La Chine n'a jamais complètement interdit les Crypto

Malgré les nombreux médias occidentaux qui décrivent l'interdiction des Crypto en Chine, le commerce de Crypto est bien vivant en Chine continentale. En un seul mois l'an dernier, Binance aurait 90 milliards de dollars dans le commerce de Crypto chinois, faisant de la Chine le plus grand marché pour la plus grande bourse du monde.

Comment est-ce possible ? Il est tentant de présenter cette histoire comme une histoire sur la capacité de la monnaie décentralisée à échapper au contrôle gouvernemental, et il y a certainement une part de vérité là-dedans. Mais ce n'est qu'une partie de l'histoire. Les Crypto n'ont T disparu en Chine, car Crypto n'y sont T totalement interdites.

C'est très différent de l'impression que l'on pourrait avoir des médias occidentaux, qui évoquent couramment l'interdiction des Crypto en Chine ou l'interdiction de leur Crypto . Les exemples sont trop nombreux pour être énumérés ici ; une simple recherche sur ces termes suffit pour comprendre ce que je veux dire. Pourtant, lorsque j'ai demandé à plusieurs experts chinois du secteur s'ils pensaient qu'il était exact d'affirmer que les Crypto étaient interdites en Chine, la réponse a été massivement négative. Leur interprétation générale était qu'il n'était pas illégal pour les particuliers de détenir ou d'échanger des Crypto, mais que leurs activités ne seraient pas protégées par la loi.

Cette interprétation ne se limite T aux conversations informelles. Un article rédigé par des auteurs d'un tribunal de la province du Fujian notesque « les lois et politiques administratives n'interdisent pas complètement les transactions en monnaie virtuelle ». Un cabinet d'avocats chinois a publié unearticle détaillé sur le sujet qui dit : « actuellement, notre pays n’a aucune loi ou réglementation administrative interdisant les activités de trading de Bitcoin . »

Lire entre les lignes

Il est facile de comprendre pourquoi beaucoup pensent que les Crypto sont totalement interdites en Chine. Les autorités chinoises ont clairement réprimé le secteur des Crypto , et de nombreuses activités liées à ces dernières sont effectivement interdites.

Mais en Chine, qu'est-ce que pasCe qui est dit prend souvent une importance particulière. Les gens ont tendance à prêter attention à ce qui n'est pas explicitement restreint. Ils trouvent alors une marge de manœuvre dans ces espaces relativement vides.

En Chine, il faut non seulement tenir compte de ce que disent les règles, mais aussi de la façon dont les gens les interprètent.

Prenons un instant pour passer en revue certaines des mesures de répression les plus connues contre les Crypto et leurs véritables conséquences. En 2013, la Chine limité L'implication des institutions financières et de paiement dans le Bitcoin. En 2017, la Chine a les offres initiales de pièces de monnaie, ou ICO, sont interdites.La Chine a également clairement indiqué que les plateformes d'échange de monnaies virtuelles n'étaient plus autorisées à opérer ouvertement sur son territoire. Avant la répression de 2017, la Chine était lejoueur dominant En termes de volume de Bitcoin . La répression n'a pas éradiqué le commerce de Crypto en Chine continentale, mais elle l'a certainement repoussé dans une zone grise. BTCC, la plus ancienne plateforme d'échange de Bitcoin de Chine, a fermé ses opérations en Chine continentale en 2017.

Encore plusrépression massive Publié en 2021, ce document, signé par dix organismes officiels chinois, comporte de nombreuses restrictions. Il stipule que la monnaie virtuelle n'a pas le même statut juridique que la monnaie fiduciaire. Autrement dit, le Bitcoin n'a pas cours légal. Il stipule que les activités commerciales liées aux monnaies virtuelles sont considérées comme des activités financières illégales. Les plateformes d'échange ne doivent pas servir de contreparties centrales pour l'achat et la vente de monnaies virtuelles, et il est illégal pour les plateformes d'échange de monnaies virtuelles étrangères de fournir des services aux résidents chinois via Internet. D'autres restrictions sont également prévues.

En 2021, la Chine aussiréprimé durement sur le minage national de Crypto . Cependant, malgré toutes ces restrictions, des lacunes notables subsistent. La réglementation de 2021, par exemple, ne semble pas restreindre la détention de Cryptomonnaie. Elle ne semble pas non plus restreindre les échanges entre particuliers.

Un autre passage important du document de 2021 éclaire peut-être davantage l'attitude officielle de la Chine à l'égard des Crypto. Ce passage décrit les risques juridiques liés à la participation à des activités d'investissement et de trading de monnaies virtuelles. Il précise que si une personne investit dans des monnaies virtuelles et porte atteinte à l'ordre public et aux bonnes mœurs, les actions civiles correspondantes sont invalides et les pertes qui en résultent sont supportées par les particuliers.

En d'autres termes, si vous perdez toutes vos économies dans une cryptomonnaie, n'allez T vous plaindre auprès du gouvernement. Les activités Crypto individuelles ne sont pas nécessairement protégées par la loi, mais cela ne signifie pas pour autant qu'elles sont interdites.

Stabilité sociale

Les passages ci-dessus peuvent sembler être des arguments en faveur de la fragmentation. On pourrait arguer que la réglementation chinoise rend le trading de Crypto si difficile qu'il s'agit d'une efficace interdiction. Mais pour comprendre la situation réelle, il faut examiner non seulement les règles elles-mêmes, mais aussi la manière dont elles sont – ou non – appliquées.

Ce n'est un Secret pour personne que la répression des Crypto en Chine ne s'est pas arrêté commerce de Crypto . Les traders chinois ont obtenu un net 86 milliards de dollars Selon Chainalysis , les transactions liées aux Crypto ont diminué entre juillet 2022 et juin 2023. Dans certains cas, les utilisateurs ont continué à utiliser les comptes ouverts sur des plateformes d'échange internationales. Parfois, ils avaient besoin d'un réseau privé virtuel, parfois non. Le trading peer-to-peer via des applications de réseaux sociaux comme WeChat ou Telegram est également devenu possible. On raconte que des personnes ont créé des sociétés à l'étranger par l'intermédiaire d'intermédiaires, puis ont utilisé cette société étrangère pour réaliser l'identification institutionnelle KYC (Know Your Customer) sur les plateformes d'échange de Crypto .

Il est notoirement difficile pour un gouvernement de contenir une monnaie décentralisée comme le Bitcoin. Mais le discours dominant des médias occidentaux, selon lequel des individus échangeraient des Crypto en catimini dans le dos des autorités chinoises, est erroné. Autrement dit : si Binance réalisait 90 milliards de dollars d'échanges en Chine, les autorités chinoises en étaient probablement au courant. En réalité, ce même discours Article du WSJ a noté que les forces de l'ordre locales ont collaboré étroitement avec Binance pour identifier les activités criminelles parmi les plus de 900 000 utilisateurs actifs de la plateforme. Après avoir vérifié les plateformes d'échange de Crypto en ligne et interrogé des investisseurs particuliers, Reuters a constaté que « L’accès au Bitcoin n’est T si difficile sur le continent. »

Le fait qu'une si grande partie des échanges de Crypto ait survécu à l'interdiction suggère que la Chine n'a jamais eu l'intention de rayer les Crypto de la carte. Son objectif principal était plutôt de lever les barrières à l'entrée. En ce sens, les nouvelles règles se sont avérées extrêmement efficaces. Rendre les échanges plus difficiles contribue à empêcher les Crypto d'atteindre une masse d'investisseurs peu avertis. La dernière chose que souhaite Pékin est de voir ces mêmes investisseurs manifester contre leurs pertes. Tout cela se résume à ONEun des principes clés de la Juridique chinoise : préserver la stabilité sociale.

La Chine a des raisons de se méfier des Crypto. Elle ne souhaite T que des personnes les utilisent pour échapper à ses contrôles de capitaux, par exemple. Parallèlement, la Chine a depuis longtemps adopté le potentiel de la Technologies blockchain, et Pékin a même émis une Livre blanc Web3. Le pays a des projets ambitieux pour sa monnaie numérique de banque centrale. Il est possible que les autorités souhaitent KEEP la porte ouverte à la Crypto elle-même, au cas où.

Cette théorie aiderait à expliquer ce qui se passe à Hong Kong. La ville a pris des mesures très publiques pour s'imposer commecentre d'actifs numériques de l'Asie, voire du monde. Hong Kong et la Chine fonctionnent comme « un pays, deux systèmes », et l'attitude relativement favorable de Hong Kong envers les Crypto bénéficie d'une certaine approbation de Pékin. Laisser les Crypto prospérer à Hong Kong, voire en Chine continentale, est un moyen pour la Chine de rester dans la course tout en atténuant les risques.

En Chine, il faut non seulement examiner le contenu des règles, mais aussi la façon dont elles sont interprétées. Qualifier la Juridique chinoise d'interdiction générale des Crypto revient à simplifier à outrance la situation sur ONEun des Marchés les plus importants au monde.