La exdirectora ejecutiva de Alameda Research, Caroline Ellison, Aprende su destino en unas horas. Puede pasar los próximos meses o años tras las rejas, pero sus abogados, el Departamento de Justicia y la Oficina de Libertad Condicional parecen pensar que debería seguir siendo una mujer libre después de la cantidad de cooperación que brindó.

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A la cárcel o no a la cárcel

La narrativa

Los abogados de la ex ejecutiva del grupo FTX Caroline Ellison sostienen que no debería pasar tiempo en prisión después de cooperar con los fiscales, el patrimonio de FTX y los acreedores de la empresa. Los fiscales no brindaron una recomendación específica, pero pidieron una sentencia por debajo de las pautas.

Por qué es importante

Caroline Ellison era la directora ejecutiva de Alameda Research que, según sus propias palabras, manipuló los balances que el grupo FTX envió a las empresas que le prestaron dinero como parte de un esfuerzo por ocultar su situación financiera real. El martes, un juez federal decidirá si irá a prisión y cuánto tiempo pasará tras las rejas, si es que pasa alguno.

Desglosándolo

Caroline Ellison dirigió Alameda Research bajo la dirección de Sam Bankman-Fried, quien también fue su pareja sentimental durante un breve período. Junto con otros ejecutivos de FTX, fue arrestada poco después del colapso de la empresa y se declaró culpable de cargos de fraude y conspiración en diciembre de 2022.

Bankman-Fried, que fue condenada por cargos idénticos a fines del año pasado, fue sentenciada a 25 años de prisión después de que la oficina de libertad condicional del gobierno recomendara más de 100 años según las pautas de sentencia. El informe de investigación previo a la sentencia de Ellison recomendó tres años de libertad condicional y el tiempo cumplido, lo que significa que no pasó tiempo en prisión, dijeron sus abogados.dijo a principios de este mes.

Los abogados de Ellison también argumentaron que no debería pasar tiempo en prisión, citando su cooperación con el Departamento de Justicia (incluido su testimonio contra Bankman-Fried) y su trabajo para ayudar a los acreedores y al patrimonio de FTX en quiebra a recuperar fondos. Como parte de su memorando de sentencia, los abogados de Ellison incluyeron cartas de John J. RAY III, el actual director ejecutivo de FTX y abogados de los acreedores de FTX (junto con la selección habitual de notas de apoyo de amigos y familiares).

El Departamento de Justicia no proporcionó una recomendación de sentencia específica, a diferencia de lo que ocurrió con Bankman-Fried (quien, según los fiscales, debería pasar 40 o 50 años tras las rejas, una condena inferior a la recomendación de 100 años de la oficina de libertad condicional).Los fiscales dijeronharían una moción bajoSección 5K1.1de las pautas de sentencia, lo que significa que recomiendan una sentencia por debajo del cálculo de las pautas.

"Lo que es particularmente inusual en la velocidad de la cooperación de Ellison es la cantidad de veces que se reunió con el Gobierno en un corto período de tiempo y la rapidez con la que se declaró culpable de todos los delitos relacionados con su participación en un fraude financiero complejo", dice el expediente del Departamento de Justicia. "Eso requirió numerosas reuniones prolongadas con el Gobierno en breves sucesiones, así como una mentalidad de que estaba preparada para ser completamente sincera con el Gobierno desde el comienzo de su cooperación y aceptar la responsabilidad completa por sus crímenes sin minimizarlos ni evadirlos".

El comodín restante es el juez Lewis Kaplan, quien supervisó el juicio del año pasado y fue testigo de primera mano del testimonio de Ellison.

Kaplan condenó a Ryan Salame, exdirector ejecutivo de FTX Digital Mercados, a más de siete años de prisión a principios de este año. Al igual que Ellison, Salame se declaró culpable de cargos penales, pero a diferencia de ella, no testificó ni brindó la misma cooperación. También enfrentó diferentes cargos, pero su sentencia sugiere que el límite máximo extremo para Ellison, si va a prisión, será de unos pocos años.

Después de Ellison, los ex ejecutivos de FTX Nishad Singh y Gary Wang son los dos ejecutivos restantes que serán sentenciados. La sentencia de Ellison probablemente será una señal clara de cuánto tiempo podrían enfrentar realmente, dadas las circunstancias similares de los tres individuos.

Historias que quizás te hayas perdido

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Coinbase contra la SEC

Hace unos años, Coinbase presentó una petición para intentar obligar a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos a que elaborara normas sobre activos digitales. El regulador se opuso, diciendo que en ese momento no era necesaria ninguna normativa específica.

El lunes, un tribunal federal de apelaciones escuchó argumentos tanto de la SEC como de Coinbase en este esfuerzo en curso.Eugenio Scalia, socio de Gibson Dunn, argumentó que el tribunal de apelaciones debería obligar a la SEC a explicar cómo definen los activos digitales (o transacciones con activos digitales) como valores y explicar cómo esas reglas podrían ser viables.

"La SEC, habiendo hecho del registro una prioridad, necesita abordar de inmediato el hecho de que el registro no es posible", dijo Scalia.

Ezekiel Hill, un abogado de la SEC, contraatacó y dijo que la presentación de Coinbase ante el tribunal no cumple con las "RARE circunstancias" que permitirían al tribunal obligar a la agencia reguladora a llevar a cabo un proceso de elaboración de normas.

Hill argumentó que la SEC no estaba obligada a crear un marco específico para las criptomonedas y que ya hay empresas que cumplen con las leyes federales de valores. En el caso de las Cripto, la SEC ha recurrido a la prueba Howey, dijo.

"El marco de valores no se basa en la posibilidad de cumplimiento", dijo Hill. "Equilibra una serie de intereses, entre ellos la protección de los inversores, Mercados justos y eficientes, formación de capital, y no todo el que viene y quiere participar en un mercado de valores puede hacer lo que quiere. Ese no es un problema exclusivo de los valores de activos digitales".

Los jueces interrogaron a Hill más que a Scalia durante la audiencia, pero no está claro qué decisión tomarán.

Un dato interesante: Hill se refirió repetidamente a los "valores de activos digitales", un término que la SEC le dijo a un juez de DC que dejaría de usar hace unas semanas, aunque dijo más tarde en la audiencia que "el activo digital no es el valor", pero "puede ser objeto de un contrato de inversión".

Esta semana

Lunes

• 19:00 UTC (3:00 p.m. EDT) El Tribunal de Apelaciones del Tercer Circuito escuchó los argumentos de Coinbase y la SEC de EE. UU. sobre la petición de Coinbase de forzar la elaboración de normas.

Martes

• 14:00 UTC (10:00 a.m. EDT) Los cinco comisionados de la SEC testificarán ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.
• 19:00 UTC (3:00 p.m. EDT) La ex directora ejecutiva de Alameda Research, Caroline Ellison, será sentenciada.

Miércoles

• 14:00 UTC (10:00 a.m. EDT) El presidente de la SEC, Gary Gensler, tenía previsto testificar ante el Comité Bancario del Senado, pero esta audiencia se pospuso a primera hora del martes. Aún no se ha anunciado una nueva fecha y hora.

En otra parte:

• (El Wall Street Journal)El Journal analizó la interacción de la vicepresidenta Kamala Harris con los líderes empresariales en su candidatura a la presidencia.
• (La corriente de aire)Boeing, además de las preocupaciones sobre sus procesos internos y sobre la seguridad de sus aviones, ahora está lidiando con una huelga de más de 30.000 empleados que esperan la restauración de sus beneficios jubilatorios y otros beneficios (Aviso legal: tengo acciones de Boeing y ADR de Airbus en mi cartera).

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