La IA ya está aquí, pero eso no significa que los mineros de Bitcoin estén acabados: Blockspace

Cualquiera que preste atención a los Mercados de minería de Bitcoin públicos sabrá que la inteligencia artificial (IA) y los giros comerciales hacia la computación de alto rendimiento (HPC) están de moda entre los mineros de Bitcoin . Lo que comenzó como una tendencia gradual el año pasado se ha convertido de repente en una estrategia comercial que muchos mineros públicos de Bitcoin líderes están explorando.

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CORE Scientific, BIT Digital, Hut 8, Hive e IREN actualmente tienen líneas de negocio de IA/HPC que generan ingresos, mientras que Crusoe Energy y Lancium,Cifrar,Teraulfo,Disturbio y Granjas de bitsestán en la fase de desarrollo o exploración. SoftBank, OpenAI y otros se han comprometido colectivamente a invertir hasta 500 mil millones de dólares para acelerar los desarrollos de IA en los Estados Unidos a través deEl Proyecto Stargate, que se anunció en enero, ¿dónde deja la fiebre del petróleo digital a los mineros puros de Bitcoin ?

Kevin Dede, director ejecutivo de investigación de acciones del banco de inversiones H.C. Wainwright, cree que hay mucho espacio para ambos.En un episodio reciente En el Bitcoin Stock Show de Mining Pod, Dede expresó que si bien no apostaría contra los mineros que se toman en serio la IA/HPC, T subestimaría las perspectivas de los mineros de Bitcoin que se dedican exclusivamente a esto.

¿El lanzamiento del Proyecto Stargate cambia la conversación sobre los cambios de la IA para los mineros de Bitcoin ?

Creo que la conversación cambió cuando CORE Scientific anunció el Acuerdo con CoreWeaveHace seis u ocho meses, lo que realmente cambió la dinámica. Otra cosa que la gente podría no tener en cuenta es que los mineros de Bitcoin pueden competir en diferentes escalas. El Proyecto Stargate trata sobre instalaciones a gran escala, pero existen oportunidades para implementaciones a menor escala.

BIT Digital y Applied Digital han demostrado que no es necesaria la hiperescala para tener éxito. Hay muchos clientes que quieren tener acceso a la computación, y no todos son hiperescaladores.

Riot decidió recientemente pausar su proyecto Corsicana Phase 2 de 600 megavatios para evaluar su viabilidad para IA/HPC. ¿Por qué cree que lo hicieron?

Riot ha tenido inversores activistas que han comprado acciones, lo que es genial para el precio de las acciones. La empresa siempre se ha mostrado firme en su compromiso de seguir minando Bitcoin . En su reunión de analistas del pasado mes de junio, el director ejecutivo Jason Les dijo que no harían HPC.

La planta de Riot en Corsicana es increíble. La pregunta es: ¿600 MW de HPC valen más que 600 MW de minería de Bitcoin ? Creo que la respuesta es sí. La demanda de HPC está creciendo y las aplicaciones están evolucionando; apenas estamos empezando. El mercado real es el mercado empresarial, donde las empresas usan IA para optimizar la producción.

Si analizamos BIT Digital y CORE Scientific, ¿qué estrategia de empresa cree usted que tiene más potencial de crecimiento?

Empecemos con BIT Digital. Compraron GPU y alquilaron espacio en el norte de Islandia para satisfacer las necesidades de un cliente, que creo que está radicado en algún lugar de Europa, para ejecutar modelos. Ahora bien, Islandia y Europa no están tan cerca como se podría pensar, lo cual es importante si están ejecutando computación de inferencia, ya que Europa continental sería el cliente principal para eso.

El acuerdo con EnovumSe las arreglaron y consiguieron su primer sitio, que tiene unos cuatro megavatios. También acaban de abrir otro sitio que esperan tener energizado para este verano, con el objetivo inicial de cinco megavatios y planes de aumentar hasta 35 megavatios en capacidad de HPC este año. Sam Tabar, su director ejecutivo, suele señalar que esta adquisición abrió la puerta a una capacidad potencial de 288 megavatios de HPC.

A la hora de evaluar el riesgo, en realidad todo depende de varios factores. BIT Digital adquirió una empresa con una trayectoria comprobada en la construcción y operación de estos sitios, pero, por supuesto, eso añade otra capa de riesgo más allá del riesgo de ejecución básico. Se suma el riesgo de que puedan tropezar durante la construcción y operación de su próximo conjunto de instalaciones a medida que avanza el año.

En cuanto a CORE Scientific, yo sería la última persona en subestimarlos. Han incorporado a algunos talentos realmente impresionantes. Le pregunté a su director ejecutivo, Adam Sullivan, sobre cómo se están concretando todos sus planes. Dijo que hay mucha gente en el mundo de los centros de datos cuyos empleados están viendo trayectorias de crecimiento limitadas. Por lo tanto, si eres un empleado de una de esas empresas y recibes una oferta de CORE Scientific con opciones sobre acciones, estás pensando: "Mis opciones actuales tienen un precio de dos dígitos, pero esta podría llegar a dos dígitos altos o incluso a tres dígitos". Así es como han podido atraer a un talento tan grande.

Por otra parte, estos nuevos chips B200 que están utilizando son mucho más potentes, pero también significativamente más complejos, y esto podría provocar retrasos en la implementación de CoreWeave en las instalaciones de CORE Scientific. Creo que mucho de eso se sabrá en la próxima conferencia de resultados de CORE Scientific en marzo. Probablemente abordarán si todavía están en camino de poner en marcha la primera gran instalación de CoreWeave en el segundo trimestre y cómo han abordado estos desafíos de red.

¿Crees que el mayor potencial de IA/HPC deja la minería de Bitcoin en un segundo plano o puede coexistir con HPC e IA?

No creo que la minería de Bitcoin vaya a desaparecer. El concepto de un centro de datos híbrido de minería de bitcoins e IA es interesante. El consumo de energía de HPC no es tan constante como la gente podría suponer. No funciona las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año. Depende de lo que esté sucediendo: ¿están ejecutando un nuevo modelo? ¿Están respaldando inferencia?Esas cargas de energía fluctuarán.

No es muy difícil imaginar que un proveedor tenga flexibilidad en sus acuerdos de compra de energía (PPA) para hacer funcionar mineros de Bitcoin cuando no se necesita energía para HPC. Es solo cuestión de ajustar la carga.

Si nos alejamos un poco, me parece que hay espacio para ambos. Hemos hablado de Corsicana, pero hay muchos otros sitios como esos en el oeste de Texas. Mike Novogratz quiere convertir Helios en un centro de computación de alto rendimiento, pero está en medio de la nada. Se necesita un avión privado para llegar allí y hay un largo viaje desde Lubbock. Además, funciona con energía eólica, por lo que la energía es barata, pero ¿cómo se van a realizar inferencias desde ese sitio?

Lo que resulta realmente interesante cuando se analizan los modelos de negocio es la opcionalidad. Desde la perspectiva híbrida, se obtiene transparencia. Se pueden pronosticar los ingresos de HPC y asumir una cierta cantidad de deuda en función de esos márgenes. Pero si también se KEEP en funcionamiento la minería de Bitcoin , se tiene la oportunidad de beneficiarse de un aumento del precio de Bitcoin y de una mejora de la dinámica del mercado.

Creo que la opcionalidad es una oportunidad que algunas de estas nuevas empresas centradas en HPC ofrecen a los inversores. Tienes ese flujo constante de HPC y, además, tienes el potencial alcista de que Bitcoin alcance los 200.000 dólares este año. Esa es la propuesta interesante. Por esa razón, creo que muchas de estas empresas con experiencia en ambas seguirán haciendo ambas cosas.