Inaprubahan ng mga German Regulator ang $280 Million Ethereum Token Sale

Ang Fundament, isang blockchain startup na lumalabas sa stealth mode, ay nakatanggap ng berdeng ilaw na mag-isyu ng unang tokenized real-estate backed BOND na maaaring malawak na ialok sa mga indibidwal na mamumuhunan.

Inihayag noong Martes, ang kumpanyang nakabase sa Berlin ay mayroon nakakuha ng pag-apruba mula sa financial regulator ng Germany, BaFIN, para sa 250 milyong euro ($280 milyon) na alok. Dahil sa pagiging regulated, ang token ay magiging bukas sa sinumang retail investor kahit saan na walang minimum investment restriction.

Sa madaling salita, ang isang tao sa, sabihin nating, ang Indonesia ay makakabili ng 100 euro na halaga ng mga token ng Ethereum at sa gayon ay hindi direktang mamuhunan sa komersyal na ari-arian ng Aleman.

Sinabi ng isang kinatawan ng BaFin sa CoinDesk:

"Maaari naming kumpirmahin na nagbigay kami ng pag-apruba para sa isang prospektus ng Fundament Group. Talagang ito ang unang pagkakataon na naaprubahan namin ang isang prospektus tungkol sa mga bond ng real estate na nakabatay sa blockchain, ngunit hindi ang unang pagkakataon na may kinalaman sa Technology ng blockchain tulad nito."

Ang token, na sisimulan ng Fundament sa marketing sa susunod na buwan, ay tatakbo sa public Ethereum blockchain gamit ang ERC-20 standard na pinasikat ng 2017 initial coin offering (ICO) na pagsabog.

Ang Blockchain real estate ay isang abalang espasyo. Karaniwang sinabi ni Florian Glatz, co-founder ng Fundament Group, na ang nakita sa nakaraan ay mga pribadong placement na hindi nangangailangan ng prospektus o pag-apruba ng awtoridad sa pananalapi sa merkado.

Noong Marso ng taong ito

, halimbawa, ang Inveniam Capital Partners ay nag-token ng humigit-kumulang $260 milyon sa apat na pribadong real estate at mga transaksyon sa utang, simula sa isang gusaling inookupahan ng WeWork sa downtown Miami, Florida.

Kasama sa iba pang mga halimbawa ang Templum Markets, na nagbebenta ng security token na kumakatawan sa mga share in isang Colorado ski resort noong nakaraang taon, tumatanggap ng US dollars, Bitcoin at Ethereum. Higit pa sa real estate, nag-explore ang mga kumpanya tulad ng Nivaura na nakabase sa UK tokenized na utang at equity, ginawa sa isang ganap na kinokontrol na konteksto, na nagbibigay-daan para sa pangangalakal sa mga pangalawang Markets.

Sinabi ni Glatz sa CoinDesk:

"Ang dahilan kung bakit kami dumaan sa mahabang nakakapagod na prosesong ito sa mga regulator ay upang alisin ang anumang mga paghihigpit. Karaniwan ang mga proyektong ito ay limitado alinman sa pinakamababang halaga ng pamumuhunan, na magiging hilaga ng €100,000 o limitado nang malaki sa halaga ng mga mamumuhunan na maaari mong makuha. Kaya ito ang kauna-unahang talagang tulad ng mass-market tokenized real estate para sa mundo."

Mga hamon sa pagsunod

Ang token ng Fundament ay susuportahan ng limang magkakahiwalay na proyekto sa pagtatayo, tatlo sa Hamburg, ONE sa Frankfurt at ONE sa bayan ng unibersidad ng Jena. Ang portfolio, kabilang ang residential, commercial at hotel property, ay magkakaroon ng kabuuang higit sa 680,000 square feet kapag nakumpleto. Ang kumpanya ay nag-proyekto ng pagbabalik sa mga proyekto sa kalagitnaan hanggang sa mataas na solong digit.

"Ang paghawak ng token ay nagtataglay ng legal na paghahabol ng may-ari laban sa nagbigay ng BOND upang bayaran sila ng taunang dibidendo na humigit-kumulang 4-8 porsiyento, at malinaw naman kapag natapos na ang oras ng pagpapatakbo ng pondo at may labasan, pagkatapos ay makukuha ng mga may hawak ng token ang kumpletong halaga na nasa loob ng pondong ito," sabi ni Glatz.

Upang makasunod sa mga regulasyon ng know-your-customer (KYC) at anti-money-laundering (AML), IDnow ay ibe-verify ang mga pagkakakilanlan ng mga prospective na mamimili ng token. Ang proseso ng vendor ay tumatagal ng tatlong minuto sa karaniwan bago makabili ng mga token ang isang user, sabi ni Glatz.

Hindi gagamit ng investment bank ang Fundament ngunit ipapamahagi nito ang mga securities mismo para mapababa ang mga gastos sa pag-isyu at mapataas ang kita para sa mga investor, sabi ni Robin Matzke, isa pang founder ng Fundament.

Maaaring bayaran ng mga mamimili ang kanilang mga token gamit ang Bitcoin, ether, US dollars o euro. Para sa mga nagbabayad ng fiat, sinabi ng Fundament na ihahatid nito ang mga token sa isang hardware device.

Ang pag-angkop sa proyekto sa loob ng mahigpit na MiFID II - isang European regulatory framework na na-draft nang may iba pang bagay na nasa isip - ay isang hamon.

"Ipinasa namin ang prospektus noong Disyembre 2018 at nakakuha ng pag-apruba noong nakaraang linggo. Kaya ito ay 6 o 7 buwan ng trabaho," sabi ni Matzke. "Bawat dalawa o tatlong linggo nakakakuha ka ng 20 pahina pabalik mula sa regulator ng mga bagay na kailangan mong baguhin, at iba pa, pabalik- FORTH sa loob ng ilang buwan at ito ay magiging parang isang libro. Ang sa amin ay may halos 100 na pahina."

Imposible sana kung ang founding team ay hindi binubuo ng napakaraming legal at teknikal na eksperto; sa madaling salita, T nila kailangang gumastos ng malaki sa bayad sa mga abogado dahil abogado sila.

"Nakatipid kami sa malaking oras na iyon," sabi ni Matzke.

Logo ng BaFin sa pamamagitan ng Shutterstock