Reguladores alemães aprovam venda de token Ethereum de US$ 280 milhões

A Fundament, uma startup de blockchain que está saindo do modo furtivo, recebeu sinal verde para emitir o primeiro BOND imobiliário tokenizado que pode ser amplamente oferecido a investidores individuais.

Anunciado na terça-feira, a empresa sediada em Berlimobteve aprovaçãodo regulador financeiro da Alemanha, BaFIN, para a oferta de 250 milhões de euros (US$ 280 milhões). Em virtude de ser regulado, o token estará aberto a qualquer investidor de varejo em qualquer lugar, sem restrição de investimento mínimo.

Em outras palavras, alguém na Indonésia, por exemplo, poderá comprar 100 euros em tokens Ethereum e, assim, investir indiretamente em imóveis comerciais alemães.

Um representante da BaFin disse à CoinDesk:

“Podemos confirmar que concedemos aprovação para um prospecto do Fundament Group. Foi de fato a primeira vez que aprovamos um prospecto sobre títulos imobiliários baseados em blockchain, mas não a primeira vez em relação à Tecnologia blockchain como tal.”

O token, que a Fundament começará a comercializar no mês que vem, será executado na blockchain pública Ethereum usando o padrão ERC-20 popularizado pela explosão da oferta inicial de moedas (ICO) de 2017.

O mercado imobiliário de blockchain é um espaço movimentado. Florian Glatz, cofundador do Fundament Group, disse que, tipicamente, o que se viu no passado foram colocações privadas que não exigiram um prospecto ou a aprovação de uma autoridade do mercado financeiro.

Em março deste ano

, por exemplo, a Inveniam Capital Partners tokenizou cerca de US$ 260 milhões em quatro transações imobiliárias e de dívida privadas, começando com um edifício ocupado pela WeWork no centro de Miami, Flórida.

Outros exemplos incluem a Templum Mercados, que vendeu um token de segurança representando ações em uma estação de esqui no Colorado no ano passado, aceitando dólares americanos, Bitcoin e Ethereum. Além do mercado imobiliário, empresas como a Nivaura, sediada no Reino Unido, exploraram dívida e patrimônio tokenizados, feito em um contexto totalmente regulamentado, permitindo a negociação em Mercados secundários.

Glatz disse ao CoinDesk:

“A razão pela qual passamos por esse longo e tedioso processo com reguladores foi para nos livrarmos de quaisquer restrições. Normalmente, esses projetos são limitados pelo valor mínimo de investimento, que seria ao norte de € 100.000, ou fortemente limitados na quantidade de investidores que você poderia ter. Então, é o primeiro mercado imobiliário tokenizado realmente de massa do mundo.”

Desafios de conformidade

O token da Fundament será apoiado por cinco projetos de construção separados, três em Hamburgo, um em Frankfurt e um na cidade universitária de Jena. O portfólio, incluindo propriedades residenciais, comerciais e hoteleiras, totalizaria mais de 680.000 pés quadrados após a conclusão. A empresa projeta um retorno sobre os projetos na faixa de um dígito médio a alto.

“Manter um token consagra uma reivindicação legal do detentor contra o emissor do BOND para pagar a eles um dividendo anual de cerca de 4-8 por cento e, obviamente, uma vez que o tempo de execução do fundo termina e há uma saída, os detentores do token obtêm o valor completo que estava dentro deste fundo”, disse Glatz.

Para cumprir com os regulamentos de conhecimento do cliente (KYC) e de combate à lavagem de dinheiro (AML),ID agoraverificará as identidades dos compradores de tokens em potencial. O processo do fornecedor leva três minutos em média antes que um usuário possa comprar tokens, disse Glatz.

O Fundament não usará um banco de investimento, mas distribuirá os títulos para reduzir os custos de emissão e aumentar os retornos para os investidores, disse Robin Matzke, outro cofundador do Fundament.

Os compradores podem pagar por seus tokens com Bitcoin, ether, dólares americanos ou euros. Para aqueles que pagam fiat, a Fundament diz que entregará os tokens em um dispositivo de hardware.

Encaixar o projeto dentro das restrições da MiFID II – uma estrutura regulatória europeia que foi elaborada com outras coisas em mente – foi um desafio.

“Entregamos o prospecto em dezembro de 2018 e obtivemos aprovação na semana passada. Então foram 6 ou 7 meses de trabalho”, disse Matzke. “A cada duas ou três semanas você recebe 20 páginas de volta do regulador de coisas que você tem que mudar, e assim por diante, para frente e para FORTH ao longo de um período de meses e acaba sendo como um livro. O nosso tem perto de 100 páginas.”

Teria sido impossível se a equipe fundadora não fosse composta por tantos especialistas jurídicos e técnicos; em outras palavras, eles T precisaram gastar muito com honorários advocatícios porque são advogados.

“Nós economizamos muito nisso”, disse Matzke.

Logotipo da BaFinvia Shutterstock