Ripple, BCG projeta US$ 18,9 T no mercado de ativos tokenizados até 2033

O mercado de instrumentos financeiros tokenizados, ou ativos do mundo real (RWAs), pode atingir US$ 18,9 trilhões até 2033, já que o crescimento da tecnologia está se aproximando de um "ponto de inflexão", de acordo com umrelatório conjuntona segunda-feira pelo Boston Consulting Group (BCG) pela empresa de infraestrutura de ativos digitais focada em pagamentos Ripple.

Isso significaria uma taxa de crescimento anual Compound (CAGR) média de 53%, ficando no meio termo entre o cenário conservador do relatório de US$ 12 trilhões em ativos tokenizados nos próximos oito anos e uma projeção mais otimista de US$ 23,4 trilhões.

Tokenização é o processo de usar trilhos de blockchain para registrar propriedade e movimentar ativos — títulos, commodities, imóveis. É um setor em alta em Cripto, com várias empresas financeiras tradicionais globais buscando a tokenização para obter ganhos de eficiência, liquidações mais rápidas e baratas e transações 24 horas por dia. A plataforma Kinexys do JPMorgan já processou mais de US$ 1,5 trilhão em transações tokenizadas, com mais de US$ 2 bilhões em volume diário. O fundo de mercado monetário em dólar americano tokenizado (BUIDL) da BlackRock, emitido com a empresa de tokenização Securitize, se aproxima de US$ 2 bilhões em ativos sob gestão e está sendo cada vez mais usado em Finanças descentralizadas (DeFi).

“[A] Tecnologia está pronta, a regulamentação está evoluindo e casos de uso fundamentais estão no mercado”, disse Martijn Siebrand, gerente do programa de ativos digitais do ABN AMRO, no relatório.

O relatório destacou os títulos do governo tokenizados, os títulos do Tesouro dos EUA, como um sucesso inicial, permitindo que os tesoureiros corporativos transferissem facilmente dinheiro ocioso para títulos do governo de curto prazo tokenizados a partir de carteiras digitais, sem intermediários, gerenciando a liquidez em tempo real e 24 horas por dia.

O crédito privado é outro setor que está chamando a atenção, abrindo acesso a Mercados tradicionalmente opacos e ilíquidos, ao mesmo tempo em que oferece aos investidores preços mais claros e propriedade fracionada. Da mesma forma, os Mercados de carbono são sinalizados como terreno fértil, onde registros baseados em blockchain poderiam aumentar a transparência e a rastreabilidade dos créditos de emissões.

Os principais desafios ainda persistem

Apesar do crescimento, o relatório identificou cinco barreiras principais para uma adoção mais ampla: infraestrutura fragmentada, interoperabilidade limitada entre plataformas, progresso regulatório desigual, estruturas de custódia inconsistentes e falta de padronização de contratos inteligentes. A maioria dos ativos tokenizados hoje se liquida isoladamente, com pernas de caixa fora da cadeia limitando os ganhos de eficiência. Os Mercados de ativos tokenizados lutam para desbloquear liquidez secundária sem padrões compartilhados de entrega versus pagamento (DvP).

A clareza regulatória varia significativamente por região. Suíça, UE, Cingapura e Emirados Árabes Unidos desenvolveram estruturas legais abrangentes para títulos tokenizados e infraestrutura, enquanto grandes Mercados como Índia e China permanecem restritivos ou indefinidos. Esse progresso desigual complica as operações transfronteiriças e força as empresas a adaptar a infraestrutura mercado a mercado.

Apesar desses ventos contrários, os primeiros a adotar estão se expandindo rapidamente. O relatório identifica três fases da tokenização: adoção de baixo risco de instrumentos familiares como títulos e fundos; expansão para produtos complexos como crédito privado e imóveis; e transformação completa do mercado, incluindo ativos ilíquidos como infraestrutura e private equity. A maioria das empresas está atualmente na primeira ou segunda fase, com a escalabilidade dependendo do alinhamento regulatório e da maturidade da infraestrutura.

A tokenização pode gerar economias significativas para processos como emissões de BOND , tokenização de fundos imobiliários e gestão de garantias, impulsionando ainda mais o crescimento, observou o relatório.

O custo está se tornando uma restrição menor para as empresas, disse o relatório. Projetos de tokenização focados agora podem ser lançados por menos de US$ 2 milhões, enquanto integrações de ponta a ponta — cobrindo emissão, custódia, conformidade e negociação — podem custar até US$ 100 milhões para grandes instituições.

No entanto, sem uma ação coordenada em todo o setor, os mesmos silos e fragmentação que a tokenização busca eliminar podem ressurgir em formato digital, disse no relatório Jorgen Ouaknine, chefe global de inovação e ativos digitais da Euroclear, uma provedora global de infraestrutura de mercado financeiro.