Higit Pa sa Imbakan: Paano Umuunlad ang Kustodiya Upang Matugunan ang mga Pangangailangan sa Institusyon

Ang post na ito ay bahagi ng 2019 Year in Review ng CoinDesk, isang koleksyon ng 100 op-eds, mga panayam at tumatagal sa estado ng blockchain at sa mundo. Si Diogo Monica ay presidente at co-founder ng Anchorage, ang pangunahing tagapag-ingat ng crypto para sa mga namumuhunan sa institusyon.

Sa nakalipas na ilang taon ay nakita ang pagbuo ng maraming crypto-focused hedge funds at venture capital funds, na ang mga collective assets sa ilalim ng pamamahala ay kabuuang bilyun-bilyong dolyar: institutional investors kabilang ang Blockchain Capital, BlockTower, Paradigm at Polychain, bukod sa iba pa. Alam ng mga pondong ito ang blockchain ecosystem pati na rin ang sinuman sa mundo.

Nagpapasalamat kami sa mga institutional na mamumuhunan na higit na nakakaalam ng Crypto ay tumutulong na ipaalam ang pagbuo ng aming produkto sa pangangalaga. Sinasabi sa amin ng mga kliyente kung ano ang kailangan nila, at nakikipagtulungan kami sa kanila para buuin ang kailangan nila. Sa pamamagitan ng prosesong ito, natutunan namin ang ilang mga aral na dapat ibahagi dahil nag-aalok sila ng makabuluhang insight sa Crypto space at kung paano ito umuunlad.

1. Ang mga namumuhunan sa institusyon ay nagnanais ng More from sa kanilang tagapag-alaga

Dahil ang mga digital asset ay mga asset ng maydala, karamihan sa mga aktibidad sa pamumuhunan ay kinabibilangan ng pangangasiwa sa pinagbabatayan na mga pribadong key. Nangangahulugan ito na ang pag-iingat ay gumaganap ng mas malaking papel sa pang-araw-araw na operasyon ng mga Crypto investor kaysa sa tradisyonal Finance. Anuman ang gustong gawin ng mga mamumuhunan sa kanilang mga ari-arian - bumili at humawak, lumabas sa isang pangunahing posisyon, aktibong makipagkalakalan, lumahok sa staking at pamamahala - ang tagapag-ingat ay kasangkot.

Dahil dito, gusto ng mga namumuhunan sa institusyon na gawing madali at walang sakit ang mga tagapag-alaga sa pagbili at pagbebenta ng mga digital na asset hangga't maaari. Ano ang karaniwang proseso ng maraming hakbang, kabilang ang pag-navigate sa mga palitan at mga dealer ng OTC, paghahanap ng pinakamagandang presyo, manu-manong paglilipat ng Crypto mula o papunta sa kustodiya, ay handa na para sa pagkagambala ng mga tagapag-alaga. Ang kinokontrol na pangangalakal ay nagsasangkot ng pag-iingat at ang pag-iingat ay umaasa sa Technology, na nangangahulugang ang pagbibigay ng kahit simpleng serbisyo sa pananalapi (tulad ng kakayahang bumili, humawak at magbenta ng asset) ay nangangailangan ng mataas na advanced na pinagbabatayan na imprastraktura sa function ng pag-iingat.

Ang mga pondo at institusyon ay dapat na makapag-focus sa kanilang mga diskarte sa pamumuhunan nang hindi kailangang mag-alala tungkol sa seguridad o paglipat ng milyun-milyong dolyar sa Crypto sa pagitan ng mga address. Ang responsibilidad ay nasa mga tagapag-alaga upang paganahin ang kanilang mga kliyente na magbenta o bumili nang direkta sa pamamagitan ng pag-iingat.

2. T gumagana ang malamig na imbakan para sa mga kaso ng paggamit sa institusyon

Ang mga institusyunal na mamumuhunan ay lubos na nakakaalam sa mga pangunahing paglabag sa HOT wallet na dinanas ng ating industriya at ang nakakapanghinayang epekto ng mga ito sa buong ecosystem. Upang malabanan ang mga panganib ng online na pagkakalantad, sinubukan ng mga tagapangalaga na i-secure ang mga asset sa pamamagitan ng pagbuo at pamamahala ng mga susi nang ganap na offline sa pamamagitan ng manu-manong proseso ng Human na tinatawag na "cold storage." Ang pag-hold ng mga asset nang offline ay kinakailangan para sa mga layuning pangseguridad, ngunit ang mga institutional na mamumuhunan ay bigo sa cold storage dahil tradisyonal itong ipinatupad.

Ang pagtatanong sa pagiging praktikal ng cold storage ay hindi basta-basta namin sa Anchorage: Bilang nangunguna sa proyekto ang Glacier Protocol, tumulong kami ng aking co-founder na bumuo ng sunud-sunod na paraan para sa self-custody ng Bitcoin na umaasa sa cold storage. Naging instrumento ang cold storage para sa mas malawak na paggamit ng mga desentralisadong pera, na nagbibigay-daan sa mga taong may hindi teknikal na background na ligtas na iimbak ang kanilang mga Crypto asset nang offline. Ito ay at patuloy na naging isang makatwirang solusyon sa pag-iingat para sa maraming retail investor.

Ngunit ang malamig na imbakan ay may kasamang seryosong mga hadlang sa kakayahang magamit, at ang mga namumuhunan sa institusyon ay may mga kumplikadong pangangailangan sa kakayahang magamit na hindi kayang matugunan ng malamig na imbakan.

Para sa ONE, ang mga namumuhunan sa institusyon ay may obligasyon sa kanilang mga LP na bumuo ng mas maraming ani hangga't maaari para sa kanila. Ang malamig na imbakan ay isang hadlang sa kakayahan ng mga institusyon na mabilis na magsagawa ng mga kalakalan. Kapag lumitaw ang isang pagkakataon sa pangangalakal na sensitibo sa oras, dapat matiyak ng mga tagapag-alaga na ang mga asset ng isang kliyente ay madaling ma-access para sa pangangalakal sa isang sandali. Ang mga tradisyunal na anyo ng cold storage ay maaaring magsama ng mga oras o kahit na mga araw ng paghihintay upang bawiin ang mga asset, kung saan mawawala ang mga pagkakataon sa pangangalakal. Ang mga tagapagbigay ng kustodiya ng institusyon ay dapat bumuo ng mga solusyon na ginagawang madaling ma-access ang mga offline na asset at ligtas na maipapalit.

Pangalawa, ang mga namumuhunan sa institusyon ay humihingi ng staking at pamamahala, dalawang anyo ng on-chain na partisipasyon na nangangailangan ng paggamit ng mga pribadong key para sa mga online na operasyon. Ang ilang mga cold storage custodian ay umaasa sa delegasyon at proxy na mga kontrata, mga teknolohiyang nagbibigay-daan sa ONE susi o kontrata na kumilos sa ngalan ng isa pa. Ngunit hindi lahat ng proyekto ay nagbibigay-daan sa itinalagang staking, at ang mga proxy na kontrata ay maaaring magpapataas ng surface-of-attack at magpakilala ng hindi kinakailangang panganib.

Habang dumarating ang mas maraming proyekto sa merkado na may mga mekanismong nangangailangan ng aktibong pakikilahok, ang mga namumuhunan sa institusyon, na may malaking stake sa kalusugan at tagumpay ng kanilang mga pamumuhunan, ay aasa sa kanilang mga tagapag-alaga upang kumilos nang naaayon at sulitin ang kanilang mga pag-aari.

3. Ang mga institusyunal na mamumuhunan ay nangangailangan ng mga solusyong idinisenyo para sa mga pangkat ng maraming tao

Ang katotohanan na ang mga pondo ng institusyon ay sama-samang pinamamahalaan ay nagpapakita ng sarili nitong hanay ng mga hamon. Bagama't ang "hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong Crypto" ay naging isang karaniwang pagpigil sa mga sumusunod sa halaga ng sariling soberanya, sinong indibidwal ang dapat na kontrolin sa huli ang mga Crypto key na pag-aari ng isang institusyonal na pondo?

Naniniwala kami na ang mga susi ay dapat na kontrolin ng isang pangkat ng maraming tao. Gumagamit ang mga provider ng iba't ibang solusyon upang makamit ang resultang ito: ang ilan ay gumagamit ng Shamir's Secret Sharing (isang cryptography algorithm na naghahati sa mga susi sa maraming bahagi), ang iba ay gumagamit ng mga pisikal na kontrol. Kami sa Anchorage ay nag-uugnay ng isang natatanging susi sa bawat user at nangangailangan ng lahat ng sensitibong operasyon na pirmahan ng isang korum ng mga susi ng user.

Ngunit ang pag-apruba ng maraming tao ay bahagi lamang ng solusyon. Dapat i-verify ng tagapag-ingat ang layunin ng institusyon - sa madaling salita, dapat tiyakin ng tagapag-alaga na ang isang partikular na operasyon ay kumakatawan sa kung ano ang gustong gawin ng organisasyon ng kliyente, at hindi lamang kung ano ang gustong gawin ng isang buhong na indibidwal o grupong buhong. Naniniwala kami na pinakamainam na mabe-verify ang layunin ng institusyonal sa pamamagitan ng pag-authenticate sa bawat Human nag-aapruba para sa isang partikular na operasyon, hindi lamang sa pag-verify ng pagmamay-ari ng shard o user key; at sa pamamagitan ng pagpapagana sa mga namumuhunan sa institusyon na i-configure ang mga nako-customize na korum batay sa uri ng operasyon, dahil maaaring may iba't ibang mga domain ng awtoridad ang iba't ibang miyembro ng team.

Sa kabuuan, umuunlad ang tungkulin ng mga tagapag-alaga habang tumatanda ang Crypto ecosystem.

Ang mga namumuhunan sa institusyon ay may iba't ibang pangangailangan kaysa sa mga retail na gumagamit, habang ang mga bagong coin na nag-aalok ng staking at pamamahala ay nangangailangan ng on-chain na partisipasyon. Kung ang unang wave of custody solutions ay idinisenyo upang tulungan ang mga indibidwal na humawak at mag-trade ng Bitcoin, ang pangalawang wave ay sasanayin sa pagbibigay-kasiyahan sa mga pangangailangan ng mga institusyon at pagpapagana ng buong partisipasyon sa lahat ng cryptocurrencies.