Pabibilisin ng Pandemic ang Bitcoin Adoption, Sabi ng DBS Bank Economist

"Isang pagpapabilis ng pag-aampon na pinangungunahan ng pandemya."

Ganyan inilalarawan ng DBS Bank na nakabase sa Singapore ang kasalukuyang estado ng mga digital asset sa loob nito quarterly na ulat sa cryptocurrencies inilathala noong Agosto.

Nakatutuwang marinig ang gayong obserbasyon mula sa isang respetadong multinational na bangko at sa punong ekonomista nito, si Taimur Baig. Gayunpaman, kamakailan lamang ay may mga bulungan tungkol sa ilang malalaking institusyong pampinansyal – lalo na sa mga lugar tulad ng Singapore, Switzerland at Germany – na naglalagay ng bagong wave ng demand para sa Crypto, na nagsasala mula sa mas maliliit na pribadong bangko at mayayamang kliyente.

Sa paksa ng cryptocurrencies tulad ng Bitcoin (BTC), Tinukoy ni Baig ang dalawang natatanging yugto ng demand: pre-pandemic at post-pandemic.

"Ang pre-pandemic demand ay higit sa lahat ay haka-haka. Nakita ng mga tao na ang Bitcoin ay nagkaroon ng kamangha-manghang pagtakbo at nais na maging bahagi ng larong iyon, kaya ano ang mali sa paglalagay ng 1% ng mga asset sa ilalim ng pamamahala [sa BTC]," sabi ni Baig sa isang panayam. "Ngunit sa palagay ko ang post-pandemic ay lampas sa haka-haka. Ito ay higit pa tungkol sa, 'Ang bagay na ito ay may nakapirming sirkulasyon, hindi ito mababawasan.' Ang mga tao ay nag-aalala tungkol sa paglabas ng dolyar at iniisip kung dapat nilang hawakan ang Crypto bilang karagdagan sa ginto bilang isang ligtas na pera."

Read More: Ang Kaugnayan ng Bitcoin Sa Gold Hits Record High

Ang DBS ay T lamang ang bangko na nakapansin sa kalakaran na ito. Ang digital asset bank na nakabase sa Switzerland na Sygnum, na may hawak na lisensya sa pagbabangko mula sa Swiss Financial Market Supervisory Authority, ay nagpahayag ng pananaw na ito.

"Mula nang sumiklab ang COVID-19, tumaas ang interes mula sa mga opisina ng pamilya at pribadong indibidwal na nakikita ang mga digital asset bilang isang alternatibo at isang paraan upang maprotektahan laban sa isang nakababahalang panganib sa inflation," sabi ni Martin Burgherr, co-head ng mga kliyente sa Sygnum Bank. "Ngayong gising na ang mga bangko mula sa lockdown, nagkaroon kami ng malaking pagtaas sa mga pambansa at internasyonal na mga bangko na humihiling sa amin na tumulong sa isang B2B setup, upang bigyang-daan ang kanilang mga kliyente na mamuhunan sa mga digital na asset."

Digital na ginto

Si Baig – na dati nang humawak ng mga senior economist na tungkulin sa Monetary Authority of Singapore, Deutsche Bank at International Monetary Fund – ay gustong mag-zoom out at kumuha ng macro view ng mga digital currency at ang potensyal na paglalaro ng central bank digital currencies (CBDC).

Nagkaroon ng tuluy-tuloy na pagtaas sa ginto, habang ang mga fixed-income yield ay patungo sa zero, sabi ni Baig, at ang mga ganitong kondisyon ay nagdulot din ng "Bitcoin na bumalik na medyo nakakumbinsi."

Read More: PTJ sa BTC: Ang Bitcoin Ngayon ang Macro Big Bet

Nakatutukso na tingnan ang Bitcoin sa pamamagitan ng lens ng foreign exchange (FX), bilang isa pang currency na may exchange rate laban sa US dollar. Ngunit ito ay nagkakamali, sabi ni Baig, dahil ang isang regular na sovereign currency ay tumanggap ng pang-ekonomiyang paraan ng pagsusuri na tumutukoy sa produktibidad at pangmatagalang paglago.

"T mo maaaring pahalagahan ang mga cryptocurrencies na tulad nito," sabi ni Baig. "Bagama't maaari silang magkaroon ng ganitong kredibilidad na may sistemang nakabatay sa sirkulasyon, hindi pa rin sila nakakabit sa kayamanan ng isang bansa. Kaya, siyempre, hindi sila aakyat at bababa sa paraan ng pagtaas at pagbaba ng ekonomiya ng US. Mula sa pananaw na iyon, ito ay mas katulad ng ginto kaysa sa isang FX sa aking pananaw."

Dollar pegging

Para sa mga bansang nakakaranas ng krisis sa pera o episode ng hyperinflation, ang pagpe-pegging sa US dollar ay maaaring magdala ng panandaliang kredibilidad, ngunit T ito gumagana nang maayos para sa maraming pera, sabi ni Baig, idinagdag:

“Kung titingnan mo ang Venezuela o maging ang Lebanon, na nasa gitna ng isang napakalaking krisis sa pananalapi, maaari mo bang isipin na sa halip na iugnay ang iyong pera sa dolyar ng US, i-LINK mo ito sa isang Cryptocurrency?”

Sa kondisyon na ang mga transaksyon ay maaaring tingnan sa blockchain may mga posibilidad, sabi ni Baig. "Hangga't ito ay nakatali sa isang limitadong sirkulasyon ng pera, nakikita ko ang ilang pagkakatulad sa pagitan ng ganoong uri ng pag-angkla laban sa pag-angkla laban sa US. dolyar," sabi niya.

Dini-digitize ang redback

Ang paksa ng CBDC ay lubos ding namumulitika, partikular sa pagitan ng U.S. at China.

Mayroong dalawang dimensyon na dapat pag-isipan pagdating sa China at sa mga pagsisikap nitong CBDC sa "pag-digitize ng redback," sabi ni Baig. Una, ang digital renminbi (e-RMB) ay isang paraan na ang sentral na bangko ng China, ang People’s Bank of China (PBoC), ay maaaring gumamit ng kontrol sa malawak na fintech ecosystem ng bansa.

"Napakaraming nangyayari sa antas ng Alipay, Tencent," sabi ni Baig. "Ang mga deposito ay ginagawa ng mga fintech na iyon, nagpapalawak sila ng kredito, kaya T mahalaga kung ano ang ginagawa ng PBoC na may paggalang sa mga rate ng interes. Ito ay tulad ng isang buong parallel universe."

Read More: Ang Digital Currency ng China ay Maaaring May Mga Hardware Wallet din

Ang iba pang dimensyon ay may kinalaman sa potensyal para sa isang e-RMB na maging isang paraan para sa ilang mga bansa na lampasan ang mekanismo ng pag-areglo ng dolyar ng U.S., na ginagawa silang "sa anumang paraan ay mananagot sa Southern District [Court] sa New York" o sa Securities and Exchange Commission," sabi ni Baig.

"Ang dolyar ng US ay paulit-ulit na ginamit bilang sandata laban sa Iran laban sa ibang mga bansa at laban din sa China," aniya. "Sa tingin ko ngayon na may napakataas na tensyon sa U.S.-China, ang kaso para sa e-RMB ay nagiging mas nakakahimok."

Basahin ang buong ulat: