Paano Dapat Panoorin ng mga Bitcoiners ang US Federal Reserve Meeting sa Miyerkules

Ito ang debate na T pa handa ang Federal Reserve: kung paano KEEP ang inflation mula sa pag-alis ng kontrol sa sandaling bumukas muli ang ekonomiya.

Isinasaalang-alang ang mapangwasak na toll mula sa coronavirus at ang trilyong dolyar ng stimulus na na-pump sa sistema ng pananalapi sa nakalipas na taon, sinabi ng mga nangungunang ekonomista na ang nalalapit na paglipat ay maaaring magpakita ng ONE sa mga mas mapaghamong yugto sa 108-taong kasaysayan ng US central bank - habang nagbibigay ng isang mahalagang pagsubok ng Bitcoingamitin bilang posibleng inflation hedge.

Pinapanood ng mga ekonomista ang mga pahayag ni Fed Chair Jerome Powell noong Miyerkules kung kailan niya ibubuod ang Enero na pagpupulong ng Federal Open Market Committee (FOMC). Pangunahing tutugunan ng mga komento ni Powell ang panandaliang pananaw sa ekonomiya ngunit maaaring maglaman ng mga pahiwatig para sa kung paano pinaplano ng sentral na bangko na lapitan ang katamtaman hanggang sa mahabang panahon.

Ang maikling termino

Sa mga nakalipas na linggo ang mga regional Fed president itinaas ang tanong kung ang Fed ay magda-dial pabalik o magpapatuloy sa isang quantitative easing program ng pagbili ng $80 bilyon bawat buwan ng Treasurys at $40 bilyon bawat buwan ng mga securities na naka-mortgage-backed. Malamang na mananatiling hindi magbabago ang programang ito hanggang sa muling gumasta ang mga mamimili sa isang mundong walang COVID, sabi ng mga ekonomista.

"Kung titingnan mo ang mga breakeven o anumang uri ng tagapagpahiwatig ng merkado o kahit na mga pagtataya ng pinagkasunduan mula sa mga ekonomista, wala sa mga ito ang nagpapakita ng higit sa 2% na inflation sa susunod na limang taon," sabi ni David Beckworth, isang dating internasyonal na ekonomista sa U.S. Department of the Treasury. "Habang inilalabas ang bakuna, lahat ng natitipid na pagtitipid na ito ay gagastusin. Ito ay magiging isang umuungal na mainit na ekonomiya. Mapapabilis ba ito ng Fed?"

ONE inaasahan na ang Federal Reserve ay kumilos sa mga tuntunin ng mga rate o pagbili ng asset ngayong linggo, sinabi ng dating ekonomista ng Federal Reserve na si Claudia Sahm, ngunit ang mga mamumuhunan ay maghahanap ng isang na-update na mensahe mula kay Powell.

Inaasahan ni Sahm na uulitin ni Powell ang sinabi ni Vice Chair Richard Clarida noong Enero tungkol sa ang Fed ay malamang na hindi magtataas ng mga rate hanggang sa makita nito ang 2% na inflation sa loob ng isang taon.

"Ang Fed ay hindi kailanman nagpigil sa mga rate ng interes na may inflation na tumatakbo sa 2% sa loob ng isang taon," sabi ni Sahm. "T tayo nakakakita ng 2% na inflation sa anumang uri ng isang napapanatiling batayan mula noong bago ang 2008, ngunit mahalaga para sa kanila na sabihin ito dahil makikita natin ang inflation na mas mataas kaysa sa ngayon."

Sinabi ni Beckworth na umaasa siyang makakita ng katulad na gabay sa mga pagbili ng asset.

Malamang na mag-aalok si Powell ng "steady as she goes" na pagtingin sa mga operasyon ng Fed, sabi ng ekonomista ng Harvard na si Ken Rogoff. Nais niyang hindi "magkuha ng pansin" sa Fed, idinagdag ni Rogoff.

Ang higit pang mga tempered na pagtatantya ng inflation ay malamang na magpapawi ng sigasig sa mga tagapagtaguyod ng Bitcoin , ngunit maaaring makita ng mga Crypto investor na magbago ang isip ng Fed sa huling bahagi ng taong ito.

Pagpapanatili ng kurso

Sa kasalukuyan, ang FOMC ay nagpapalabas ng matatag Policy sa pananalapi ngunit ang matatag na mga inaasahan ay nagbago sa nakaraan, sabi ni Lawrence White, isang propesor sa ekonomiya sa George Mason University sa Fairfax, Va.

"Ang mga tao ay nakaupo sa malalaking tambak ng pera na may kaugnayan sa kanilang kita, mas mataas kaysa sa karaniwan nilang hawak," sabi ni White. "Maaari naming makita ang isang bagay na higit sa 2% hanggang sa baguhin ng Fed ang Policy sa pananalapi ... kung magsisimulang makakita si [Powell] ng mga senyales ng inflation ay maaaring madama niyang mas makatwiran siya sa pagpapahigpit ng Policy sa pananalapi."

Dahil lamang sa mababa ang inflation sa US, gayunpaman, ay T nangangahulugan na ang Bitcoin ay T pagkakataon na patunayan ang sarili bilang isang hedge laban sa inflation, sinabi ni White.

"Hindi lang US inflation ang inililipat ng mga tao sa Bitcoin para maiwasan," sabi ni White. "May mga bullish Markets para sa Bitcoin sa Venezuela at Lebanon at Argentina – mga lugar na may talagang mataas na inflation. … T sa tingin ko ang merkado para sa Bitcoin ay nagpapakita ng anumang malapit na kaugnayan sa buwan-buwan na mga numero ng inflation ng US. Kaya't ang mga taong humahawak nito bilang isang inflation hedge ay nag-iisip na mas matagal kaysa doon."

Ang iba pang mga salaysay na nagtutulak sa halaga ng Bitcoin ay kinabibilangan ng mga dissidente na naghahanap ng mga pagbabayad na mahirap i-censor, sabi ni White. Pinakabago, mga donasyong Bitcoin sa pangunahing kalaban ni Russian President Vladimir Putin, si Alexey Nalvany, nadagdagan ng 3.7 BTC.

"Nakatulong iyon sa akin na maunawaan kung bakit mayroong angkop na pangangailangan para sa Bitcoin bilang isang daluyan ng palitan," sabi ni White. "Hindi lang ito binibili sa pag-asa na may mas malaking tanga sa hinaharap na bibili nito sa akin."

Positibong pananaw

Maliban sa anumang malalaking contraction sa ekonomiya, ang Fed ay nagsignal na T nito planong dagdagan ang mga pagbili ng asset sa hinaharap.

Kaya naman tututukan din ang FOMC sa pagiging epektibo ng paglulunsad ng bakuna kumpara sa pagkalat ng mga bagong variant ng COVID-19, sabi ni Sahm, at pagmamasid upang makita na ang isang hindi makontrol na pagsiklab ay T lumikha ng takot para sa mga gumagastos. Ang malawakang pagtanggal at pagbaba sa paggasta noong Marso 2020 ay nangyari sa mga lugar na may at walang mahigpit na pag-lock - higit sa lahat dahil ang mga Amerikano ay karaniwang natatakot na lumabas sa publiko, sabi ni Sahm.

"Maaari tayong magkaroon ng positibong spiral ngayong tagsibol at ngayong tag-init ngunit hindi ito garantisado," sabi ni Sahm. "Ang mga inaasahan ng mga tao, mga mamimili ay bumubuo sa maliit na bahagi ng negosyo. Ang mga iyon ay talagang mahalaga para sa pag-uugali, at hindi sila palaging hinihimok ng malinaw na mga Events sa ekonomiya.

Susubukang bantayan ng sentral na bangko kung kailan babalik nang buong lakas ang paggasta, at kung gaano kabilis ang ekonomiya ay maaaring bumalik sa buong trabaho.

"Ang Fed ay nagpapalawak ng monetary base sa isang mabilis na rate para sa isang taon na ngayon," sabi ni White. "Ang M1 [supply ng pera] ay lumago ng 72% sa nakalipas na 12 buwan at ang M2 ay lumago ng 27% at T namin nakita ang uri ng inflation na karaniwan mong makukuha mula doon." (Kabilang sa M1 ang napakaliquid na pera gaya ng cash, mga demand na deposito, at mga tseke ng manlalakbay; Kasama sa M2 ang mga hindi gaanong likidong pondo tulad ng mga ipon, mga sertipiko ng deposito at mga pondo sa pamilihan ng pera.)

Ang lahat ng iba pa ay pantay-pantay, ang pagtaas sa M1 ay magbubunga ng inflation na 72%, idinagdag ni White, ngunit ang bilang na ito ay nangangahulugan ng kaunti sa sarili nitong. Dahil ang mundo ay hindi gumagastos nang mas malaki sa panahon ng pandemya na dulot ng pag-urong, ito ay nagdududa makikita sa ekonomiya ang pagsiklab ng double-digit na inflation.

Kapag ang mga tao ay nagsimulang maglakbay at regular na kumain sa mga restawran, ang Fed ay maaaring "kailangang mag-dial pabalik sa suplay ng pera" upang maiwasan ang inflation na higit sa 2%, sinabi ni White.

Hinahayaan itong kumulo

Habang itinataguyod ng Fed ang mga Markets sa pananalapi habang 10 milyong Amerikano ang walang trabaho, tataas ang hindi pagkakapantay-pantay. Ang pagpapatakbo ng HOT na ekonomiya ay maaaring ang pinakamahusay na solusyon ni Powell para sa pagsisikap na tulungan ang US na makabangon, sabi ni Beckworth.

Samantala, ang mababang mga rate ng interes ay may mga mamumuhunan na naghahanap ng ani at tumatakbo sa bawat asset na may mataas na kita.

"Ito ang nagtutulak ng sining, ito ay nagtutulak ng mga cryptocurrencies, ito ay nagtutulak ng ginto, ito ay nagtutulak sa lahat," sabi ni Rogoff. "Sa palagay mo man o hindi, ito ay isang bula na umiikot kung gaano kalamang sa tingin mo ay tataas ang tunay na mga rate ng interes."