Ang Mga Token ng Seguridad ay Bumalik at Ngayong Ito ay Totoo

Ang isang multi-trilyong dolyar na uniberso ng hindi likido, pribadong hawak na mga ari-arian ay handa nang i-securitize sa blockchain. Milyun-milyon sa venture capital ang nakasakay sa premise. Kaya bakit T pa nakukuha ang mga token ng seguridad?

Ang mga token ay maaaring nahahati sa dalawang uri: mga token ng utility at mga token ng seguridad. Karamihan sa mga tao ay mas pamilyar sa mga utility token kaysa sa mga security token dahil mas karaniwan ang mga ito. (Ethereum at Litecoin ay mga halimbawa ng mga utility token.) Ang isang security token, sa kabilang banda, ay kumakatawan sa isang stake ng pagmamay-ari sa isang asset, karaniwang isang kumpanya, at nagbibigay ng karapatan sa may-ari nito sa bahagi ng mga kita sa asset. Ang mga token ng seguridad ay hindi gaanong karaniwan.

Janine Yorioay Managing Director, Republic Crypto - Strategic Assets & Initiatives.

Ang mga utility token ay parang chips sa isang casino. Magagamit ang mga ito bilang currency sa loob ng casino para sa paglalaro ng mga laro at tipping dealer, at i-convert pabalik sa fiat/cash kapag oras na para mag-cash out. Ang mga may hawak ng chips ng casino ay hindi nagmamay-ari ng stake sa casino, ni sila ay may karapatan sa alinman sa mga panalo o kita ng casino.

Ang mga security token, sa kabilang banda, ay parang pagmamay-ari ng stock sa casino, shares sa mismong kumpanya. Kapag nanalo ang bahay, WIN ka. Ang mga may hawak ng security token ay nagmamay-ari ng isang bagay na maaaring magbayad sa pamamagitan ng mga kita o pamamahagi. Ginagamit ang mga token ng utility sa isang ecosystem. Binibigyan ka ng mga security token ng pagmamay-ari sa ecosystem na iyon.

Noong 2018, nang maraming kapansin-pansing utility token ang bumagsak sa halaga, ang Crypto community ay nag-rally sa mga security token. Bumuhos ang venture capital sa mga proyekto ng security token, na naakit ng pag-asang magdala ng liquidity sa mga pribadong Markets, lalo na sa real estate.

Sa taong iyon, ang mga high-profile na VC firms ay Founders Fund at Andreesen Horowitz pinangunahan ang isang hindi pangkaraniwang malaki ($28 milyon) na seed round sa Harbor, isang Crypto startup na nangangakong maglalagay ng pagmamay-ari ng real-world assets sa blockchain. Ipinahayag ng tagapagtatag ng kumpanya na gagawin ng Harbor sa merkado ng real estate kung ano ang ginawa ng email sa snail mail. Pagkalipas ng tatlong taon, ang merkado ng real estate ay nakatakas sa anumang kapansin-pansing pagbabago. Ang mabagal na pagtatangka ng Harbor na mag-mainstream ng mga security token ay sumasalamin sa nangyari sa buong industriya ng security token: malalaking pangako, nakakadismaya na mga resulta. Madaling makita kung bakit maaaring (maling) isipin ng mga tao na ang mga token ng seguridad ay isang bust.

Kaya bakit naging napakabagal sa pagkuha ng mga security token?

Ang mga token ng seguridad ay napapailalim sa mas malawak na pagsusuri sa regulasyon kaysa sa mga token ng utility (tulad ng Bitcoin o Ethereum) mula sa US Securities and Exchange Commission at nangangailangan ng buong pag-apruba ng SEC na ibenta sa mga pampublikong alok sa mga hindi kinikilalang mamumuhunan o i-trade sa mga pangalawang palitan. Ang mga hadlang sa regulasyon ay ONE sa mga dahilan kung bakit naging mas katamtaman ang kanilang paglaki at pag-aampon.

Read More: Dito Dumating ang Virtual Real Estate Boom | Janine Yorio

Gayunpaman, lahat ng iyon ay nagsisimulang magbago; nagsisimula nang maging kwalipikado ang SEC sa mga handog na token ng seguridad. Walang nagbubuhos ng gasolina sa sunog ng isang produkto sa pananalapi tulad ng transparency at kalinawan ng regulasyon.

Noong Hulyo 2019, naging kwalipikado ang SEC sa una Regulasyon Isang token nag-aalok (isang $23 milyon na alok para sa Blockstack) na nagtatakda ng precedent para sa pagbebenta ng mga token na agad na nabibili sa parehong accredited at hindi akreditadong mamumuhunan. Nagbigay din sila ng kalinawan sa mga pangalawang benta.

Noong Hulyo 2020, nagsimulang i-trade ng Arca Labs ang digital security token nito, ang ArCoin, na nakarehistro sa SEC at kumakatawan sa mga share sa U.S. Treasury Fund ng Arca.

Noong Setyembre 2020, sa wakas ay nairehistro ng SEC ang isang $85 milyon na alok na security token mula sa INX, isang dayuhang kumpanya ng Crypto trading. Ito ang naging kauna-unahang security token na inisyal na pampublikong alok na kwalipikado ng SEC.

Noong Abril 2021, naging kwalipikado ang SEC ng isang Reg A+ token na alok para sa Exodus, na minarkahan ang unang digital asset security na nagbigay ng equity sa isang kumpanyang nag-isyu sa U.S. Ang Exodus ay nakalikom ng $75 milyon mula sa 6,800 indibidwal na mamumuhunan.

Ang mga token ng seguridad ay T isang kababalaghan sa US. Noong Mayo, isang bangko na nakabase sa Singapore ang naglabas ng una nitong handog na security token, isang $11.3 milyon na digital BOND na nagbabayad ng 0.6% na taunang kupon.

Ang mga paggalaw na ito ay maaaring mukhang medyo maliit ngunit minarkahan nila ang isang mahalagang paglipat para sa industriya ng Crypto dahil ito ay nagbabago mula sa Wild West upang makumpleto ang pagsunod sa regulasyon. Ang mga pagbabagong ito ay nagpapahiwatig ng malawakang pag-aampon.

Dahil sa lahat ng positibong pag-unlad na ito, naging napakalakas ko sa mga token ng seguridad, ngunit hindi dahil ang mga token ng seguridad ay nagbibigay ng matatag na pagbabalik.

Read More: Ano ang Kahulugan ng NFT Sales para sa Digital Real Estate | Janine Yorio

Sa halip, maging malupit na tapat tayo tungkol sa kung ano ang gusto ng mga tao tungkol sa Crypto: ang nakakabaliw na pagkasumpungin nito – napakapabagu-bago na 20%+ intraday swings ay hindi hindi tipikal. Ang mga nakaraang pagtatangka na i-tokenize ang mga matatag at kumikitang mga asset ay nabigo na kilalanin ang pangunahing katotohanang ito. Kung ang karot ng fractionalization lamang ay sapat na nakakaakit upang hikayatin ang mga tao na mamuhunan, kung gayon ang mga trust sa pamumuhunan sa real estate ay magiging kasing tanyag ng Shiba Inu coin. Ngunit hindi sila.

Ang problema sa mga maagang security token tulad ng aspen coin o ang realT coins ay hindi sila nag-aalok ng pag-asa ng meteoric returns, ang uri na gusto ng mga tagahanga ng Dogecoin . Itinuturo ng mga tagapagtaguyod ng security token ang tuluy-tuloy na pagbabalik bilang isang CORE panukalang halaga, ngunit ang katatagan ay sumasalungat sa mismong etos ng Crypto.

Ang ganap na hindi mapaglabanan na security token ay tunay na sumusunod at sinusuportahan ng mga nasusukat at nabe-verify na asset na may potensyal na pagbabalik ng buwan. Bakit?

Ang pagsasama-sama ng pagiging lehitimo ng SEC sa catnip ng crypto-style returns ay lilikha ng gateway na gamot para sa lahat ng crypto-curious na konserbatibong mamumuhunan na nakipagsiksikan sa Bitcoin ngunit masyadong mahiyain upang mamuhunan sa mga uri ng mataas na speculative utility token na maaaring maging walang halaga.

Mayroon bang ganoong mga barya sa mga gawa?

Gustung-gusto ng lahat ang isang cliffhanger.