Nakikita ng CEO ng Silvergate ang Higit pang Near-Term Pain para sa Crypto ngunit Bullish pa rin sa Bitcoin Lending

Ang bear market na tumatama sa lahat ng sulok ng industriya ng digital asset ay T pa tapos at maaaring makakita ng higit pang sakit sa susunod na ilang quarter, ayon sa crypto-focused bank Silvergate Capital (SI).

Ang sektor ng Crypto ay maaari pa ring makaranas ng ilang mga lugar ng sakit para sa ilang mga palitan at mga pondo ng Crypto sa susunod na mga quarter, "ngunit sa isang punto ang lahat ng iyon ay gagawin, at pagkatapos ay maghihintay na lamang kami para sa kung ano ang susunod na katalista," sinabi ng CEO at dating tagabangko ng TradFi na si Alan Lane sa CoinDesk sa isang panayam.

Gayunpaman, T dapat ikumpara ng mga mamumuhunan ang kasalukuyang pag-slide ng presyo ng Crypto sa mga nauna dahil sa mas malawak na pandaigdigang pag-reset ng ekonomiya dahil ang mga digital asset ay bumagsak na may mga macro trend kabilang ang pagtaas ng mga rate at inflationary pressure, sabi ni Lane.

Ang mga pagbabahagi ng Silvergate ay bumaba ng 42% sa taong ito, kahit na sila ay tumalon ng 33% sa nakaraang linggo. Ang VanEck Digital Transformation Exchange-Traded Fund (DAPP), na nagtataglay ng isang basket ng iba't ibang Crypto stocks kabilang ang exchange Coinbase (COIN) at miner Marathon Digital (MARA), ay bumagsak ng 67% sa taong ito, ngunit tumaas ng 15% noong nakaraang linggo. Ang pagtaas ng mga rate at takot sa recession ay nakasakit sa mga pandaigdigang equity Markets, lalo na sa mga stock na itinuturing na mas mapanganib. Ang tech-heavy Nasdaq Composite Index ay umatras nang humigit-kumulang 25% taon hanggang ngayon.

Pangmatagalang positibo

Dahil sa pagbagsak ng Crypto , inaasahan ng mga analyst isang mahinang quarter para sa iba't ibang kumpanya ng Crypto mula sa mga palitan hanggang sa mga minero, ngunit sa Silvergate kita sa ikalawang quarter tinalo ang uso.

Ang Silvergate Exchange Network (SEN), isang fiat on-ramp para sa Bitcoin (BTC) Markets, ay nag-post ng 34% na pagtaas sa US dollar transfers noong ikalawang quarter kumpara noong nakaraang taon, habang ang netong kita ay tumaas ng 85% taon-taon.

Sinabi ni Lane na ang paraan ng pag-iwas ni Silvergate sa mga pitfalls ng bear market ay sa pamamagitan ng pananatili sa kung ano ang alam ng bangko at sa pamamagitan ng hindi paghabol sa FOMO. "Talagang sinusubukan naming manatili sa aming linya at hindi hinahabol ang pinakabagong uso, ngunit talagang tumutok lamang sa kung ano ang aming ginagawa nang maayos, at mahalagang paglutas lamang ng mga problema para sa aming mga customer," sabi ni Lane.

Iniisip ng investment bank na Canaccord Genuity na ang pamamahala sa peligro ay isang pangunahing tagapag-ambag sa mga positibong resulta ng kita ng Silvergate. "Ang marahil ang pinakamalaking pangmatagalang positibo para sa kuwento ay isang programa sa pamamahala ng panganib na nagresulta sa walang mga pag-uulat sa pautang, sa kabila ng makabuluhang pagbabago sa presyo ng Crypto spot at ilang default na contagion sa mas malawak na ecosystem," sabi ng analyst ng pananaliksik ng equity ng Canaccord na JOE Vafi sa isang tala sa mga kliyente.

Inaasahan din ng Vafi na doblehin ng Silvergate ang mga kita nito sa susunod na ilang taon dahil sa iba't ibang mga driver ng paglago na sinisimulan ng kumpanya. Nire-rate niya ang stock na may target na bili at $200 na presyo; nagsara ang mga pagbabahagi sa $86.50 bawat isa noong Biyernes.

Pagpapahiram ng Bitcoin

Sa gitna ng kamakailang pagbagsak ng ilang over-leverage na crypto-linked na institusyong pampinansyal, nananatiling positibo si Lane sa paggamit ng Bitcoin para sa programang pagpapautang nito.

"Kami ay talagang interesado pa rin sa pagpapahiram laban sa Bitcoin," sabi ni Lane. "Naniniwala kami na iyon ang ilan sa pinakamahusay na pagpapahiram na nagawa namin, at gusto naming patuloy na palaguin iyon."

Kamakailan lamang, ginamit ng Silvergate ang SEN Leverage program nito sa isang $205 milyon na term loan sa MicroStrategy ni Michael Saylor (MSTR) upang ang business intelligence firm ay makabili ng mas maraming Bitcoin.

Sinabi ni Lane na ang platform ng pagpapautang ay binuo na may pagkilala na darating ito nang may pagkasumpungin, at sinabing ang kamakailang Crypto rout ay isang magandang stress test para sa Silvergate upang ipakita na kaya nitong mapaglabanan ang volatility sa modelo ng negosyo ng pagpapautang nito.

Ang ilang partikular na nagpapahiram na nagkaroon ng mga problema ay kasama ang mga nag-aalok sa mga kliyente ng hindi secure o under-collateralized na mga pautang, habang ang Silvergate ay nangangailangan ng labis na collateralization, ayon kay Lane. Kung magpapatuloy ang mga problema sa merkado, maaaring bayaran ng borrower ang utang nito, mag-pledge ng mas maraming Bitcoin o maaaring magdesisyon ang Silvergate na likidahin ang ilang Bitcoin sa ngalan ng isa kung kinakailangan.

Paglulunsad ng Diem

Noong Enero, Silvergate binili ang Technology at iba pang mga asset mula sa Diem, ang proyekto ng stablecoin mula sa Meta Platforms (dating Facebook) ay unang inanunsyo bilang Libra noong Hunyo 2019.

"Bagama't nananatiling kakaunti ang mga detalye, ang mga asset na nakuha mula sa Diem ay talagang nagbibigay ng isang solidong platform para sa isang stablecoin para sa e-commerce, at hindi kami naniniwala na ang demand pareho mula sa mga platform ng pagbabayad at mga merchant ay maaaring maging malakas sa paglipas ng panahon," dagdag ni Vafi ng Canaccord sa kanyang tala sa mga kliyente.

Sinabi ng Silvergate sa kumperensyang tawag sa mga kita nito na ang paglulunsad ng stablecoin nito ay nananatiling nasa track para sa taong ito.

Read More: Ang Pagkuha ng Silvergate ng Mga Asset ng Diem Positive para sa Stablecoin Launch, Sabi ng mga Analyst