Presyo, Hindi Intrinsic na Halaga, Ay ang Tunay na Sukat ng Tagumpay ng Bitcoin

Ang kahusayan sa merkado, ang hypothesis na nagsasaad ng mga presyo ng asset na sumasalamin sa lahat ng magagamit na impormasyon, ay naghati sa komunidad ng tagapayo.

Karamihan sa mga tagapayo ay nagsasabi na ang merkado ay mahusay at dapat na pagmamay-ari mo lamang ang merkado. Bilang resulta, iminumungkahi nila ang pamumuhunan sa sari-sari na mga portfolio o passive index na pondo sa halip na subukang pumili ng mga indibidwal na stock. Naniniwala sila na ang presyo ng isang asset ay nagpapakita ng halaga nito at, samakatuwid, ang presyo ay totoo.

Ang iba ay nagsasabi na ang merkado ay hindi epektibo. May posibilidad silang isipin na ang lahat ng mga account sa pagreretiro ng employer ay may mga kalahok na na-pigeonholed nang walang anumang pagpipilian maliban sa ilang pinaghalong mga stock at mga bono. Itinuro nila ang iba't ibang mga lugar sa merkado na hindi epektibo - kunin enerhiya sa 2022 bilang isang mahusay na halimbawa, dahil ito ay kasalukuyang bumubuo ng napakaliit ng napakalaking index. At pinagtatalunan nila ang presyo ng mga asset ay madalas na T nagpapakita ng kanilang halaga at ang mga presyo ay maaaring hindi tumpak.

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, isang lingguhang pagtingin sa mga digital asset at sa hinaharap ng Finance para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para matanggap ang mailing tuwing Huwebes.

Gayunpaman, ang nangingibabaw na pinagkasunduan ay malamang na habang ang merkado ay hindi perpektong mahusay, papalapit ito bawat taon.

Kaya bakit, kung gayon, ang napakaraming tagapayo sa pananalapi ay nagpupumilit na tingnan ang Bitcoin sa pamamagitan ng parehong mahusay na lente sa merkado? Madalas nilang binabanggit ito bilang isang scam, bubble o tulip mania, ngunit ang market value ng Bitcoin ay patuloy na tumaas mula noong 2009 at naging pinakamahusay na gumaganap na asset sa loob ng maraming taon.

Oras na para tingnan ng mga tagapayo ang kanilang sarili sa salamin at tanungin kung bakit...

Ang TLDR ay presyo = katotohanan

Ang mga tagapayo sa pananalapi na nangangaral ng mahusay na hypothesis ng merkado at sabay-sabay na tinatawag na scam ang Bitcoin ay sumasalungat sa kanilang mga sarili.

Kung ang mahusay na hypothesis ng merkado ay nagsasabi na ang presyo ng isang stock ay isang mahusay na tagapagpahiwatig ng halaga, kung gayon ang parehong pamantayan ay dapat ilapat sa Bitcoin.

Ang presyo ay katotohanan kung naniniwala ka sa kahusayan sa merkado. Kung mas matagal ang halaga ng isang asset ay hawak o lumalaki, lalo itong nagpapatunay na mayroong halaga doon, hindi alintana kung ang ilan o lahat ng mga kalahok sa merkado ay sumang-ayon.

Ang presyo ng Bitcoin ay sumasalamin sa pangangailangan para sa maayos, pandaigdigan, libreng pera. Ang merkado ay bukas 24/7, 365 araw sa isang taon at lahat ng mga kalahok sa merkado ay may parehong impormasyon kung paano gumagana ang Bitcoin . Maaari mong tingnan ang mining hashrate na pumapasok sa lahat ng oras na pinakamataas, ang bilang ng mga pang-araw-araw na aktibong address o ang 24 na oras na dami ng settlement sa chain. Ang lahat ng mga chart na ito ay may malinaw na pattern - isang pagtaas ng pagtaas at pakanan sa nakalipas na 14 na taon.

Maaari bang mabilis na umindayog ang Bitcoin sa mas maikling panahon? Oo, ngunit ang presyo ay drastically mula sa isang ROI at CAGR perspektibo dominado ang iba pang mga asset advisors ay may sa kanilang pagtatapon. Ito ay hindi lahat ng Bitcoin o walang Bitcoin na uri ng desisyon.

Read More: Ano ang Kahulugan ng Fat Tails at Revolutionary Ages para sa Digital Assets

Sa paglipas ng panahon, kung ang isang bagay ay itinuring na walang halaga ng merkado, ito ay ipapadala sa napagkasunduang halaga o arbitrage palayo. Ang merkado ng Cryptocurrency ay puno ng mga ito - ang mga halimbawa kamakailan ay FTT at LUNA. At huwag nating kalimutan iyon pets.com at ang iba ay naglagay ng kanilang mga pangalan sa kasaysayan ng malalaking talunan.

Maraming tagapayo sa pananalapi ang nagkakamali din sa pagtatalo na walang sapat na kasaysayan sa paligid ng Bitcoin upang patunayan na ang presyo nito ay kayang tumagal sa paglipas ng panahon.

Gayunpaman, sa pagsasara ng 2022, ang Bitcoin blockchain ay nakipagkalakalan at naging aktibo nang mas maraming oras kaysa sa S&P 500. Ang Bitcoin ay nakipagkalakalan nang halos 110,224 na oras; ang S&P 500, 107,217. Ngayon, maaaring sabihin ng mga kritiko na umiral na ang S&P 500 mula noong 1959 at ang kasaysayan ay mahalaga. Ngunit sasalungat ako sa karamihan nito ay ang kasaysayan ng pre-internet, at nagbago ang mundo mula noon. Gayundin, ang Bitcoin ay isang mas matatag, hindi pinaghihigpitang merkado – nang walang pag-asa sa isang ikatlong partido o paggamit ng mga circuit breaker kapag nasira ang impormasyon o hinahanap ng mga kalahok ang mga labasan.

Itinapon ang intrinsic value argument

Sasabihin ko sa iyo ang ONE bagay na T sumasalamin sa presyo ng bitcoin, at iyon ay ang intrinsic na halaga. Maraming mga CFA at mga propesyonal sa industriya ang naglalabas ng linyang ito tungkol sa Bitcoin.

Ang tanong ko, ano ang intrinsic value? Walang ganoong bagay – mayroon at palaging magiging subjective ang halaga batay sa pangangailangan ng isang indibidwal sa panahong iyon. Ang demand ang nagtutulak sa lahat at palaging mayroon.

Ang ideya ng intrinsic na halaga ay gawain ng hangal. Ang tanong kung ang isang Rolls Royce ay nagkakahalaga ng higit sa isang bote ng tubig ay subjective batay sa kung nasaan ka at kung ano ang kailangan mo. Ang pangangailangan para sa tubig sa disyerto ay tiyak na magiging mas mataas kaysa sa isang Rolls Royce. Ipinagmamalaki ko ang aking punto, ngunit ang demand ay nagtutulak ng halaga. Iyon ay hindi nagbabago sa paglipas ng panahon.

Ang iba pang dahilan upang balewalain ang mga argumento ng intrinsic na halaga ay ang Bitcoin ay baseng pera – hindi ito sinusuportahan ng anumang bagay, at iyon ay dahil ito ay isang monetary asset lamang. Ang isang asset ay dapat lang na "i-back" ng ibang bagay kung nawawala ang mga pag-aari na pinahahalagahan ng mga tao.

Read More: Bitcoin Ang Kantang Hindi Nagtatapos

sa kanya”3 Dahilan na Namumuhunan Ako sa Bitcoin,” Lyn Alden puts it best, “Bagaman ito ay walang pang-industriya na gamit, [Bitcoin] ay mahirap makuha, matibay, portable, divisible, verifiable, storable, fungible, mabibili at kinikilala sa kabila ng mga hangganan, at samakatuwid ay may mga katangian ng pera. Tulad ng lahat ng 'potensyal' na pera, gayunpaman, kailangan nito ng matagal na pangangailangan upang magkaroon ng halaga."

Ang pag-bootstrap mula $0 hanggang sa pandaigdigang pera ay ONE sa pinakamahalagang tagumpay ng anumang Technology. Ang presyo ng Bitcoin ay sumasalamin sa demand at pag-aampon – wala nang hihigit pa at walang kulang. Nabubuhay tayo sa pamamagitan ng pag-monetize ng Bitcoin, at ang biyahe ay magiging bumpy at kahit ano maliban sa linear.

Vijay Boyapati, sa kanyang aklat na “Ang Bullish Case para sa Bitcoin,” ay nagbubuod dito nang ganito: “Walang ONE nabubuhay ang nakakita ng real-time na pag-monetize ng isang magandang (gaya ng nangyayari sa Bitcoin), kaya may mahalagang maliit na karanasan tungkol sa landas na tatahakin ng monetization na ito.”

Ang takeaway ng tagapayo

Karamihan sa mga tagapayo ay T pa rin nakikita ang pangangailangan para sa Bitcoin sa mga portfolio ng kanilang mga kliyente; hindi nila makita ang kagubatan para sa mga puno.

Ang Estados Unidos ay marahil ang huling lugar na nangangailangan ng mas mahusay na pera. Nagkaroon kami ng "napakataas na pribilehiyo," gaya ng sinabi ng Pangulo ng Pranses na si Heneral Charles de Gaulle noong 1965, na maging reserbang pera sa mundo, na nagpapahintulot sa amin na hindi gaanong maapektuhan ng masamang pera. At T ko aangkinin sa bahaging ito na mabibigo ang dolyar ng US (sinasabi sa atin ng kasaysayan na mangyayari ito).

Gayunpaman, para sa karamihan ng mga kliyente ng mga tagapayo, ang Bitcoin ay ang asymmetric na alokasyon na, kung mali, ay T nakakasama sa kanila – ngunit kung tama, ito ay isang lifeboat upang mapanatili ang kanilang pamumuhay. Ang wastong alokasyon para sa preserbasyon na iyon ay kung paano mo kikitain ang iyong KEEP bilang isang tagapayo sa susunod na dekada.

Ang kaakuhan ng napakaraming propesyonal sa pananalapi ay pipigil sa kanila na gumawa ng rekomendasyon sa Bitcoin hanggang sa maabot nito ang ganap na pinagkasunduan. Sa oras na iyon ang kawalaan ng simetrya ay mawawala na - kahit na ang pagmamay-ari ng Bitcoin ay hindi kailanman magiging masama. Ang maling alokasyon lamang sa 2023 ay zero.

Kaya ano ang sinasabi sa iyo ng presyo ng bitcoin ngayon? Oras na para gawin mo ang iyong takdang-aralin bago ang susunod nangangalahati at anim na figure na presyo ng Bitcoin ay ang lahat sa isang kahibangan muli.