Ціна, а не внутрішня вартість, є справжнім показником успіху біткойна

Ефективність ринку, гіпотеза про те, що ціни на державні активи відображають всю наявну інформацію, розкололи консультантську спільноту.

Більшість консультантів кажуть, що ринок ефективний і що ви повинні просто володіти ринком. У результаті вони пропонують інвестувати в диверсифіковані портфелі або пасивні індексні фонди, а не намагатися вибирати окремі акції. Вони вважають, що ціна активу відображає його цінність, а отже, ціна є правдивою.

Інші кажуть, що ринок неефективний. Вони схильні думати, що на всіх пенсійних рахунках роботодавців учасники закріплені без будь-якого вибору, окрім деяких сумішей акцій та облігацій. Вони вказують на різноманітні сфери ринку, які були неефективними – бери енергії в 2022 році як чудовий приклад, тому що наразі він становить дуже мало з величезних індексів. І вони стверджують, що ціна активів часто T відображає їхню вартість і що ціни можуть бути неточними.

Ти читаєш Крипто для радників, щотижневий огляд цифрових активів і майбутнього Фінанси для фінансових радників. Підпишіться тут отримувати розсилку щочетверга.

Однак домінуючий консенсус полягає в тому, що хоча ринок не є ідеально ефективним, він стає все ближчим з кожним роком.

Тоді чому так багато фінансових консультантів намагаються поглянути на Bitcoin через призму ефективності ринку? Вони часто називають це шахрайством, манією міхура або тюльпана, але ринкова вартість Bitcoin неухильно зростає з 2009 року і протягом багатьох років залишається найефективнішим активом.

Настав час радникам подивитися на себе в дзеркало і запитати, чому це так...

TLDR – це ціна = правда

Фінансові радники, які проповідують гіпотезу про ефективний ринок і водночас називають Bitcoin аферою, суперечать самі собі.

Якщо гіпотеза ефективного ринку говорить, що ціна акцій є хорошим індикатором вартості, тоді той самий стандарт має застосовуватися до Bitcoin.

Ціна - це правда, якщо ви вірите в ефективність ринку. Чим довше утримується або зростає вартість активу, тим більше він доводить, що він є цінним, незалежно від того, погоджуються деякі чи всі учасники ринку.

Ціна біткойна відображає попит на здорові, глобальні, безкоштовні гроші. Ринок відкритий 24/7, 365 днів на рік, і всі учасники ринку мають однакову інформацію про те, як працює Bitcoin . Ви можете переглянути хешрейт майнінгу, який досяг історичних максимумів, кількість щоденних активних адрес або 24-годинний обсяг розрахунків у ланцюжку. Усі ці діаграми мають чітку закономірність – зростання вгору та вправо за останні 14 років.

Чи може Bitcoin різко коливатися протягом коротших періодів? Так, але ціна різко домінувала з точки зору ROI та CAGR над іншими консультантами щодо активів. Це не тип рішення, пов’язаного з Bitcoin чи без Bitcoin .

Читайте також: Що означають жирні хвости та революційні епохи для цифрових активів

З часом, якщо ринок визнає щось марним, воно буде переведено до узгодженої вартості або віддалено арбітражу. Криптовалюта ринок рясніє ними – нещодавніми прикладами є FTT і LUNA. І не забуваймо про це pets.com а інші вписали свої імена в історію великих невдах.

Багато фінансових консультантів також роблять помилку, стверджуючи, що Bitcoin не має достатньо історії, щоб довести, що його ціна здатна триматися з часом.

Однак станом на кінець 2022 р. блокчейн Bitcoin торгувався та був активним більше годин, ніж індекс S&P 500. Bitcoin торгувався близько 110 224 годин; S&P 500, 107 217. Тепер критики можуть сказати, що S&P 500 існує з 1959 року, і що історія є важливою. Але я б заперечив, що більша частина цього є доінтернетною історією, і відтоді світ змінився. Крім того, Bitcoin є більш надійним, необмеженим ринком – без залежності від третьої сторони чи її використання автоматичні вимикачі коли інформація зривається або учасники шукають виходи.

Викидання аргументу внутрішньої цінності

Я скажу вам ONE річ, яку ціна біткойна T відображає, а це внутрішню вартість. Багато CFA і професіонали галузі повторюють цю фразу про Bitcoin.

Моє запитання: що таке внутрішня цінність? Такого не існує – цінність має і завжди буде суб’єктивною залежно від потреб людини в даний момент. Попит керує всім і завжди.

Ідея внутрішньої цінності — це дурна справа. Питання про те, чи Rolls Royce коштує більше, ніж пляшка води, є суб’єктивним, залежно від того, де ви знаходитесь і що вам потрібно. Попит на воду в пустелі, безперечно, буде вищим, ніж у Rolls Royce. Я перебільшую, щоб висловити свою думку, але попит створює цінність. Це незмінно з часом.

Інша причина ігнорувати аргументи щодо внутрішньої вартості полягає в тому, що Bitcoin є основними грошима – він нічим не забезпечений, і це тому, що це суто грошовий актив. Актив має бути «підкріплений» чимось іншим, лише якщо він не має властивостей, які люди цінують найбільше.

Читайте також: Bitcoin — це пісня, яка не закінчується

В неї»3 причини, чому я інвестую в Bitcoin, – висловлює це найкраще Лін Олден: – Хоча він не має промислового використання, [Bitcoin] є дефіцитним, довговічним, портативним, подільним, перевіреним, зберігаючим, замінним, проданим і визнаним за кордоном, а тому має властивості грошей. Однак, як і всі «потенційні» гроші, їм потрібен постійний попит, щоб мати цінність».

Перехід від 0 доларів до глобальних грошей є ONE із найважливіших досягнень будь-якої Технології. Ціна біткойна відображає попит і прийняття – не більше і не менше. Ми переживаємо монетизацію Bitcoin, і їзда буде нерівною та не лінійною.

Віджай Бояпаті у своїй книзі «Підйом Bitcoin”, резюмує це так: “ ONE з живих не бачив монетизації товару в реальному часі (як це відбувається з Bitcoin), тому є дуже мало досвіду щодо того, яким шляхом піде ця монетизація”.

Радник на винос

Більшість консультантів досі T бачать потреби в Bitcoin у портфелях своїх клієнтів; вони не бачать лісу за деревами.

Сполучені Штати, ймовірно, будуть останнім місцем, де потрібні будуть кращі гроші. Ми мали «надмірний привілей», як сказав у 1965 році президент Франції генерал Шарль де Голль, бути світовою резервною валютою, що дозволяло нам менше страждати від поганих грошей. І я не T стверджувати в цьому матеріалі, що долар США зазнає краху (історія говорить нам, що так і станеться).

Однак для більшості клієнтів консультантів Bitcoin є асиметричним розподілом, який, якщо він неправильний, T зашкодить їм, але якщо правильний, це рятувальний човен для збереження їхнього способу життя. Правильний розподіл коштів для збереження — це те, як ви заробляєте на KEEP як радника протягом наступного десятиліття.

Его занадто багатьох фінансових професіоналів не дасть їм рекомендувати Bitcoin, доки не буде досягнуто повного консенсусу. До того часу асиметрія зникне, хоча володіння Bitcoin ніколи не буде поганим. Єдиний неправильний розподіл у 2023 році – нуль.

Отже, про що сьогодні говорить ціна біткойна? Настав час робити домашнє завдання перед наступним удвічі і шестизначна ціна Bitcoin знову привела всіх у манію.