Crypto for Advisors: Tama ba ang Crypto SMAs para sa mga Institusyon?

Walang alinlangan na ang mga Crypto ETF ay gumawa ng isang splash mula noong kanilang debut sa US noong unang bahagi ng taong ito, na may potensyal na paglago ng record-breaking. Sa isyu ngayon, LEO Mindyuk, CEO ng ML Tech, LOOKS sa mga pagkakaiba sa pagitan ng pamumuhunan sa Crypto sa pamamagitan ng Separately Managed Accounts (SMAs) at ETFs.

Pagkatapos, CoinDesk Mga Index Kim Greenberg Klemballa sumasagot sa mga tanong tungkol sa pagmamay-ari at pag-aampon ng SMA sa 'Magtanong sa isang Eksperto.'

- Sarah Morton

Nagbabasa ka Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na nag-unpack ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Ang Mga Bentahe ng Mga Aktibong Pinamamahalaang SMA kumpara sa Mga Crypto ETF para sa Mga Institusyong Namumuhunan

Crypto Goes Mainstream

Sa unang bahagi ng taong ito, ang mga cryptocurrencies ay gumawa ng isang mahusay na hakbang patungo sa pangunahing pag-aampon dahil sa wakas ay inaprubahan ng US Securities and Exchange Commission ang pangangalakal ng US exchange-traded funds (ETFs) na sumusubaybay sa spot Bitcoin at ether.

Nangangahulugan ito na, sa unang pagkakataon, maaaring ipagpalit ng mga mamumuhunan ang regulated Bitcoin at Ether spot-based na mga instrumento sa mga regulated US exchange. Higit sa lahat, nangangahulugan ito na sa wakas ay nakuha ng Crypto ang imprimatur ng mga securities regulators at hindi na itinuturing na isang uri ng rogue investment, binili at ibinenta lamang ng mga panatiko ng Technology .

Mga Crypto SMA kumpara sa mga ETF

Bilang resulta, milyon-milyong mga baguhang mamumuhunan ang nakakakuha ng kanilang unang lasa ng Crypto sa pamamagitan ng pagbili ng Bitcoin at ether ETF. Ngunit para sa mas maraming karanasang mamumuhunan sa institusyon, ang mga ETF ba ang pinakamahusay na paraan upang mamuhunan?

Ang mga Separately Managed Accounts, o SMA ay nag-aalok ng makabuluhang mga bentahe kaysa sa mga ETF para sa mga institutional investor na mamuhunan sa Crypto sa pamamagitan ng mga aktibong pinamamahalaang account.

Mga Benepisyo ng SMA Higit sa Mga Crypto ETF

Ano ang mga SMA?

Ang mga Crypto SMA ay mga portfolio ng mga digital na asset na pinamamahalaan para sa iyo ng isang propesyonal na investment manager. Ang huling bahaging ito – “propesyonal na investment manager” – ay partikular na mahalaga sa Crypto. Bago pa rin ang Crypto , sa ilang paraan, T nakikipagkalakalan ang Crypto sa parehong paraan tulad ng ginagawa ng stock. Dagdag pa rito, ang Crypto "mga pangunahing kaalaman" ay T tumutukoy sa mga kita at mga sukatan ng accounting kundi sa isang buong hanay ng mga bagong sukatan na nauugnay sa paggamit, ang kanilang paglalabas ng blockchain, indibidwal na aktibidad (na makikita) ng malalaking may hawak, at FORTH. Kung namumuhunan ka sa Crypto, sulit na gumamit ng aktibong manager ng pamumuhunan na may karanasan sa Crypto.

Direktang Pagmamay-ari: Higit pang Kontrol at Iniangkop na Pamamahala sa Panganib

Hindi tulad ng mga ETF, binibigyan ka ng mga SMA ng direktang pagmamay-ari ng iyong mga asset, na nagbibigay-daan sa mas malaking pag-customize ng portfolio upang matugunan ang iyong mga partikular na layunin sa panganib/pagbabalik. Ibig sabihin, ang mga SMA ay maaaring ipasadya ng iyong tagapamahala ng pamumuhunan upang matugunan ang iyong mga natatanging kinakailangan – pagpapaubaya sa panganib, abot-tanaw sa pamumuhunan, mga layunin sa pananalapi at higit pa. Pinapadali din ng direktang pagmamay-ari ang mas malinaw at tuwirang mga diskarte sa pamamahala ng buwis, tulad ng pag-aani ng pagkawala ng buwis. Sa wakas, ang mga SMA ay custody-agnostic, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na pumili mula sa isang malawak na iba't ibang mga tagapag-alaga at lugar mula sa Anchorage, BitGo, Coinbase at Kraken.

Diversification

Kasama ng custom-tailoring, ang mga aktibong pinamamahalaang SMA ay nagbibigay-daan din sa diversification. Kung nagmamay-ari ka ng BTC ETF, sinusubaybayan mo (higit pa o mas kaunti) ang mga pagbabalik ng BTC, period. Sa aktibong pinamamahalaang SMA mayroon kang access sa buong uniberso ng cryptos (248 cryptos na kasalukuyang nakalista sa Coinbase at 200+ sa Kraken) at maaaring pag-iba-ibahin ang iyong portfolio sa anumang paraan na gusto mo.

Bukod pa rito, pinapayagan ka ng aktibong pamamahala na baguhin ang mga alokasyon. Bagama't maaaring maging mahusay ang passive na pamamahala para sa ilang pamumuhunan, maaari itong humantong sa napakalaking pagkalugi para sa Crypto. Ang mga Crypto ay madalas na gumagalaw nang mabilis, hindi isang magandang dynamic para sa mga passive na diskarte.

Outperformance

Ang aktibong pamamahala sa mga SMA, siyempre, ay maaaring magtagumpay sa isang pinagbabatayan na coin o coin index. Maaaring gamitin ng mga bihasang tagapamahala ang pagsusuri sa merkado, mga diskarte sa pangangalakal at tiyempo upang mapakinabangan ang mga pagkakataon sa merkado, na T mo makukuha sa isang ETF. At para sa mga mamumuhunan na interesado lamang sa mga piling barya, ang mga SMA ay maaaring magbigay ng potensyal na mag-overlay ng karagdagang alpha (outperformance) sa ibabaw ng pagkakalantad ng coin (beta).

24/7 Trading

Ang mga ETF ay nakikipagkalakalan sa mga normal na oras ng merkado sa araw ng linggo kapag ang mga pangunahing palitan ay bukas. Ang mga Markets ng Crypto ay tumatakbo 24/7. Malaking pagkakaiba ito kung hindi ka Crypto investor. Ang pinakamalaki, siyempre, ay ang pag-aalis ng panganib sa pagbubukas ng gap, na, kung nakipagkalakalan ka sa anumang haba ng panahon, ay malamang na nakagat ka kahit isang beses. Ang mga aktibong pinamamahalaang SMA ay nagbibigay sa iyong tagapamahala ng kakayahan na LAGING mabilis na tumugon sa mga paggalaw ng merkado at ayusin ang mga portfolio nang naaayon.

Ano ang Tama Para sa ‘Yo?

Ang mga Crypto ETF ay nagpapatunay na talagang kaakit-akit sa mga bagong namumuhunan sa Crypto . Ang mga uso ay nagpapahiwatig, gayunpaman, na ang mga institusyon, mga indibidwal na may mataas na halaga at mga rehistradong tagapayo sa pamumuhunan ay malamang na mahilig sa mga aktibong pinamamahalaang SMA sa paglipas ng panahon. Ang personalized na kalikasan, flexibility, at potensyal para sa mga pinahusay na return na inaalok ng mga SMA ay ginagawa silang isang kaakit-akit na opsyon para sa mga sopistikadong mamumuhunan.

- LEO Mindyuk, CEO, ML Tech

Magtanong sa isang Eksperto

Maaari ko bang iangkop ang isang Crypto SMA?

Gaya ng nabanggit sa itaas, pinapayagan ng istruktura ng SMA ang direktang pagmamay-ari ng pinagbabatayan na asset. Nangangahulugan ito na maaari mong iangkop ang mga Crypto SMA. Halimbawa, kung gusto ng iyong kliyente na maglaan ng 50% ng isang portfolio sa Bitcoin at 50% sa ether, maaaring gumawa ng SMA upang makuha ang exposure na ito. Ang mga Crypto SMA ay nagbibigay ng access sa isang malawak na hanay ng mga asset, ibig sabihin ay maaari kang makakuha ng exposure sa mga asset sa labas ng Bitcoin at ether din. Ang suporta sa maraming asset ay nagbibigay ng mas malalim na antas ng pagkakalantad sa Crypto. Maaari kang magkaroon ng portfolio ng nangungunang 5, 10 o 20 na mga asset ng Crypto . Maaari nitong paganahin ang higit pang pagkakaiba-iba at mas malawak na pagkakalantad sa klase ng asset ng Crypto .

Ano ang mga potensyal na benepisyo sa buwis ng isang SMA?

Maaaring payagan ng SMA ang isang investor flexibility para sa tax-loss harvesting, portfolio customization para pamahalaan ang concentrated exposures, at potensyal na tax-advantaged charitable gifting. Para sa karagdagang pagbabasa sa paksang ito, may impormasyon ang J.P. Morgan Private Bankartikulo. Hindi ito dapat kunin bilang payo sa buwis. Palaging kumunsulta sa isang propesyonal sa buwis.

Paano lumago ang merkado ng SMA sa nakalipas na ilang taon?

Isang kamakailang survey ay nagpakita na ang mga SMA ay nakakakuha ng pabor. Mas kaunting mga tagapayo ang inaasahan na dagdagan ang kanilang mga alokasyon upang magmodelo ng mga portfolio sa susunod na taon, habang ang mga tagapayo ay nagpaplano na dagdagan ang mga alokasyon sa mga SMA. Sa pamamagitan ng 2023, ang mga asset ng SMA ay nasa ilalim ng pamamahalaumakyat sa halos $2.2 trilyon.

- Kim Greenberg Klemballa, pinuno ng marketing, CoinDesk Mga Index

• Paganahin ng Apple mga pagbabayad sa Crypto sa pamamagitan ng mga third-party na application sa isang bagong iPhone at ang paparating na paglabas nito.
• Tyler Winklevoss, co-founder ng Crypto exchange Gemini, tinawag para tanggalin Securities and Exchange Commission Chair Gensler sa X ngayong linggo.
• Ang US spot Bitcoin ETF ay kasalukuyang hawak $56 bilyong AUM, ayon sa ETF.com.