Crypto pour les conseillers : les SMA Crypto sont-ils adaptés aux institutions ?

Il ne fait aucun doute que les ETF Crypto ont fait sensation depuis leur lancement aux États-Unis plus tôt cette année, avec une croissance potentiellement record. Dans le numéro d'aujourd'hui, LEO Mindyuk, PDG de ML Tech, LOOKS les différences entre l'investissement dans la Crypto via des comptes gérés séparément (SMA) et des ETF.

Ensuite, les Indices CoinDesk Kim Greenberg Klemballarépond aux questions sur la propriété et l’adoption de SMA dans « Demandez à un expert ».

-Sarah Morton

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Les avantages des SMA à gestion active par rapport aux ETF Crypto pour les investisseurs institutionnels

La Crypto devient courante

Plus tôt cette année, les crypto-monnaies ont fait un grand pas vers l'adoption généralisée lorsque la Securities and Exchange Commission des États-Unis a finalement approuvé la négociation de fonds négociés en bourse (ETF) américains qui suivent le Bitcoin et l'éther au comptant.

Cela signifiait que, pour la première fois, les investisseurs pouvaient négocier des instruments réglementés basés sur le Bitcoin et l'Ether au comptant sur les bourses américaines réglementées. Plus important encore, cela signifiait que les Crypto avaient enfin obtenu l'approbation des autorités de régulation des valeurs mobilières et n'étaient plus considérées comme des investissements frauduleux, achetés et vendus uniquement par des passionnés de Technologies .

Crypto SMA vs ETF

Par conséquent, des millions d'investisseurs novices découvrent les Crypto en achetant des ETF Bitcoin et Ether. Mais pour les investisseurs institutionnels plus expérimentés, les ETF sont-ils la meilleure solution d'investissement ?

Les comptes gérés séparément, ou SMA, offrent des avantages significatifs par rapport aux ETF pour les investisseurs institutionnels qui souhaitent investir dans la Crypto via des comptes gérés activement.

Avantages des SMA par rapport aux ETF Crypto

Que sont les SMA ?

Les SMA Crypto sont des portefeuilles d'actifs numériques gérés pour votre compte par un gestionnaire de placements professionnel. Cette dernière appellation – « gestionnaire de placements professionnel » – est particulièrement importante pour les Crypto. Les Crypto sont encore récentes et, à certains égards, Crypto ne se négocient T de la même manière que les actions. De plus, les « fondamentaux » des Crypto ne font T référence aux bénéfices et aux indicateurs comptables, mais plutôt à un ensemble de nouveaux indicateurs liés à leur utilisation, à leur blockchain d'émission , à l'activité individuelle (visible) des grands détenteurs, FORTH Si vous investissez dans les Crypto , il est judicieux de faire appel à un gestionnaire de placements actif et expérimenté.

Propriété directe : plus de contrôle et une gestion des risques sur mesure

Contrairement aux ETF, les SMA vous confèrent la propriété directe de vos actifs, ce qui permet une plus grande personnalisation de votre portefeuille pour répondre à vos objectifs spécifiques de risque/rendement. Autrement dit, les SMA peuvent être personnalisés par votre gestionnaire de placements pour répondre à vos exigences spécifiques : tolérance au risque, horizon de placement, objectifs financiers, etc. La propriété directe facilite également des stratégies de gestion fiscale plus transparentes et plus simples, comme la récupération des pertes fiscales. Enfin, les SMA sont indépendants de la garde des actifs, ce qui permet aux investisseurs de choisir parmi une grande variété de dépositaires et de plateformes, comme Anchorage, BitGo, Coinbase et Kraken.

Diversification

Outre la personnalisation, les SMA à gestion active permettent également la diversification. Si vous détenez un ETF BTC , vous suivez (plus ou moins) les rendements du BTC, point final. Avec un SMA à gestion active, vous avez accès à l'ensemble de l'univers des cryptomonnaies (248 cryptomonnaies actuellement cotées sur Coinbase et plus de 200 sur Kraken) et pouvez diversifier votre portefeuille comme vous le souhaitez.

De plus, la gestion active vous permet de modifier les allocations. Si la gestion passive peut être avantageuse pour certains investissements, elle peut entraîner des pertes très importantes pour les Crypto. Les cryptomonnaies évoluent souvent rapidement, ce qui n'est pas une bonne dynamique pour les stratégies passives.

Surperformance

La gestion active des SMA peut bien sûr surperformer une cryptomonnaie ou un indice cryptographique sous-jacent. Les gestionnaires expérimentés peuvent exploiter l'analyse de marché, les stratégies de trading et le timing pour capitaliser sur les opportunités de marché, ce qui n'est T possible avec un ETF. Et pour les investisseurs qui ne s'intéressent qu'à certaines cryptomonnaies, les SMA peuvent offrir la possibilité d'ajouter de l'alpha (surperformance) à l'exposition à la cryptomonnaie (bêta).

Trading 24h/24 et 7j/7

Les ETF se négocient pendant les heures normales de marché en semaine, lorsque les principales bourses sont ouvertes. Les Marchés des Crypto fonctionnent 24h/24 et 7j/7. C'est une différence significative si vous n'êtes pas un investisseur en Crypto . Le plus important, bien sûr, est que cela élimine le risque d'ouverture de marché, qui, si vous avez négocié pendant un certain temps, vous a probablement déjà touché au moins une fois. Les SMA à gestion active permettent à votre gestionnaire de réagir TOUJOURS rapidement aux fluctuations du marché et d'ajuster les portefeuilles en conséquence.

Qu'est-ce qui Pour vous convient ?

Les ETF Crypto s'avèrent très attractifs pour les nouveaux investisseurs en Crypto . Cependant, les tendances indiquent que les institutions, les particuliers fortunés et les conseillers en placement agréés se tourneront probablement vers les SMA à gestion active au fil du temps. Leur caractère personnalisé, leur flexibilité et leur potentiel de rendement accru en font une option attrayante pour les investisseurs avertis.

-LEO Mindyuk, PDG de ML Tech

Demandez à un expert

Puis-je personnaliser un SMA Crypto ?

Comme mentionné précédemment, la structure SMA permet la détention directe de l'actif sous-jacent. Cela signifie que vous pouvez personnaliser vos SMA Crypto . Par exemple, si votre client souhaite allouer 50 % de son portefeuille au Bitcoin et 50 % à l'ether, un SMA peut être créé pour obtenir cette exposition. Les SMA Crypto donnent accès à un large éventail d'actifs, ce qui signifie que vous pouvez également vous exposer à des actifs autres que le Bitcoin et l'ether. La prise en charge multi-actifs offre une exposition plus approfondie aux Crypto. Vous pouvez potentiellement détenir un portefeuille composé des 5, 10 ou 20 principaux actifs Crypto . Cela peut permettre une diversification accrue et une exposition plus large à la classe d'actifs Crypto .

Quels sont les avantages fiscaux potentiels d’un SMA ?

Un SMA peut offrir à l'investisseur une certaine flexibilité en matière de récupération des pertes fiscales, de personnalisation du portefeuille pour gérer les expositions concentrées et de dons caritatifs potentiellement fiscalement avantageux. Pour en savoir plus sur ce sujet, J.P. Morgan Private Bank propose un article informatif.article.Ceci ne doit pas être considéré comme un conseil fiscal. Consultez toujours un fiscaliste.

Comment le marché SMA a-t-il évolué au cours des dernières années ?

Une enquête récentea montré que les SMA gagnent en popularité. Moins de conseillers prévoient d'accroître leurs allocations aux portefeuilles modèles au cours de l'année à venir, tandis que d'autres prévoient d'accroître leurs allocations aux SMA. Jusqu'en 2023, les actifs sous gestion des SMAont grimpé à près de 2,2 billions de dollars.

-Kim Greenberg Klemballa, responsable marketing, CoinDesk Indices

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