Paano Ang Alpha-Generating Digital Asset Strategies ay Muling Huhubog sa Alternatibong Pamumuhunan

Ang mga pangunahing pag-uusap tungkol sa mga digital na asset ay higit na nakatuon sa dramatikong pagganap ng presyo ng Bitcoin at ether. Sa loob ng maraming taon, nag-target ang mga retail at institutional investor pagkakalantad sa beta, o mga pagbabalik na sumasalamin sa mas malawak na merkado ng Crypto . Gayunpaman, ang pagpapakilala ng mga produkto tulad ng Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) at exchange-traded products (ETPs) ginawang mas naa-access ang pagkamit ng beta, sa pag-usad ng mga produktong ito $100 bilyon sa institusyonal na kapital.

Ngunit habang tumatanda ang klase ng asset, lumilipat ang usapan. Mas maraming institusyon ang hinahabol ngayon alpha, o ibabalik iyon lumampas merkado, sa pamamagitan ng aktibong pinamamahalaang mga estratehiya.

Ang papel na ginagampanan ng walang kaugnayang pagbabalik sa sari-saring uri

Ang mababang ugnayan sa mga tradisyonal na asset ay nagpapahusay sa papel ng mga digital na asset sa sari-sari na mga portfolio. Mula noong 2015, ang pang-araw-araw na ugnayan ng bitcoin sa Russell 1000 Index ay naging makatarungan 0.231, ibig sabihin na ang araw-araw na pagbabalik ng bitcoin ay gumagalaw lamang nang mahina sa parehong direksyon tulad ng Russell 1000 Index, na may natitirang ginto at mga umuusbong Markets . parehong mababa. Ang isang katamtamang 5% na alokasyon sa Bitcoin sa isang 60/40 portfolio, isang portfolio na naglalaman ng 60% equities at 40% fixed income, ay ipinakita upang palakasin ang Sharpe ratio (ang sukatan ng risk-adjusted return sa isang portfolio) mula 1.03 hanggang 1.43. Kahit sa loob mismo ng Crypto , iba't ibang ugnayan payagan ang intra-asset diversification. Ginagawa nitong isang makapangyarihang tool ang mga digital asset para sa pagpapahusay ng return na nababagay sa panganib [tingnan ang exhibit 1].

Pumasok ang mga digital asset sa aktibong panahon

Kung paanong muling tinukoy ng mga pondo ng hedge at pribadong equity ang mga tradisyonal Markets, ang mga digital asset ay umuusbong na ngayon sa kabila ng index-style na pamumuhunan. Sa tradisyonal Finance, ang aktibong pamamahala ay kumakatawan sa higit sa 60% ng mga pandaigdigang asset. Sa mga kawalaan ng simetrya ng impormasyon, pira-pirasong imprastraktura at hindi pare-parehong pagpepresyo, ang mga digital na asset ay nagpapakita ng isang nakakahimok na tanawin para sa henerasyon ng alpha.

Ang paglipat na ito ay sumasalamin sa mga unang yugto ng industriya ng mga alternatibo, kapag ang mga pondo ng hedge at pribadong equity ay nag-capitalize sa mga inefficiencies bago pa ang mga diskarteng ito ay pinagtibay ng mainstream.

Mga inefficiencies sa merkado

Ang mga Markets ng Crypto ay nananatiling pabagu-bago at hindi mahusay sa istruktura. Bagama't nahulog ang annualized volatility ng bitcoin mas mababa sa 40% sa 2024, nananatili itong higit sa dalawang beses kaysa sa S&P 500. Ang mga hindi pagkakapare-pareho sa pagpepresyo sa mga palitan, pagkakahati-hati ng regulasyon at ang pangingibabaw ng pag-uugali sa tingian ay lumikha ng mga makabuluhang pagkakataon para sa mga aktibong tagapamahala.

Ang mga inefficiencies na ito — na sinamahan ng limitadong kumpetisyon sa institutional-grade na mga diskarte sa alpha — ay nagpapakita ng isang nakakahimok na kaso para sa mga espesyal na diskarte sa pamumuhunan.

• Mga diskarte sa arbitrage: Ang paggamit ng mga diskarte sa pangangalakal tulad ng cash at carry, na kumukuha ng mga spread sa pagitan ng mga presyo ng spot at futures, o batayan ng pangangalakal, na kinabibilangan ng pagpasok ng mga mahahabang posisyon sa mga may diskwentong asset at shorts sa mga premium, ay nagbibigay-daan sa pagbuo ng alpha sa pamamagitan ng paggamit ng mga inefficiencies sa merkado sa loob ng merkado ng mga digital asset.
• Mga diskarte sa paggawa ng merkado: Ang mga gumagawa ng merkado ay kumikita ng mga kita sa pamamagitan ng paglalagay ng bid/pagtanong ng mga quote upang makuha ang spread. Ang tagumpay ay umaasa sa pamamahala ng mga panganib tulad ng pagkakalantad ng imbentaryo at pagkadulas, lalo na sa mga pira-piraso o pabagu-bagong Markets.
• Pagsasaka ng ani: Ang yield farming ay gumagamit ng Layer 2 scaling solution, decentralized Finance (DeFi) platform at cross-chain bridges. Ang mga mamumuhunan ay maaaring makakuha ng mga ani sa pamamagitan ng mga protocol ng pagpapautang o sa pamamagitan ng pagbibigay ng pagkatubig sa mga desentralisadong palitan (DEX), kadalasang nakakakuha ng parehong mga bayarin sa kalakalan at mga insentibo ng token.
• Diskarte sa arbitrage ng volatility: Tina-target ng diskarteng ito ang agwat sa pagitan ng ipinahiwatig at natanto na pagkasumpungin sa mga Markets ng Crypto options , na nag-aalok ng market-neutral na alpha sa pamamagitan ng advanced na pagtataya at pamamahala sa peligro.

High upside at isang lumalawak na uniberso

Samantala, ang mga bagong pagkakataon ay patuloy na lumalabas. Ang mga tokenized real-world asset (RWAs) ay inaasahang lalampas sa $10.9 trilyon pagsapit ng 2030, habang ang mga DeFi protocol, na naipon 17,000 natatanging token at modelo ng negosyo habang nag-iipon $108 bilyon+ sa mga asset, ay inaasahang hihigit $500 bilyon sa halaga sa pamamagitan ng 2027. Ang lahat ng ito ay tumuturo patungo sa isang patuloy na lumalawak, patuloy na pagbuo ng digital asset ecosystem na perpekto para sa mga mamumuhunan na gamitin bilang isang lehitimong alpha generating medium.

Ang presyo ng Bitcoin ay tumaas sa paglipas ng mga taon, habang ang pangmatagalang natanto nitong pagkasumpungin ay unti-unting bumababa, na nagpapahiwatig ng isang maturing market.