Tatlong Kaisipan sa ' Crypto Bubble'

Si Josh Hannah ay isang pangkalahatang kasosyo sa Matrix Partners, at ang co-founder ng Betfair, isang online na merkado para sa pagtaya sa sports

Sa piraso ng Opinyon na ito, nag-aalok si Hannah ng kanyang pananaw sa kamakailang mga pagbabago sa mga presyo ng Cryptocurrency , na nangangatwiran na kung ang aktibidad na ito ay katumbas ng isang bubble o hindi ay nasa mata ng tumitingin.

Bagama't maraming babala ang naisulat sa huling dalawang linggo tungkol sa isang bubble ng presyo sa Cryptocurrency, marami ang mukhang napakasimple sa kanilang pagsusuri, na ganap na nakatuon sa pagtaas ng presyo ng mga nangungunang token, at ang siklab ng galit sa paligid ng mga ICO, bilang ebidensya na dapat bumaba ang mga presyo.

Ang ilan ay napaka matalinong mamumuhunan ay umalingawngaw sa damdaming ito, na may mas makahulugang pananaw: ang pangmatagalang potensyal ay malaki, ang panandaliang pagpepresyo ay hindi alam, kaya T mamuhunan sa isang paraan na mag-iiwan sa iyo na malantad sa kaganapan ng isang napakalaking downswing. Magandang payo ito.

Lumilitaw na mayroong isang siklab ng galit sa paligid ng pagpapalabas ng mga bagong token sa anyo ng Mga ICO.

Marami sa mga bagong protocol at app na ito na nakabatay sa isang token ay may kawili-wiling premise ngunit maliit, kung mayroon man, patunay sa merkado. Sa pamamagitan ng kumbensyonal na mga sukatan sa pamumuhunan, ang 'risk-reward' sa pagpepresyo ng marami sa mga ito ay tila off, kahit na sa mga matalinong mamumuhunan sa espasyo. Maliban kung malalim mong nauunawaan ang mga detalye ng bagong token na iniaalok at may matibay na pananaw sa halaga nito, ito ay mas parang pagsusugal kaysa pamumuhunan.

Sa aking pananaw, magkaiba ang Bitcoin at ether. Napakaraming hindi pa napatunayan tungkol sa kanilang pangmatagalang tagumpay, ngunit marami nang hindi na-risking sa mga protocol na ito. Mayroon silang masiglang developer ecosystem, isang magkakaibang base ng pagmamay-ari at napaka-likido na kalakalan.

Gamit iyon bilang konteksto, may tatlong kaisipang nais kong idagdag sa diskurso na hindi ko nakitang malawakang tinalakay:

1. Ang mga equity bubble ay isang mahinang pagkakatulad para sa kung ano ang nangyayari

Ang ONE ay maaaring magtaltalan na ang isang equity ay labis na pinahahalagahan sa pamamagitan ng pagtataya sa hinaharap na pagganap ng negosyo at ang resultang cash na nabuo. Sa dot-com bubble, ang isang kumpanyang tinatawag na Internet Capital Group ay nagkaroon ng $70m sa kita, $150m sa netong pagkalugi, at sumikat sa $56bn market cap. T mo kailangang maging mahusay sa matematika upang malaman na ang negosyo ay malamang na hindi makagawa ng mga kita na kinakailangan upang suportahan ang halagang iyon.

Ang Bitcoin ay hindi maihahambing: bilang isang yunit ng halaga na independiyente sa anumang daloy ng kita o produktibong paggamit, ang kabuuang suplay ng pera ay hindi nakatali ng produktibidad sa ekonomiya. Ang ilan, tulad ni Warren Buffett, ay negatibong tumitingin sa mga asset tulad ng Bitcoin at ginto, at umiiwas sa mga pamumuhunan sa asset na walang paraan ng paggawa ng cash FLOW.

Ngunit bilang isang yunit ng pera, nangangahulugan din ito na ang halaga ng Bitcoin ay maaaring patuloy na lumago sa mas mabilis na bilis kaysa sa karamihan ng mga negosyo sa totoong mundo, dahil ito ay hindi nakatali sa pamamagitan ng pagbuo ng mga produkto o serbisyo; ito ay tanging nakatali sa kung gaano karaming mga tao ang naniniwala na ito ay isang wastong tindahan ng kayamanan.

Naniniwala ang mundo na ang ginto ay isang maaasahang tindahan ng halaga sa tune ng trilyong dolyar. Kung at kapag ganoon din ang paniniwala ng mundo tungkol sa Bitcoin, ito ay magiging katumbas ng 100–1,000 beses kung ano ang kinakalakal nito ngayon, at maaaring mangyari iyon sa limitasyon ng bilis ng mga taong 'bumili sa'.

2. Maaaring totoo na ang pagtaas ng presyo sa BTC at ETH ay hinihimok ng mga speculators

Gayunpaman, hindi tulad ng mga equity bubble, ang pagdaragdag ng mga bagong mamimili sa ecosystem ay talagang nagpapataas ng halaga ng pinagbabatayan na token.

Ang halaga (ibinigay na nakapirming supply) ay isang produkto lamang ng kakulangan, na direktang nauugnay sa kung gaano karaming tao ang may hawak ng pera. Ang isang karagdagang mamimili ng Tesla stock ay hindi nagpapataas ng pangmatagalang cash FLOW ng pinagbabatayan na negosyo, ngunit ang bawat karagdagang speculator na nagpasya na ang Bitcoin ay mahalaga ay nagpapataas ng pinagbabatayan na halaga ng Bitcoin network.

Kung magtagumpay ang Bitcoin , malamang na magkakaroon ng serye ng mga tipping-point kung saan tumataas ang halaga dahil sa malawakang naobserbahang bagong talampas ng pagtanggap.

3. Ang pangangalakal sa loob at labas ng token batay sa paggalaw ng presyo ay shortsighted

Oo, maaari kang maging matalino o masuwerteng at kumita ng QUICK pera, ngunit kung ikaw ay naririto para sa 100–1,000-beses na potensyal mula rito, ang 'pagkuha ng tubo' sa maliliit na galaw ay nakakakuha ng mga pennies sa harap ng isang steamroller.

Paano kung sorpresahin ni Warren Buffett o JP Morgan ang mundo at ipahayag bukas na all-in na sila sa Bitcoin, at tumaas ang presyo ng 10 beses sa isang gabi at hindi na bumabalik?

Kung ikaw ay 'nag-trade out' magsisisi ka.

Ang post na ito ay orihinal na lumitaw sa Medium at nai-publish muli dito sa pahintulot ng may-akda.

Bubble wands larawan sa pamamagitan ng Shutterstock