Три мысли о «Криптo »

Джош Ханна — генеральный партнер Matrix Partners и соучредитель Betfair, онлайн-рынка ставок на спорт.

В этой Мнение Ханна предлагает свою точку зрения на недавние колебания цен на Криптовалюта , утверждая, что вопрос о том, является ли эта деятельность пузырем, остается открытым.

Хотя за последние две недели было написано немало предупреждений о ценовом пузыре Криптовалюта, многие из них, похоже, слишком упрощенно подходят к анализу, полностью сосредоточившись на росте цен на ведущие токены и ажиотаже вокруг ICO как на доказательстве того, что цены должны снизиться.

Некоторые оченьопытные инвесторы повторили это мнение, с более тонкой точки зрения: долгосрочный потенциал огромен, краткосрочное ценообразование неизвестно, поэтому T инвестируйте таким образом, который оставит вас беззащитными в случае масштабного спада. Это хороший совет.

Похоже, что вокруг выпуска новых токенов в форме царит ажиотаж.ICO.

Многие из этих новых протоколов и приложений, основанных на токене, имеют интересную предпосылку, но мало, если вообще имеют, рыночных доказательств. Согласно традиционным инвестиционным показателям, «риск-вознаграждение» в ценах многих из них кажется неверным, даже для опытных инвесторов в этой сфере. Если вы не понимаете глубоко детали предлагаемого нового токена и не имеете твердой точки зрения на его ценность, это больше похоже на азартную игру, чем на инвестирование.

На мой взгляд, Bitcoin и эфир — это разные вещи. Многое недоказано в их долгосрочном успехе, но уже было проведено много дерискованных операций по этим протоколам. У них есть активные экосистемы разработчиков, разнообразная база владельцев и высоколиквидная торговля.

В этом контексте я хотел бы добавить к рассуждениям три мысли, которые, как я видел, не обсуждались широко:

1. Пузыри на рынке акций — плохая аналогия происходящего.

ONE здраво утверждать, что стоимость акций переоценена, прогнозируя будущие результаты бизнеса и полученные в результате денежные средства. В пузыре доткомов компания Internet Capital Group имела $70 млн выручки, $150 млн чистых убытков и достигла пика рыночной капитализации в $56 млрд. T нужно быть великим математиком, чтобы понять, что бизнес вряд ли принесет прибыль, необходимую для поддержания этой стоимости.

Bitcoin несопоставим: как единица стоимости, независимая от любого потока доходов или производительного использования, общая денежная масса не ограничена экономической производительностью. Некоторые, как Уоррен Баффет, негативно относятся к активам, таким как Bitcoin и золото, и избегают инвестиций в активы, которые не обеспечивают денежный FLOW.

Но как денежная единица это также означает, что стоимость Bitcoin может устойчиво расти гораздо более быстрыми темпами, чем у большинства реальных предприятий, поскольку она не привязана к созданию продуктов или услуг; она привязана исключительно к тому, сколько людей верят в то, что это действительное средство сбережения.

Мир считает, что золото — это надежное хранилище ценности на сумму триллионов долларов. Если и когда мир поверит в то же самое о Bitcoin, он будет стоить в 100–1000 раз больше, чем торгуется сегодня, и это может произойти на пределе скорости, с которой люди «покупают».

2. Возможно, рост цен на BTC и ETH происходит из-за спекулянтов.

Однако, в отличие от пузырей акций, присоединение новых покупателей к экосистеме фактически увеличивает стоимость базового токена.

Стоимость (при фиксированном предложении) — это просто продукт дефицита, который будет напрямую связан с тем, сколько людей держат валюту. Дополнительный покупатель акций Tesla не увеличивает долгосрочный денежный FLOW базового бизнеса, но каждый дополнительный спекулянт, который решает, что Bitcoin ценен, увеличивает базовую стоимость сети Bitcoin .

Если Bitcoin добьется успеха, скорее всего, наступит ряд переломных моментов, когда его стоимость резко вырастет из-за повсеместно наблюдаемого нового плато принятия.

3. Торговля токеном на основе движения цены недальновидна.

Да, вы можете быть умным или удачливым и QUICK заработать деньги, но если вы в этом заинтересованы в 100–1000-кратном потенциале, то «фиксация прибыли» на небольших движениях — это собирание копеек под катком.

Что, если Уоррен Баффет или JP Morgan удивят мир и завтра объявят, что они поставили все на Bitcoin, а цена за ночь вырастет в 10 раз и больше не упадет?

Если вы «сдали», вы об этом пожалеете.

Этот пост изначально появилсяна Mediumи была переиздана здесь с разрешения автора.

Пузыристые палочки изображение через Shutterstock