Mamuhunan ang Coinbase ng $2 Milyong USDC sa DeFi Protocols Compound at DYDX

Ang Coinbase ay naglalagay ng pera bilang bahagi ng isang bid upang palaguin ang decentralized Finance (DeFi) ecosystem.

Inanunsyo noong Martes, ang US Cryptocurrency exchange ay namumuhunan ng 1 milyong USDC bawat isa sa mga protocol ng pagpapautang Compound at DYDX. Tinatawag na "USDC Bootstrap Fund," sabi ng Coinbase na susuportahan ng bagong pondo ang mga developer sa pamamagitan ng "direktang pamumuhunan sa USDC sa protocol."

Ang USDC ay isang dollar-pegged stablecoin na inilunsad noong nakaraang taon ng Coinbase sa pakikipagtulungan sa Crypto Finance startup Circle. Ayon sa datos mula sa Etherscan, may kasalukuyang $443 milyong USDC na mga token sa sirkulasyon.

Ang paglalagay ng mga token ng USDC sa mga DeFi protocol ay isang bagong paraan ng pamumuhunan para sa startup na nakabase sa San Francisco. Ang paglipat ay naiiba sa mahahalagang paraan mula sa mga tipikal na pamumuhunan na ginawa ng Coinbase Ventures, ayon kay Coinbase product manager Nemil Dalal.

"Ang mga USDC token na aming idineposito ay hindi maaaring gamitin para sa mga item tulad ng suweldo o user acquisition. Ito ay nagbibigay lamang ng higit na pagkatubig sa protocol, na ginagawang mas madaling maakit ang mga borrower (para sa mga desentralisadong lending protocol) at kumukuha (para sa mga desentralisadong palitan)," sabi ni Dalal, idinagdag:

"Ang layunin ng USDC Bootstrap fund ay gawing mas madali ang supply side, na nagpapahintulot sa protocol na lumago."

Ang paggawa nito ay kapwa kapaki-pakinabang para sa Coinbase at sa mga kalahok na DeFi platform, ayon kay DYDX Head of Operations Zhuoxun Yin.

"Ito ay isang ganap na ibang uri ng pamumuhunan," sabi ni Yin. "Nagbibigay sila ng mga pondo sa isang protocol upang matulungan ang pag-bootstrap ng pagkatubig sa protocol na iyon at humimok ng paggamit ng USDC."

Idinagdag ni Compound CEO Robert Leshner na ang USDC Bootstrap Fund ay makikita rin bilang "ang panimulang punto para sa lehitimisasyon ng bukas Finance."

"Ang Coinbase ay isang institusyong pampinansyal at ang katotohanan na ito ay nakikipag-ugnayan sa mga bukas na aplikasyon sa pananalapi ay makikita bilang isang rallying cry para sa iba pang mga institusyon na [gawin ang parehong]," sabi ni Leshner.

Ang iba pang mga DeFi application na gustong isama ang USDC sa unang pagkakataon o pataasin ang liquidity ng asset sa kanilang mga platform ay hinihikayat na mag-apply para sa USDC Bootstrap Fund sa pamamagitan ng isang online na form.

Panganib sa magkabilang panig

Para sa Coinbase, ang alalahanin ay ang seguridad ng mga matalinong kontrata kung saan umaasa ang mga site ng DeFi. Sinabi ni Yin na ang Coinbase due diligence team ay gumawa ng masusing pagsisiyasat sa DYDX code bago gumawa sa $1 milyong USDC na pamumuhunan.

Para sa DYDX, ang alalahanin ay maaaring piliin ng mga pangunahing tagapagbigay ng liquidity na ihinto ang pagbibigay ng liquidity na iyon.

"Anumang asset na idaragdag sa DYDX ay nakakatulong na i-collateralize ang system sa kabuuan," sabi ni Yin. "Mayroong ilang panganib na ang USDC ay maaaring [bawiin] sa anumang punto ng Coinbase. Kaya, may panganib sa magkabilang panig. Pareho kaming kumportable na kami ay nasa ganito nang may mabuting loob at lahat kami ay talagang sineseryoso ang seguridad ng [user]."

Gayunpaman, binigyang-diin ng Dalal ng Coinbase na ang anumang pamumuhunan sa pamamagitan ng USDC Bootstrap Fund ay hindi dapat ituring na isang pag-endorso ng DeFi protocol na pinag-uusapan.

"Ang lahat ng mamumuhunan sa kanilang mga protocol ay dapat magsagawa ng kanilang sariling kasipagan bago magdeposito ng mga token sa isang desentralisadong protocol sa Finance ," sabi ni Dalal.

Iyon ay sinabi, mayroong ilang agarang pagtaas para sa Coinbase sa pamumuhunan ng mga token ng USDC sa parehong Compound at DYDX: ang mga pagbabalik ay ipinangako sa lahat ng mga gumagamit ng mga DeFi application na ito – kabilang ang Coinbase.

Ang kasalukuyang mga rate ng interes sa mga account sa USDC ay 5.03 porsiyento at 5.35 porsiyento sa Compound at DYDX, ayon sa pagkakabanggit.

Tinatawag itong isang "maingat na desisyon sa pananalapi para sa Coinbase," sinabi ni Leshner na ang USDC sa Compound ay gumagawa ng pangalawang pinakamataas na rate ng kita para sa mga gumagamit (DAI ay bumubuo ng 9.68 porsyento na rate ng interes). Gayunpaman, ang mga pagbabalik na iyon, ayon kay Yin, ay hindi ang pangunahing motibasyon sa likod ng desisyon ng Coinbase na ilunsad ang USDC Bootstrap Fund.

Sinabi ni Yin:

"Anumang interes [Coinbase] na maaaring kumita sa gilid ay potensyal na kapaki-pakinabang. Ngunit kung iisipin mo ang tungkol sa kita ng Coinbase, ang kita sa interes ay isang pagbaba sa OCEAN."

Brian Armstrong na imahe sa pamamagitan ng CoinDesk archive