Markets DAILY: Central Bank Digital Currencies at US Dollar Dominance sa 2020

Sa paglaho ng 2019 sa rearview mirror, bumalik ang Markets Daily para sa isang insightful na pagtingin sa Central Bank Digital Currencies (CBDCs) at sa kasalukuyang reserbang status ng US dollar.

Tumutok habang ang editor ng CoinDesk Podcasts na si Adam B. Levine at ang senior Markets reporter na si Brad Keoun ay nagpapatakbo ng kamakailang aksyon, subaybayan ang mga interesanteng pangmatagalang trend at i-highlight ang pinakamahusay na "pag-iisip gamit ang mga token" at ilan sa pinakamahalagang pag-unlad ng industriya ng Crypto sa araw na ito.

Walang oras makinig? Mag-scroll pababa para sa transcript na may mga buong link.

Nagkakaproblema sa naka-embed na player? Maaari mong i-download ang MP3 dito.

Sa episode na ito:

• Mga Markets, internasyonal at industriyang pag-ikot ng balita
• Ang 2020 LOOKS nakatakdang maging isang malaking taon para sa Central Bank Digital Currencies (CBDCs), ngunit bakit? Pinasok ito ni Adam, na may pagtingin sa innovation vs optimization mindsets.
• Isa pang dekada ng pangingibabaw ng reserbang dolyar ng U.S.? Binasa ni Brad ang mga numero at ibinahagi ang kanyang mga resulta.

Higit pang mga paraan upang Makinig o Mag-subscribe

Transcript

Adam B. Levine: Sa episode ngayon, Bitcoin sa bagong taon, Bahamanian Blockchain Bucks at isang pagtingin sa katayuan ng reserbang dolyar ng US.

Adam: ito ay Ene. 2, 2020, at nakikinig ka sa Markets Daily. Ako si Adam B. Levine, editor ng Podcasts dito sa CoinDesk, kasama ang aming senior Markets reporter, Brad Keoun, para bigyan ka ng isang maigsi na pang-araw-araw na briefing sa mga Crypto Markets at ilan sa pinakamahahalagang pag-unlad ng balita sa sektor sa nakalipas na 24 na oras.

Brad: Kasalukuyang humigit-kumulang $7,100 ang Bitcoin , mahalagang nasa hanay kung saan ito nakipagkalakalan sa halos lahat ng bakasyon sa napakatahimik at tahimik na pagtatapos ng taon para sa pinakamalaking Cryptocurrency, pagkatapos ng ilang medyo wild market swings sa loob ng nakalipas na 12 buwan.

At para lang isara ang mga libro noong 2019, tumaas ang mga presyo ng Bitcoin ng $3,475 sa taon, na bumabawi ng humigit-kumulang isang-katlo ng $10,186 na pagbaba na nakita natin noong 2018, na napakalupit sa buong industriya ng Crypto na madalas itong tinatawag na “Crypto Winter.”

Ang buong-taong pagtaas ng presyo ng Bitcoin ay umabot sa 94 na porsyentong dagdag sa taon, o halos doble, sa pinakamahusay na taon nito mula noong 2017 nang ang presyo ng cryptocurrency ay sikat na tumalon ng 13-tiklop sa lahat ng oras na mataas nito sa paligid ng $20,000.

Mahalagang tandaan na habang ipinagdiwang ng Wall Street ang pinakamahusay na buong taon na pagganap nito para sa mga stock investor sa loob ng anim na taon, kasama ang S&P 500 na nagpo-post ng 29 porsiyentong pagtaas ng presyo, ang pagganap ng bitcoin ay halos triple ang laki.

Adam: Sa paghihintay sa 2020, ito ay magiging isang mahalagang taon para sa pagbuo ng Crypto kasama ng maraming iba pang pangunahing Events sa mundo tulad ng halalan sa pagkapangulo ng US at ang quadrennial summer olympics sa Tokyo.

Marahil ang pinaka-high-profile na kaganapan sa Crypto space ay ang tinatawag na paghahati ng bitcoin, na inaasahan sa Mayo, kapag ang supply ng mga bagong unit ng Cryptocurrency ay bawasan sa kalahati.

Hinulaan ng ilang analyst na ang pagbawas sa supply ng Bitcoin , sa panahon na tumataas ang demand ng mamumuhunan para sa Cryptocurrency , ay maaaring magdala ng presyo sa isang bagong all-time high sa paligid ng $100,000.

Bagaman, sinasabi ng ibang mga analyst na sa palagay nila ay inayos na ng mga mangangalakal at mga minero ng Cryptocurrency ang kanilang mga modelo ng presyo upang ipakita ang inaasahang pagbawas sa bagong supply ng Bitcoin , na nangangahulugan na ang epekto ng paghahati ay dapat na, ayon sa teorya, ay inihurnong sa merkado.

Brad: Sumulat si Nic Carter ng Castle Island Ventures noong nakaraang linggo sa isang post sa The Block na sa palagay niya ay nasa kalahati na lang talaga ang industriya ng Crypto sa isang deleveraging mula sa mga bubble level na nakita natin noong 2017.

Sa palagay niya ay makikita natin ang karagdagang rasyonalisasyon sa industriya sa 2020, na may ilang mga token na proyekto na nabigo upang makamit ang anumang bagay na kahawig ng kritikal na masa at namamatay, lalo na sa harap ng patuloy na pagsusuri sa regulasyon.

At sa isa pang pag-urong para sa isang South Korean Crypto exchange kasunod ng diumano'y $49 milyon na pag-hack ng Upbit exchange noong nakaraang taon, ang Bithumb ay naiulat na nagkaroon ng humigit-kumulang $70 milyong halaga ng mga buwis sa mga natamo ng Cryptocurrency , sa unang pagkakataon na ang ahensya ng buwis ng bansa ay gumawa ng ganoong hakbang.

Iniulat na plano ni Bithumb na magsagawa ng legal na aksyon laban sa pag-aangkin, na iniiwan itong hindi malinaw kung ano ang maaaring maging kahihinatnan para sa mga customer o sa palitan mismo.

Isang propesor sa buwis sa Unibersidad ng Seoul ang nagsabi sa CoinDesk na ang palitan ay maaaring kailangang magbayad ng buwis at pagkatapos ay bumalik at subukang kolektahin ang halaga mula sa mga dayuhang kliyente, bagaman mula sa isang praktikal na pananaw na maaaring patunayang imposible.

Adam: Bumaling sa itinatampok na kuwento ngayong araw: Sa maraming iminungkahing central bank digital currencies (CBDCs) na kumukuha ng singaw, Si Danny Nelson ng CoinDesk ay nag-uulat sa ONE proyekto ng tahimik na paglulunsad ng holiday...

Naging live ang proyektong piloto ng digital currency ng Bahamas noong nakaraang buwan. Ang mga residente ng isla ay maaari na ngayong mag-enroll sa "Project SAND Dollar" ng Bangko Sentral ng Bahamas, na nagsimula noong Dis. Sinabi ng mga banker na ang "SAND Dollar" ay isang "digital fiat currency" - hindi isang Cryptocurrency, stablecoin o katunggali sa Bahamian dollar. Sa halip, ito ay isang digital na bersyon na "katumbas sa bawat paggalang sa pera ng papel," sabi nila sa proyekto. balangkas. Ngunit ito rin ay isang hakbang tungo sa pangmatagalang layunin ng Bahamas na maglunsad ng isang ganap na central bank digital currency (CBDC), Tinatawag ding SAND dollar. Ang mas malaking proyektong iyon ay LINK sa mga lokal na residente at negosyo sa isang tuluy-tuloy na imprastraktura ng pagbabayad sa digital.CoinDesk.com

Saglit na huminto, lilingon tayo Dr. Gina Pieters, na kamakailan ay sumulat para sa taon ng CoinDesk sa serye ng pagsusuri:

Ang pinagkasunduan ng Bangko Sentral ay ang desentralisasyon ay hindi isang kanais-nais na pag-aari sa isang CBDC dahil maaari itong makatulong sa pag-iwas sa buwis at paganahin ang mga sistema ng pagbabayad ng kriminal. Samakatuwid, habang kinikilala nila ang digital na pera ay maaaring isang pagpapabuti kaysa sa pisikal na pera, ang isang sentral na bangko na dinisenyong digital na pera ay hindi magiging katulad ng isang desentralisadong Cryptocurrency. Nakaplano Mga CBDC ay hindi bitcoin-ngunit-inisyu-ng-gobyerno. Ang mga ito ay mas katulad ng mga credit-card-ngunit-inisyu-ng-gobyerno, kung saan ang iyong mga transaksyon ay maaaring masubaybayan, suriin at maiugnay sa iyong taxpayer-identity. CoinDesk.com

Laging mayroong dalawa, higit sa lahat ay hindi magkatugma, mga paraan upang pahalagahan ang mga rebolusyonaryong posibilidad ng Cryptocurrency, blockchain at mga token bilang isang paraan upang masubaybayan ang pagmamay-ari sa kabuuan. Tawagan itong pagkakaiba sa pagitan ng innovation at optimization. Gustung-gusto ng mga innovator ang Cryptocurrency dahil ang radikal na modelo ng tiwala nito ay nag-aalis ng kapangyarihan na ibinibigay ng mga tradisyonal na sistema sa mga sentral na bangko o iba pang paraan ng Policy sa pananalapi. Nakikita nila ang kasalukuyang sistema bilang fatally depekto sa pamamagitan ng panandaliang pagkiling ng Human , bukod sa iba pang mga bagay, at ang desentralisadong Cryptocurrency kasama ang pagpapalabas ng pera nito na kilala sa publiko isang daang taon nang maaga, ay nagpapakita ng LOOKS hindi mapigilan na kumpetisyon sa isang espasyo kung saan ang kumpetisyon ay sadyang hindi pinapayagan, ngunit ito ay lubhang kailangan.

Ang paglipat patungo sa Central Bank Digital Currencies (CBDCs) ay ang pananaw sa pag-optimize. Ang mga taong ito ay malawak na nag-iisip na ang kasalukuyang mga sistema ng pera na pinamamahalaan ng sentral na bangko ay mahusay, ngunit tiyak na makikinabang mula sa mga pagpapabuti... At iyon ang nakikita nila sa Technology ito bilang, pag-optimize o pagpapahusay sa mga magaspang na gilid sa isang sistema na mahusay na, at kung saan wala silang pagnanais na baguhin ang panimula.

Pagbabalik kay Danny para sa higit pang mga detalye sa programang Bahamian:

Sa pananaw na ito, maaaring magbayad ang mga residente sa mga retailer sa pamamagitan ng mga QR code na naka-link sa wallet, na may mga bangko na naglilipat ng mga pondo sa digital form. Naniniwala ang Central Bank na maaari nitong bawasan ang mga gastos sa pag-print ng currency at mga bayarin sa transaksyon habang pinapahusay ang pagsasama sa pananalapi. "Ang isang malawakang pinagtibay na CBDC ay maglalagay sa mga user sa mas kaunting panganib ng mga marahas na krimen na nagta-target sa mga may hawak ng pera, at potensyal na mabawasan ang mga gastos sa seguridad at insurance na nauugnay sa pagpapanatili ng pera sa mga lugar ng negosyo," ayon sa balangkas. Gayunpaman, sa ngayon, ang SAND dollar ay nahaharap sa mas mahigpit na limitasyon mula sa pamahalaan. Ang mga negosyo ay hindi maaaring magkaroon ng higit sa B$1 milyon sa kanilang mga digital na wallet, at hindi rin sila makakapagtransaksiyon ng higit sa isang-ikawalo ng kanilang taunang negosyo sa pamamagitan ng mga wallet sa anumang partikular na buwan. At ang mga indibidwal ay max out sa B$500, na may mas matataas na limitasyon na dumarating sa pamamagitan ng "pinahusay na angkop na sipag" sa kanilang mga account.CoinDesk.com

Adam: Magkakaroon tayo ng higit pa tungkol sa umuunlad na kuwentong ito habang nangyayari ang mga Events .

Adam: At ngayon, para sa spotlight ngayon, lumalabas kami sa Crypto space para tingnan ang mga pandaigdigang foreign exchange Markets, at partikular na ang Ang katayuan ng U.S. dollar bilang dominanteng pera sa mundo.

Brad: Ang dolyar ng U.S. ay naging pangunahing pera para sa mga pagbabayad sa internasyonal na kalakalan sa loob ng halos isang siglo, mula noong mga digmaang pandaigdig noong unang kalahati ng 1900s, nang ang impluwensya ng imperyo ng Britanya ay kumupas at ang pera nito, pound sterling, ay nakita ang paggamit nito bilang isang pandaigdigang paghina.

Siyempre, ang dolyar ay sumasakop din sa isang pangunahing lugar sa talakayan ng mga cryptocurrencies dahil ang orihinal at pinakalumang digital asset, Bitcoin, ay orihinal na iminungkahi bilang alternatibong pribadong merkado sa mga pera na ibinigay ng gobyerno tulad ng dolyar sa mga pagbabayad ng peer-to-peer.

Ngunit batay sa paraan ng pag-unlad ng mga Crypto Markets , ang dolyar ay imposibleng maiwasan dahil ang Bitcoin ay nakapresyo sa dolyar, katulad ng paraan ng mga pangunahing bilihin tulad ng langis at ginto ay sinipi sa dolyar.

Mayroong lumalaking roster ng mga tinatawag na stablecoin tulad ng Tether, USD Coin at DAI, na ang halaga ay naka-peg sa dolyar.

At sa ilang mga paraan, kahit na ang nakaplanong digital na bersyon ng renminbi ng China ay maaaring i-trade tulad ng isang dollar-linked Cryptocurrency dahil ang mga awtoridad ng China ay karaniwang isinaayos ang pang-araw-araw na fixed exchange rate ng renminbi sa kung saan man ang dolyar ay nangyayari sa kalakalan.

Ngayon ang malaking tanong ay kung gaano katagal maaaring manatili ang dolyar bilang pandaigdigang reserbang pera.

Ito ay isang mahalagang tanong dahil may malaking benepisyo sa US mula sa pagkakaroon ng sarili nitong pera bilang isang haligi ng mga pandaigdigang Markets ng kapital , ngunit mayroon ding self-perpetuating cycle sa trabaho dito na lumilikha ng mga imbalances at ang mga panganib ng mabilis at magulo na pagbabago.

Ang mga consumer ng U.S. ay nakikinabang nang hindi katimbang mula sa lakas ng dolyar dahil ang mga dayuhan ay mahalagang tinutulungan ang ugali ng mga Amerikano na mag-import ng higit pa kaysa sa kanilang pag-export.

At ang pandaigdigang pangangailangan para sa mga asset na may halagang dolyar ay nakakatulong KEEP mababa ang mga rate ng interes sa mga bagay tulad ng mga Treasury bond sa kabila ng depisit sa badyet ng pederal ng US na higit sa $1 trilyon sa isang taon.

Ang dinamikong iyon ay naghihikayat sa mga pamahalaan, negosyo at sambahayan na tanggapin ang patuloy na lumalaking halaga ng utang, na maaaring mahirap bayaran kung biglang tumaas ang mga gastos sa paghiram.

Ipinapakita ng kasaysayan na ang mga pagbabagong ito sa panahong ito ay darating, ngunit ang pagbabago ay maaaring maging mabagal sa pagdating.

At ang isang bagong ulat sa linggong ito mula sa CoinDesk ay nagpakita na, dahil ang mga pandaigdigang ambisyon ng China at mabilis na pagsulong ng mga digital-asset na teknolohiya ay nagdudulot ng mga bagong banta sa dolyar, ang US currency LOOKS kasing lakas ng dati sa mga pandaigdigang Markets ng kapital .

Noong Disyembre 30, ang isang index ng halaga ng dolyar ng U.S. ay tumaas ng 24 porsiyento sa nakalipas na dekada.

Nangyari iyon kahit na ang Federal Reserve ay nagbomba ng higit sa $2 trilyon ng bagong naka-print na pera sa sistema ng pananalapi at ang pambansang utang ng U.S.

At ang bahagi ng greenback sa central bank foreign exchange reserves ay nasa humigit-kumulang 62 porsiyento, na mahalagang hindi nagbabago mula noong Enero 1, 2010, ayon sa International Monetary Fund.

Ang pangalawang lugar na euro, na binabanggit ng ilang nangungunang mga ekonomista noong huling bahagi ng 2000s bilang isang potensyal na karibal sa dolyar, ay nakita ang bahagi nito sa mga reserbang sentral na bangko ay bumaba sa nakalipas na dekada sa humigit-kumulang 20 porsiyento mula sa 26 porsiyento.

Ang Japanese yen, na itinuturing na isang banta sa dolyar noong dekada 1980, ngayon ay nagkakaloob lamang ng 5.4 porsiyento ng mga reserbang sentral na bangko.

Ang British pound, na gaya ng sinabi namin kanina, ay nangibabaw sa pandaigdigang kalakalan noong 1800s, ay may katamtamang bahagi na 4.4 porsiyento, na hindi tiyak ang hinaharap habang ang U.K. ay gumagalaw patungo sa paglabas mula sa European Union.

At ang Tsina, sa kabila ng mga dekada ng mabilis na paglago ng ekonomiya at pagtulak ng mga awtoridad doon na palawakin ang paggamit ng renminbi sa internasyonal na kalakalan at mga pagbabayad, ay hindi kailanman nakita ang currency account nito para sa higit sa 2 porsiyento ng mga reserbang sentral na bangko.

Tulad ng para sa mga digital na asset, na madalas na sinasabing hinaharap ng pera, halos hindi sila nakarehistro bilang isang klase ng asset kumpara sa mga pera na ibinigay ng gobyerno.

Ang buong market value ng Bitcoin ay nasa humigit-kumulang $133 bilyon, mas mababa sa de minimis na $218 bilyong alokasyon ng mga sentral na bangko sa renminbi.

Ang punto dito ay habang ang bagong dekada ng 2020s ay madaling araw, at nakikita natin ang isang hanay ng kung ano ang tila napakaseryosong hamon sa dominasyon ng dolyar sa abot-tanaw, ang dolyar ay magiging mahirap na alisin sa trono.

At kung mawawalan ng dominanteng katayuan ang dolyar, magkakaroon ito ng magandang palatandaan at potensyal na magulong pagbabago, hindi lamang sa mga pandaigdigang Markets ng kapital kundi pati na rin sa geopolitical landscape.

Adam: Samahan kaming muli sa Biyernes para sa susunod na Markets Daily mula sa CoinDesk. Upang matiyak na hindi ka makaligtaan ng isang episode, maaari kang mag-subscribe sa Markets Daily sa Apple Podcasts, Spotify, Google Podcasts, at halos anumang lugar na gusto mong pakinggan. Kung nag-e-enjoy ka sa palabas, talagang pinahahalagahan namin ang pag-iwan mo ng review. At kung mayroon kang anumang mga saloobin o komento, mag-email mga Podcasts@ CoinDesk.com