Ang FTX ay Gumagawa ng Maraming Sopistikadong Markets Iilang Mangangalakal ang Gumagamit

Ang Cryptocurrency exchange FTX ay naglunsad ng walong natatanging index futures at volatility Markets sa wala pang 12 buwan. Ngunit ang pag-akit sa mga sopistikadong mangangalakal na gamitin ang mga produktong ito ay napatunayang mahirap.

Sa oras ng paglalathala, sinusuportahan ng FTX na nakabase sa Antigua at Barbuda ang 115 iba't ibang Markets ng futures ng Cryptocurrency . BitMEX, kasalukuyang pinakamalaking Cryptocurrency derivatives exchange sa pamamagitan ng open interest, ay sumusuporta sa 23. FTX's unique futures Markets, kabilang ang desentralisadong Finance at "shitcoin” panghabang-buhay na futures, na niranggo sa nangungunang 25 na traded Markets sa pamamagitan ng 24 na oras na dami.

Mula noong Agosto 2019, nang ilunsad ng FTX ang mga futures ng index ng altcoin nito, ang diskarte ng produkto para sa mga makabagong Markets na ito ay mabilis na bumuo at maglunsad upang mapakinabangan ang mga uso sa mga komunidad ng Cryptocurrency . "Marami sa mga produktong ito ay talagang mahalaga na ilunsad habang sikat," sabi ni CEO Sam Bankman-Fried.

Gayunpaman, ang nagpapanggap na katanyagan ng mga Mga Index na ito na pinagbabatayan ng mga asset, gayunpaman, ay T palaging isinasalin sa katumbas na demand mula sa mga propesyonal na mangangalakal na pumasok sa mga bagong Markets. Sa katunayan, ang Mga Index na ito ay nag-uulat ng isang maliit na bahagi ng dami ng kalakalan para sa FTX's Bitcoin at eter mga Markets ng futures. Ang isang linggong average ng pang-araw-araw na dami ng kalakalan para sa mga nangungunang Mga Index ng FTX ay nagpapakita na wala sa mga ito ang lumampas sa $4 milyon sa dami ng na-trade.

"Ang bawat isa sa mga bagong produkto ay kaakit-akit at potensyal na talagang kaakit-akit na mga instrumento sa pag-hedging sa hinaharap," sabi ni Jeff Dorman, ang punong opisyal ng pamumuhunan sa Arca. Ngunit sa kasalukuyan, ang malalaking mamumuhunan ay maaaring hindi na "gamitin nang lubusan" ang mga makabagong produkto ng FTX dahil sa "mababang pagkatubig at mababang pinagbabatayan ng AUM bawat produkto."

“Sa sinabi nito, kung magagawa ng FTX na ipagpatuloy ang pagpapalaki ng user base nito at mag-onboard ng mas maraming market makers, natural na FLOW ang liquidity patungo sa mga produktong ito at Social Media ang mga pondo ,” dagdag ni Dorman.

Ang mga natatanging futures Markets ng FTX ay idinisenyo para sa parehong retail speculators at propesyonal na mga mangangalakal, ayon sa Bankman-Fried. Ngunit sa ilang mga mangangalakal, ang palitan ay lumilitaw na pangunahing idinisenyo para sa mga propesyonal na algorithmic at quantitative na mangangalakal.

Tingnan din ang: Sa Banking First, Ang ING ay Bumuo ng FATF-Friendly Protocol para sa Pagsubaybay sa Mga Crypto Transfer

"Ang FTX ay isang larangan ng digmaan para sa quants," sabi ni Nik Yaremchuk, isang independiyenteng quantitative Bitcoin trader. Para kay Yaremchuk, ang user interface ng exchange lamang ay nagpapahiwatig na mayroon itong "kaunting retail trader." Idinagdag niya na humigit-kumulang 90% ng lahat ng FTX trades ay isinasagawa din sa pamamagitan ng application programming interface (API) nito. Gumagamit ang mga mangangalakal ng API ng isang exchange upang makapasok at lumabas sa mga trade gamit ang programmatically sa halip na kumpletuhin ang trade nang manu-mano sa pamamagitan ng isang online na web interface. Ayon sa Bankman-Fried, ang bilang na iyon ay mas malapit sa 75 porsyento.

Epekto ng snowball

Ang pagbuo ng pagkatubig ay tumatagal ng oras ngunit maaaring magkaroon ng epekto ng snowball sa sandaling magkaroon ng momentum ang isang bagong market. Ang ONE solusyon sa pagpapalakas ng pagkatubig ng isang bagong merkado ay ang pagkakaroon ng iba pang mga palitan na maglunsad ng mga katulad Markets. Nagdudulot ito ng interes sa kanilang sariling mga user at lumilikha ng mga pagkakataon para sa arbitrage trading. Ngunit ang ibang mga palitan ay maaaring “mag-alala tungkol sa kakulangan ng pagkatubig” sa mga Markets ng FTX, at samakatuwid ay “T nila inilulunsad ang mga produktong ito,” sabi ni Qiao Wang, isang independiyenteng negosyante ng Bitcoin , na dati ay isang quantitative trader sa Tower Research.

Ang isa pang balakid, ayon kay Bankman-Fried, ay ang mga kahirapan sa pag-coordinate ng mga taga-disenyo ng produkto at mga paunang gumagawa ng merkado "sa talagang maikling paunawa" para sa mga paglabas ng produktong ito na hinihimok ng kasikatan.

Tingnan din ang: Ang Beteranong Commodities Trader na si Chris Hehmeyer ay Pumapasok Lahat sa Crypto

Ang FTX ay tila T nag-aalala tungkol sa pagkatubig sa bago, kapansin-pansing mga produkto nito. "Sa paglipas ng panahon, parami nang parami ang mga tagapagbigay ng pagkatubig na nagsisimulang magbigay," sabi ni Bankman-Fried. "Dahil ang karamihan sa mga order ng Maker ay ipinadala ng mga automated na bot, nangangailangan ng ilang oras para sa maraming kumpanya ng paggawa ng merkado upang magdagdag ng isang bagong produkto sa kanilang mga modelo." Unti-unti, mas maraming kumpanya ang magdaragdag ng mga Markets na ito sa kanilang "repertoire" at, sa gayon, magbibigay ng higit na pagkatubig, sinabi niya sa CoinDesk.

Ayon kay Yaremchuk, ang mga makabagong futures Markets sa FTX ay parehong mahusay na "mga kasangkapan" at "mga laruan" para sa mga quantitative na mangangalakal. Ngunit sa ngayon, ang mga produktong ito ay T kasing kaakit-akit o kapaki-pakinabang na maaaring dahil sa mababang pagkatubig.