Ibinahagi RAY Dalio, ang 'Oddest Duck' ng Wall Street, ang Bitcoin Mind

Karamihan sa pilosopiya ng pamumuhunan ni RAY Dalio ay maaaring pamilyar na sa pinakamahirap sa mga matapang na bitcoiner. Ito ay isang punto na nagkakahalaga ng pagtaas, kung isasaalang-alang ang matagal nang pananaw ni Dalio na Bitcoin ay madaling bula at isang posibleng target para sa mga parusa ng gobyerno.

Ang nagtatag ng regular na tinatawag na pinakamalaking hedge fund sa mundo ayon sa mga asset, ang Bridgewater Associates, na nagpapatakbo ng mga algorithmic na estratehiya para sa mga mega-corporations, sovereign wealth fund at state pension plan, ay may macro view sa pandaigdigang Finance. At karamihan sa tagumpay nito, sabi ni Dalio, ay nakasalalay sa heterodox na pananaw ng founder sa pera at kredito.

Consensus 2021: Lilitaw RAY Dalio sa CoinDesk ngayong taonConsensus 2021 conference noong Mayo 24 sa 9:20 a.m. ET. Magrehistro dito.

"Karamihan sa iniisip ng mga tao na ang pera ay talagang kredito, at ito ay nawawala. Gaya ng ipinahihiwatig nito, ang isang malaking bahagi ng proseso ng deleveraging ay ang pagtuklas ng mga tao na karamihan sa inaakala nilang kayamanan nila ay T talaga," isinulat ni Dalio sa isang post sa blog noong 2008, na pinamagatang "How the Economic Machine Works and How It Is Reflected Now," noong kasagsagan ng krisis sa pananalapi at na-update noong 2011.

Ang mga Bitcoiner, sa kabaligtaran, sa sukdulan, ay naniniwala na ang fiat money – o pera na may halaga dahil sinusuportahan ito ng awtoridad ng estado – ay ilusyon. Ang Bitcoin ay isang monetary framework na nilikha bilang isang alternatibo sa isang sistema kung saan ang Federal Reserve ay maaaring mag-print ng walang katapusang at ang mga pribadong bangko ay maaaring taasan ang supply ng pera sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga pautang. Ang Bitcoin ay isang makina na may preno.

Read More: Ang Bitcoin Ay 'Armageddon Insurance'

Nakita ni Dalio kung paano maaaring hindi gumana ang makinang pang-ekonomiya. Noong unang bahagi ng 2006, nasuri niya ang isang sistema ng pananalapi na pinalakas ng pag-imprenta ng pera at umaasa sa mga posisyon na may mataas na leverage para sa mga pagbabalik. Ang utang ay lumampas sa kita. Kinakalkula ng kanyang kumpanya na mayroong humigit-kumulang $839 bilyon sa masamang utang sa U.S. na maaaring sumabog, isang pigura na dinala niya sa U.S. Treasury Department noong unang bahagi ng 2007 bilang isang hindi pinapansin na kanta ng sirena.

Higit pa rito, naisip ni Dalio na ang mga bansang may malaking pagkakautang ay mayroon lamang ONE paraan sa labas ng butas: ang pag-imprenta ng mas maraming pera upang Finance ang kanilang pampubliko at pribadong mga utang. Higit pa pagpapababa ng halaga ng pera, ang pag-iimprenta ng pera ay magpapababa ng mga rate ng interes at mapipilit ang mga mamumuhunan sa mas ligtas, mga hedge na asset.

Ang Bitcoin ay T makatakas sa aming pagsisiyasat.

"T pang kaso sa kasaysayan kung saan T sila nakapag-imprenta ng pera at pinababa ang halaga ng kanilang pera," siya sinabi ang New Yorker noong 2011. (Isang pangungusap na maaaring binigkas ng Crypto doyen Meltem Demirors.)

Ang punong barko ng Bridgewater na Pure Alpha na pondo (pinangalanan para sa rate na kinikita ng pera na higit sa normal na pagbabalik sa merkado) pumuwesto sa sarili nang nagtatanggol bago ang krisis noong 2008. Nagtagal ito sa mga bono ng Treasury, pinaikli ang dolyar at bumili ng ginto at iba pang mga kailanganin.

Nang bumagsak ang pamilihan ng pabahay, higit pa ang ginawa ng Bridgewater kaysa sa pagharap sa kasunod na krisis. Ang Pure Alpha ay nagbalik ng humigit-kumulang 9.5% noong 2008, 45% noong 2010 at 23% noong 2011 – mga taon kung kailan ang average na hedge fund ay maaaring nasa pula. Ang mga asset under management (AUM) nito ay dumoble sa $100 bilyon noong 2011 mula sa $50 bilyon sa simula ng meltdown.

T nag-iisa si Dalio sa kanyang mga pananaw tungkol sa labis na pera. Sa parehong oras na pinaikli ng Bridgewater ang dolyar, si Satoshi Nakamoto ay nagko-coding ng Bitcoin. Ang unang bloke nito ay naglalaman ng pahayag ng misyon ng Bitcoin: "The Times 03/Jan/2009 Chancellor sa bingit ng pangalawang bailout para sa mga bangko." Narito at masdan, ang unang digital, hard-capped financial network sa mundo.

Minsang tinawag na "Ang kakaibang pato ng Wall Street, "Napanatili ng heterodox na pananaw ni Dalio ang PRIME posisyon ng kanyang pondo. Ang $150 bilyon na pondo ay regular na nakakatalo sa mga inaasahan sa merkado sa isang industriya kung saan mas mataas ang pondo. halos walang katiyakan. (Dapat sabihin, si Dalio ay T palaging bearish sa US dollar.) Samantala, Bitcoin, isang buong iba pang pinansiyal na hayop, ay ang pinakamahusay na gumaganap asset ng nakaraang dekada, na may annualized returns na 230%.

Ano ang maaaring ipaliwanag ng kakaibang pato sa Bitcoin?

Si Dalio, na tumangging magkomento para sa artikulong ito, ay itinuturing ang kanyang sarili na isang "hyperrealist," o isang taong determinadong maunawaan ang mga pinagbabatayan na mekanismo na nagtutulak sa mundo. Nagbabasa siya ng kasaysayan, nag-aalinlangan sa emosyonal na pag-iisip at nakikita ang mga pattern ng ebolusyon sa buong lipunan. Namumuhunan, tulad ng pangangaso ng ligaw na laro, ay isang peligroso, zero-sum na negosyo – ngunit ONE kung saan maaari kang maghanda upang makakuha ng bentahe.

Read More: Iniwan ng Bridgewater Associates CFO si Dalio para Sumali sa Institutional Bitcoin Firm NYDIG

Ang kanyang "Principles," isang aklat na naglalaman ng humigit-kumulang 300 na pinag-aralan na mga aral at aphorism, na kung minsan ay tinatawag na "Tao of Dal," ay nagtataguyod ng "radical transparency." Ang bawat recruit ng Bridgewater ay dapat basahin at isaloob ang mensahe: ang mundo ay naiintindihan, at ang ilang mga tao ay maaaring maging mas tama kaysa sa iba. Ang mga pagpupulong ay naitala at sinusuri. Ang mga underling, iniulat, ay hinihikayat na magsalita laban sa kanilang mga superbisor - hindi lamang sa kanilang likuran. (Kilalang sinuntok ni Dalio ang kanyang unang tunay na amo sa mukha.)

Ang pangakong ito sa proseso ng paghahanap ng katotohanan ang maaaring nagbukas ng mga mata ni Dalio sa Bitcoin. Bumaling siya sa Reddit at Twitter para kunin mga aralin sa Finance. Sa nakalipas na ilang buwan, sinabi ni Dalio na may mga inflationary forces na nangyayari at ang tradisyunal na sistema ng pananalapi ay umuusbong sa teritoryo ng bula. At sa kabila ng dati nang sinasabing nabigo ang Bitcoin bilang isang inflation hedge, sinasabi niya ngayon na " T makakatakas ang Bitcoin sa aming pagsisiyasat" para sa isang bagong alt-cash fund.