Ang Kabaligtaran ng isang Gensler-Led Crackdown

Si SEC Chairman Gary Gensler kahapon ay nagbigay ng mahabang patotoo bago ang Komite ng Senate Banking, Housing and Urban Affairs, na sumasaklaw sa iba't ibang mga paksa kabilang ang mga plano ng ahensya para sa mas nakaayos na regulasyon ng Cryptocurrency. Dahil tinutuligsa ng marami sa industriya kung ano ang madalas na lumilitaw na isang scattershot at improvised na diskarte sa regulasyon ng Crypto , sinabi ni Gensler sa komite na ang kanyang kawani ng SEC ay mahirap sa trabaho pagbalangkas ng bago, mas malinaw na mga panuntunan para sa industriya.

Gumawa si Gensler ng ONE partikular na kapansin-pansing komento, na nagsasabi na ang pampublikong ipinagpalit Crypto exchange na Coinbase ay nag-aalok ng "dosenang mga token na maaaring mga securities” nang hindi nairehistro nang maayos upang gawin ito.

Si David Z. Morris ay CoinDesk Chief Insights Columnist.

Iyon ay maliwanag na nakakabigo para sa Coinbase at mga tagamasid sa industriya nang mas malawak, dahil ang SEC ay kumuha ng isang medyo hands-off na diskarte sa panahon ng 2017 boom sa tinatawag na "paunang coin offering" na nagsilang ng marami sa mga asset na na-trade sa Coinbase. Mas malawak, ang Coinbase at iba pa ay nagtalo na ang SEC ay tumanggi na mag-alok ng sapat na kalinawan ng regulasyon sa Crypto.

Sa mga makasaysayang termino, T iyon ganap na negatibo. Sa isang antas, ang nakalipas na ilang taon ay umabot sa isang hindi nasabi na panahon ng “safe harbor” kung saan ang SEC at ang iba pa ay T paunang nagsara ng mga proyekto ng ICO o iba pang mga pagbabago sa Crypto , sa halip ay maingat na pinipili ang pinakahalatang mapanlinlang na mga target para sa pag-uusig sa hinaharap. Ito ay lalong malinaw na ang Gensler's SEC ay masisira sa diskarteng iyon, tulad ng nakikita sa kamakailang pre-emptive na babala sa Coinbase tungkol sa isang iminungkahing produkto ng pagpapahiram.

Ngunit bakit, sa pagbabalik-tanaw, ang SEC ay napakatagal? Isang nakakaintriga na pananaw ang pinalutang pagkatapos ng patotoo ni Gensler ni Bennett Tomlin, isang independiyenteng financial analyst at co-host ng podcast na "Crypto Critics Corner". "Mayroon akong intuitive sense na maraming ICO promoter ang nakinabang mula sa Trump Administration na nagpapatakbo ng SEC," Tomlin nagtweet.

Sa ONE banda, maaaring ilapat iyon sa alinmang administrasyong Republikano, dahil sa ideolohikal na baluktot ng partido para sa mas kaunting pangangasiwa ng gobyerno at higit pang indibidwal na responsibilidad. Ngunit mayroon ding mga nakababahala na elemento na partikular sa administrasyong Trump.

Ang ONE halimbawa ay ang pagkakatali sa pagitan ng dating tagapayo ng Trump na si Steve Bannon at Brock Pierce, isang pangunahing manlalaro sa iba't ibang mga proyekto ng Crypto na sa pagbabalik-tanaw ay lumalabas na lalong kaduda-dudang. Bannon at Pierce nagtulungan simula noong kalagitnaan ng 2000s, nang pareho silang pioneer sa pagbebenta ng mga digital asset para sa mga video game. Sa kalaunan, pinangunahan ng gaming si Pierce sa Crypto, tulad ng ginawa nito sa marami pang iba, at naging co-founder siya ng Crypto entity I-block. ONE. I-block. ONE inayos at pinatakbo ang sinasabing naging pinakamalaking ICO sa lahat ng panahon, na nakalikom ng dapat na $4.4 bilyon para sa isang dapat na kakumpitensya ng Ethereum na tinatawag na EOS.

Mula noon, ang pagbebentang iyon ay pinaghihinalaang mapanlinlang. I-block. ONE nagbayad ng $24 milyon na multa noong 2019 para sa pagbebenta ng hindi rehistradong seguridad, ngunit noong panahong iyon ay tinitingnan ng marami bilang isang katawa-tawang sampal sa pulso dahil sa halagang itinaas. At tila mas matinding maling pag-uugali ang hindi pa nagagawa ng mga regulator: Ang mga mananaliksik kamakailan ay nag-aangking umabot sa $800 milyon ng dapat na kabuuang itinaas ay ang resulta ng Ang "recycle" ay nag-donate ng eter sa diumano'y mga bagong donasyon. Hindi partikular na inaangkin ng ulat ang Block na iyon. Ang ONE ay direktang kasangkot, at ang kumpanya ay mayroon itinanggi ang pakikipagsabwatan.

Ang pagmamanipula na ito ng mga numero ay malamang na nakatulong sa pain ng mas maraming tunay na mamumuhunan sa pagbibigay ng pera I-block. ONE. Ngunit pagkalipas ng tatlong taon, ang EOS ay higit na nabigo upang matupad ang alinman sa teknikal o pinansiyal na pangako nito, at kasalukuyang may market cap na $4.7 bilyon lamang, na malamang na kumakatawan sa malalaking pagkalugi o gastos sa pagkakataon para sa maraming EOS backers. Si Dan Larimer, ang teknikal na pinuno ng proyekto na sa loob ng ilang panahon ay itinalaga bilang isang henyo na tulad ng Vitalik, ay higit na nawala sa eksena ng Crypto . Nangangahulugan iyon na ang napakaraming maagang pamumuhunan sa Crypto ay humigit-kumulang na evaporate, sa halip na tumulong na itulak ang Technology o ecosystem pasulong.

Hindi ito para paratang ang anumang tahasang pagsasabwatan sa pagitan ng Trump's SEC at Crypto fundraisers. Ngunit dapat itong isaisip sa gitna ng kaguluhan sa kung ano ang malamang na maging mas agresibong regulasyon sa ilalim ng Gensler. Bagama't ito ay maaaring walang awa na tingnan bilang isang crackdown, ito ay nagkakahalaga din na isaalang-alang na ang Trump SEC ay sa isang antas na natutulog sa manibela, at na ang tunay na kalinawan na ipinangako ng Gensler ay maaaring maging isang netong benepisyo sa industriya kung ito ay gagawin nang tama.

Update 9.20.2021: Na-update ang kuwentong ito sa tugon ng Block.One sa pananaliksik na nauugnay sa crowdsale nito.