Nakikita ni Morgan Stanley ang Crypto Equivalent ng Quantitative Tightening

Ang kahinaan sa mga Markets ng Crypto , ang kabiguan ng isang dolyar stablecoin at pagbawas sa pagkilos sa desentralisadong Finance (DeFi) ay nagreresulta sa "katumbas ng Crypto ng quantitative tightening," sabi ni Morgan Stanley (MS) sa isang ulat noong Martes.

Ang kamakailang pagbagsak ng stablecoin TerraUSD (UST) nakita ang Tether (USDT) na nawalan din ng dollar peg intraday, at nagdulot ito ng pagbaba ng mga Crypto Prices habang kinukuwestiyon ng ilan ang katatagan ng ikatlong pinakamalaking Cryptocurrency, sabi ng bangko.

Ang USDT ay may market cap na $73 bilyon at ito ang pinakapinag-trade na digital asset araw-araw, sabi ng ulat. Mahigit sa kalahati ng lahat ng bitcoins (BTC) na kinakalakal sa mga palitan ay ipinagpalit laban sa USDT.

Ang mga mamumuhunan ay tinutubos ang USDT sa isang rekord na bilis, sinabi ng bangko. Ilang $10.6 bilyon na mga redemption ang naganap sa nakaraang buwan lamang, habang ang iba pang pag-isyu ng stablecoin ay hindi tumataas.

Tinawag ito ni Morgan Stanley na “katumbas ng Crypto ng quantitative tightening, habang bumababa ang kabuuang stablecoin market cap, at mas mabilis na bumababa ang liquidity sa mga desentralisadong palitan at leverage sa mga platform ng pagpapautang.”

Sa $10 bilyon ng USDT na na-redeem, $5.9 bilyon ang nasa TRON blockchain, na may mas kaunti sa Ethereum, sinabi ng tala. Sa $21 bilyon, ang Crypto exchange Binance ay ang pinakamalaking kilalang may-ari ng USDT at kinokontrol ang 49% ng stablecoin na inisyu sa TRON, idinagdag ng tala.

Ayon sa ulat, ang Binance, FTX at Bitfinex ay ang tatlong pinakamalaking tumubos ng USDT. Ang Curve, isang palitan ng DeFi, ay nagho-host ng higit sa ikatlong bahagi ng USDT sa mga platform ng DeFi, at dito ipinagpalit ng mga mangangalakal ang USDT para sa iba pang mga stablecoin, idinagdag nito.

Ang mga panganib sa “systemic spillover” mula sa mga Crypto Markets hanggang sa fiat banking system ay lumilitaw na limitado, sabi ng bangko, dahil ang mga leverage na kumpanya ng Crypto ay karaniwang humihiram sa isa't isa. Gayunpaman, kung ang USDT ay bumagsak nang malaki sa ilalim ng $1 na peg nito, magkakaroon ito ng mas malaking negatibong epekto sa Crypto at mga risk Markets.

Read More: Sinabi ng BofA sa Crypto Winter, Ang mga Alalahanin sa Panganib sa Contagion ay Lumampas na