Inilabas ng Stablecoin Issuer Frax Finance ang Ether Staking Service Gamit ang Dual Token Model

Ang desentralisadong stablecoin issuer na Frax Finance ay pumasok sa ether liquid staking digmaan na may natatanging two-token na modelo na diumano'y nagbibigay-daan sa mga user na kumita ng higit sa average staking nagbubunga.

Tinawag Frax Ether, ang liquid staking system, ay naging live noong Okt. 13 sa isang malambot na paglulunsad ng komunidad na may inaasahang opisyal na anunsyo sa lalong madaling panahon. Ang system ay may tatlong bahagi – frax ether (frxETH), staked frax Ether (sfrxETH) at ang Frax ETH Minter. Ang staking ay tumutukoy sa pag-lock ng mga coin sa isang Crypto wallet bilang kapalit ng mga reward. Ang liquid staking ay ang proseso ng pag-lock up ng mga pondo upang makakuha ng mga reward habang may access pa rin sa mga pondong naka-lock sa pamamagitan ng kanilang mga liquid derivative coin.

Ang Frax ether token ay isang ether-pegged stablecoin na nilalayong maging katumbas ng ONE eter (ETH). Maaaring magdeposito ang mga user ng ETH sa kontrata ng Frax ETH Minter at makakuha ng katumbas na halaga ng frxETH, na ina-unlock ang liquidity ng ether staked. Ang mga token ng frxETH ay maaaring gamitin upang magbigay ng pagkatubig sa desentralisadong exchange Curve. Para makakuha ng mga reward sa ether staked, gayunpaman, kailangan ng mga user na makipagpalitan ng frxETH sa staked frax ether o sfrxETH token.

Iyan ang kritikal na pagkakaiba sa pagitan ng Frax at Lido, isang staking tool na nagmamay-ari ng higit sa 70% ng liquid staking derivative market. Ang Lido ay mayroon lamang ONE token na tinatawag na staked ether (stETH), na maaaring gamitin sa ibang lugar upang makabuo ng karagdagang ani. Ang stETH ay isang "rebasing token" na may algorithm na inaayos ang supply upang KEEP ang presyo nito na naaayon sa presyo ng ether. Sa madaling salita, ang mga may hawak ng stETH ay nakakakuha ng mga reward sa anyo ng mga bagong stETH token at hindi sa anyo ng pinahahalagahan na halaga ng stETH.

Ang problema sa stETH ay ang ilang desentralisadong pananalapi (DeFi) T sinusuportahan ng mga protocol ang rebasing token nang native. Kaya nanganganib na matalo ang mga may hawak ng stETH sa isang bahagi ng mga pang-araw-araw na reward sa staking kung magbibigay sila ng stETH bilang liquidity sa mga naturang platform. Samakatuwid, kadalasang kailangang balutin ng mga may hawak ng stETH ang kanilang mga liquid derivative token, na lumilikha ng isang bersyon na katugma sa DeFi.

Tinatanggal ng dalawang-token na modelo ng Frax Finance ang mga panganib na nauugnay sa rebasing at pinapasimple ang mga pagsasama ng DeFi. Ang frxETH stablecoin ay T nagre-rebase at ganap na sinusuportahan ng algorithmic market operations at ether. Dagdag pa, ang mga sfrxETH token, na kumikita ng mga staking reward, ay tumataas ang presyo tulad ng Manangin vault token.

"May ONE token lang ang Lido dahil nagre-rebase ito upang ipakita ang mga staking reward. Sinisira nito ang maraming functionality ng DeFi. T namin gusto iyon, kaya pinili namin ang dalawang token na maaaring gamitin bilang mga primitive ng DeFi," sabi ni Sam Kazemian, tagapagtatag ng Frax Finance, sa CoinDesk.

"Kung gusto mo ng pagtaas ng interes na token gaya ng pagpapautang ng collateral, gagamitin mo ang sfrxETH, na ang staked na bersyon. Kung gusto mo lang ng primitive ng DeFi, maaari mong gamitin ang frxETH," dagdag ni Kazemian.

Sa press time, ang kabuuang halaga na naka-lock sa Frax Ether ay umabot sa $3.2 milyon, ayon sa DefiLlama.

Pag-maximize ng mga ani

Ayon sa tagamasid ng DeFi na si Shivanshu Madan, ang dalawang-token na modelo ng Frax ay nagbibigay-daan sa mga staker na kumita ng higit sa average na ether staking yield.

Tingnan natin ang isang hypothetical na halimbawa. Ipagpalagay na ang isang mangangalakal na nagngangalang Bob ay nagdeposito ng 100 ETH sa frxETH minter contract bilang kapalit ng 100 frxETH token.

Pagkatapos ay i-lock ng minter ang 100 ETH sa Ethereum gamit ang validator node. Pansamantala, idineposito ni Bob ang 100 frxETH sa staked frax ether vault bilang kapalit ng 100 sfrxETH token.

Ngayon ipagpalagay na ang validator ay kumikita ng 10 ETH bilang staking reward. Ibabalik ito sa minter at makakakuha ng 10 frxETH, na ipapadala sa staked frax ether vault, na magpapalaki sa balanse nito sa 110 frxETH (100 ang idineposito ni Bob at 10 ang nakuha mula sa staking).

Sa madaling salita, nakakuha si Bob ng staking reward na 10 frxETH, na maaari niyang kolektahin anumang oras sa pamamagitan ng pagbabalik ng 100 sfrxETH sa vault.

Magdeposito ng frxETH sa iba't ibang lugar

Sa halimbawa sa itaas, ipagpalagay na nagpapadala lang si Bob ng 60 frxETH sa staked frax ether vault at idineposito ang natitirang 40 frxETH sa frxETH-ETH Curve pool.

Sa kasong ito, makakakuha pa rin ng yield ang validator sa paunang deposito na 100 ETH, ibig sabihin, ang frax staked ether vault ay magkakaroon ng 70 frxETH (60 na idineposito ni Bob at 10 bilang mga reward) kapag dumating ang mga reward.

Samantala, nakakuha si Bob ng karagdagang ani, sabihin nating limang frxETH, para sa pagbibigay ng 40 frxETH sa Curve. Inaabot nito ang kabuuang pagbabalik sa 15 frxETH kumpara sa 10 frxETH sa nakaraang halimbawa.

Ang pangunahing punto dito ay ang pagbabalik mula sa pagbibigay ng liquidity sa Curve ay kailangang mas mataas kaysa sa staking yield.

Ang user, samakatuwid, ay kailangang maghanap ng mga kumikitang estratehiya kung gusto niyang kumita ng "higit sa average" na ani ng staking, gaya ng babala ni Madan sa isang tweet thread.