Эмитент стейблкоинов Frax Финансы представляет услугу стейкинга эфира с моделью двойного токена

Децентрализованный эмитент стейблкоинов Frax Финансы вышел на рынок эфира ставкавойна с уникальной двухтокенной моделью, которая предположительно позволяет пользователям зарабатывать выше среднегоставкаурожайность.

Называется Фракс Эфир, система ликвидного стейкинга, была запущена 13 октября в рамках мягкого запуска сообщества, а официальное объявление ожидается в ближайшее время. Система состоит из трех компонентов: frax ether (frxETH), стейкинг frax Ether (sfrxETH) и Frax ETH Minter. Стейкинг означает блокировку монет в Криптo в обмен на вознаграждения. Ликвидный стейкинг — это процесс блокировки средств для получения вознаграждений с сохранением доступа к средствам, заблокированным через их ликвидные производные монеты.

Эфирный токен Frax — это привязанная к эфиру стейблкоин, эквивалентная ONE эфиру (ETH). Пользователи могут внести ETH в контракт Frax ETH Minter и получить эквивалентную сумму frxETH, разблокировав ликвидность застейканного эфира. Токены frxETH можно использовать для предоставления ликвидности на децентрализованной бирже Curve. Однако, чтобы получить вознаграждение за застейканный эфир, пользователям необходимо обменять frxETH на застейканный эфир frax или токены sfrxETH.

Это критическое различие между Frax и Lido, инструментом для стейкинга, которому принадлежит более 70% рынка ликвидных деривативов для стейкинга. У Lido есть только ONE токен, называемый стейкинг-эфиром (stETH), который можно использовать в других местах для получения дополнительной прибыли. StETH — это "перебазирование токена" с алгоритмически скорректированным предложением, чтобы KEEP его цену на уровне цены эфира. Другими словами, держатели stETH получают вознаграждение в виде новых токенов stETH, а не в виде возросшей стоимости stETH.

Проблема с stETH заключается в том, что некоторые децентрализованные финансы (ДеФи) протоколы изначально T поддерживают перебазирование токенов. Поэтому держатели stETH рискуют потерять часть ежедневных наград за стейкинг, если они предоставляют stETH в качестве ликвидности на таких платформах. Поэтому держателям stETH часто приходится оборачивать свои ликвидные производные токены, создавая версию, совместимую с DeFi.

Двухтокенная модель Frax Finance устраняет риски, связанные с перебазированием, и упрощает интеграцию DeFi. Стейблкоин frxETH T перебазируется и полностью обеспечен алгоритмическими рыночными операциями плюс эфир. Кроме того, токены sfrxETH, которые зарабатывают вознаграждение за стейкинг, растут в цене, как иЖетон хранилища Yearn.

«У Lido всего ONE токен, потому что он меняет базу, чтобы отражать вознаграждения за стейкинг. Это нарушает большую часть функциональности DeFi. Мы этого T хотим, поэтому выбрали два токена, которые можно использовать в качестве примитивов DeFi», — рассказал Сэм Каземян, основатель Frax Финансы, в интервью CoinDesk.

«Если вам нужен токен с увеличивающимся процентом, например, в качестве залога по кредиту, вы бы использовали sfrxETH, который является версией со ставкой. Если вам нужен просто примитив DeFi, вы можете использовать frxETH», — добавил Каземян.

По данным DefiLlama, на момент публикации статьи общая стоимость заблокированных токенов Frax Ether составляла 3,2 миллиона долларов.

Максимизация урожайности

По словам обозревателя DeFi Шиваншу Мадана, модель Frax с двумя токенами позволяет стейкерам зарабатывать больше, чем средняя доходность от стейкинга эфира.

Давайте рассмотрим гипотетический пример. Предположим, трейдер по имени Боб вносит 100 ETH в контракт минтера frxETH в обмен на 100 токенов frxETH.

Затем минтер блокирует 100 ETH на Ethereum с помощью узла-валидатора. В это время Боб вносит 100 frxETH в застейканное хранилище frax ether в обмен на 100 токенов sfrxETH.

Теперь предположим, что валидатор зарабатывает 10 ETH в качестве награды за стейкинг. Он отправит их обратно минтеру и получит 10 frxETH, которые затем будут отправлены в хранилище стейкинг-эфира frax, увеличив его баланс до 110 frxETH (100 внесены Бобом и 10 заработаны за стейкинг).

Другими словами, Боб заработал вознаграждение за стейкинг в размере 10 frxETH, которое он может забрать в любое время, вернув 100 sfrxETH в хранилище.

Внесите депозит frxETH в разных местах

В приведенном выше примере предположим, что Боб отправляет только 60 frxETH в хранилище стейкинг-эфира Frax и вносит оставшиеся 40 frxETH в пул frxETH-ETH Curve.

В этом случае валидатор все равно получит доход от первоначального депозита в размере 100 ETH, а это значит, что в хранилище эфира, зарезервированного для frax, будет храниться 70 frxETH (60 внесено Бобом и 10 в качестве вознаграждения) после поступления вознаграждения.

Между тем, Боб зарабатывает дополнительный доход, скажем, пять frxETH, за предоставление 40 frxETH на Curve. Это увеличивает общий доход до 15 frxETH по сравнению с 10 frxETH в предыдущем примере.

Ключевым моментом здесь является то, что доходность от предоставления ликвидности на Curve должна превышать доходность стейкинга.

Таким образом, пользователю придется искать прибыльные стратегии, если он или она хочет зарабатывать «больше среднего» дохода от ставок, как предупредил Мадан в своемтвит-тв-тред.