L'emittente di stablecoin Frax Finanza presenta il servizio di staking di Ether con un modello a doppio token

L'emittente di stablecoin decentralizzato Frax Finanza è entrato nel mercato dell'etere liquido picchettamentoguerra con un modello unico a due token che presumibilmente consente agli utenti di guadagnare più della mediapicchettamentorendimenti.

Chiamato Etere Frax, il sistema di staking liquido, è stato lanciato il 13 ottobre in un soft community launch con un annuncio ufficiale previsto a breve. Il sistema ha tre componenti: frax ether (frxETH), frax Ether in stake (sfrxETH) e Frax ETH Minter. Lo staking si riferisce al blocco di monete in un portafoglio Cripto in cambio di ricompense. Lo staking liquido è il processo di blocco di fondi per guadagnare ricompense pur avendo ancora accesso ai fondi bloccati tramite le loro monete derivate liquide.

Il token ether Frax è una stablecoin ancorata all'etere, pensata per essere equivalente a ONE ether (ETH). Gli utenti possono depositare ETH nel contratto Frax ETH Minter e ottenere una quantità equivalente di frxETH, sbloccando la liquidità dell'ether puntato. I token frxETH possono essere utilizzati per fornire liquidità sullo scambio decentralizzato Curve. Per guadagnare ricompense sull'ether puntato, tuttavia, gli utenti devono scambiare frxETH con i token frax ether o sfrxETH puntati.

Questa è la differenza fondamentale tra Frax e Lido, uno strumento di staking che detiene oltre il 70% del mercato dei derivati ​​di staking liquido. Lido ha ONE solo token chiamato staked ether (stETH), che può essere utilizzato altrove per generare rendimento aggiuntivo. Lo stETH è un "token di ribasamento" con fornitura regolata algoritmicamente per KEEP il suo prezzo in linea con il prezzo di ether. In altre parole, i possessori di stETH guadagnano ricompense sotto forma di nuovi token stETH e non sotto forma di valore stETH apprezzato.

Il problema con stETH è che alcuni sistemi finanziari decentralizzati (DeFi) i protocolli T supportano il rebase dei token in modo nativo. Quindi i possessori di stETH rischiano di perdere una parte delle ricompense di staking giornaliere se forniscono stETH come liquidità su tali piattaforme. Pertanto, i possessori di stETH devono spesso avvolgere i loro token derivati ​​liquidi, creando una versione compatibile con DeFi.

Il modello a due token di Frax Finance elimina i rischi associati al rebase e semplifica le integrazioni DeFi. La stablecoin frxETH T esegue il rebase ed è completamente supportata da operazioni di mercato algoritmiche più ether. Inoltre, i token sfrxETH, che guadagnano ricompense di staking, aumentano di prezzo come ilGettone del caveau Yearn.

"Lido ha ONE solo token perché si ribasa per riflettere le ricompense di staking. Rompe molte funzionalità DeFi. T lo vogliamo, quindi abbiamo optato per due token che possono essere utilizzati come primitive DeFi", ha detto a CoinDesk Sam Kazemian, fondatore di Frax Finanza .

"Se vuoi un token crescente con interessi come garanzia di prestito, dovresti usare sfrxETH, che è la versione in stake. Se vuoi solo una primitiva DeFi, puoi usare frxETH", ha aggiunto Kazemian.

Al momento della stampa, il valore totale bloccato in Frax Ether ammontava a 3,2 milioni di dollari, secondo DefiLlama.

Massimizzazione delle rese

Secondo l'osservatore DeFi Shivanshu Madan, il modello a due token di Frax consente agli staker di guadagnare più della resa media dello staking di ether.

Diamo un'occhiata a un esempio ipotetico. Supponiamo che un trader di nome Bob depositi 100 ETH nel contratto minter frxETH in cambio di 100 token frxETH.

Il minter quindi blocca i 100 ETH su Ethereum usando un nodo di convalida. Nel frattempo, Bob deposita i 100 frxETH nel caveau di ether frax in stake in cambio di 100 token sfrxETH.

Ora supponiamo che il validatore guadagni 10 ETH come ricompensa per lo staking. Lo invierà al minter e otterrà 10 frxETH, che vengono poi inviati al caveau di ether frax in staking, aumentando il suo saldo a 110 frxETH (100 depositati da Bob e 10 guadagnati dallo staking).

In altre parole, Bob ha guadagnato una ricompensa di staking di 10 frxETH, che può riscuotere in qualsiasi momento restituendo i 100 sfrxETH al caveau.

Deposita frxETH in diversi posti

Nell'esempio sopra, supponiamo che Bob invii solo 60 frxETH al caveau di frax ether e depositi i restanti 40 frxETH nel pool frxETH-ETH Curve.

In questo caso, il validatore otterrebbe comunque un rendimento sul deposito iniziale di 100 ETH, il che significa che il caveau di ether puntato su frax conterrà 70 frxETH (60 depositati da Bob e 10 come ricompense) quando le ricompense arriveranno.

Nel frattempo, Bob guadagna un rendimento aggiuntivo, diciamo cinque frxETH, per aver fornito 40 frxETH su Curve. Ciò porta il rendimento totale a 15 frxETH rispetto ai 10 frxETH dell'esempio precedente.

Il punto chiave qui è che il rendimento derivante dalla fornitura di liquidità su Curve deve essere superiore al rendimento dello staking.

L'utente, quindi, dovrà trovare strategie redditizie se vuole guadagnare una resa di staking "più della media", come ha avvertito Madan in undiscussione di tweet.