Ang Pagbabaligtad ng Dolyar ay Maaaring Magdulot ng Presyon ng Inflationary, Nagbabala si dating US Treasury Secretary Larry Summers

Ngayong taon lakas ng dolyar ay naging isang pangunahing kadahilanan sa pagpapanatili tumaas ang inflation ng U.S mula sa pagtaas ng mas mabilis. Ang mga opisyal ng Federal Reserve, na nagpupulong sa likod ng mga saradong pinto ngayong linggo sa Washington, D.C., ay higit na nakatuon sa kung bakit tumataas ang presyo ng mga mamimili kaysa sa mga puwersa na maaaring mabawasan ang sakit.

Ngunit kung ang mga pandaigdigang Markets ng pera ay bumaling, ang mga opisyal ng Fed ay maaaring makakuha ng bastos na paggising dahil ang pagbagsak ng dolyar ay naglalagay ng bago at hindi kanais-nais na pinagmumulan ng pataas na presyon sa inflation. Ang foreign-exchange factor ay maaari ding kumakatawan sa isang bagong banta sa mga presyo para sa mga mapanganib na asset, mula sa mga stock hanggang sa Bitcoin.

Dahil sa malakas na dolyar, ang mga pag-import ng U.S. ay naging mas mura, na nakikinabang naman sa mga mamimili ng U.S. At malaking bagay iyon, dahil ang U.S. ang pinakamalaking importer sa mundo, na may a trade deficit na $67.4 bilyon noong Agosto mag-isa.

Isang gawa ng gobyerno index ng mga presyo ng pag-import ng U.S. (hindi kasama ang pagkain at gasolina) ay bumagsak ng 1.8% mula noong Abril – kahit na sa pangunahing inflation rate malapit sa isang apat na dekada na mataas, kasalukuyang nasa itaas ng 8%. Ang mga pang-industriya na supply, materyales sa gusali at non-electrical na makinarya ay lahat ay naging mas mura upang i-import noong Setyembre, ayon sa Labor Department.

Kaya makatuwiran na kung magsisimulang tumaas ang ibang mga pera laban sa dolyar, ang mga pag-import ay biglang magiging mas mahal para sa mga mamimili ng U.S. Ang resulta ay isang bagong inflationary pressure na hindi kinailangang labanan ng Fed sa halos buong taon na ito.

"Kung ang dolyar ay humina, iyon ay magiging inflationary," sinabi ng dating Treasury Secretary na si Lawrence Summers sa CoinDesk.

Ano ang ibig sabihin nito para sa Fed, Bitcoin

Ang ONE tanong ay kung ang naturang pag-unlad ay maaaring, sa ilang lawak, ay limitahan ang kakayahan ng Federal Reserve na mag-pivot patungo sa isang mas dovish Policy sa pananalapi - isang posibilidad na ang ilan ang mga sentral na bangkero ay nagpahiwatig sa mga nakaraang linggo.

Ito ay mahalaga para sa Bitcoin (BTC) market dahil napatunayang inversely correlated ang Bitcoin sa dolyar, at tinamaan din nang husto ng mas mahigpit Policy sa pera ng Fed . Ang pinakamalaking Cryptocurrency ay bumaba ng 58% sa taong ito, habang ang U.S. Dollar Index ay umakyat ng 16%.

Kung ang isang Fed pivot patungo sa isang mas malambot na paninindigan ay magreresulta sa isang mas mahinang dolyar, at na humantong sa inflationary pressures, kung gayon ang US central bank ay maaaring kailangang KEEP mas mataas ang mga rate ng interes nang mas matagal - potensyal na isang overhang para sa Bitcoin market.

Ang ibang mga bansa, kabilang ang mga pangunahing Grupo ng Pitong ekonomiya, ay nakararanas na ng kabaligtaran ng kanilang sariling mas mahinang mga pera. Ang inflation sa European Union ay tumama lamang sa isang sariwang mataas na 10.7% noong Oktubre habang ang mga presyo ng enerhiya ay tumaas ng 41.9% mula noong nakaraang taon; hindi sinasabi na maraming mahahalagang bilihin tulad ng langis ang nakapresyo sa U.S. dollars.

Iminumungkahi ng mga senyales mula sa mga tradisyonal Markets na maaaring malapit na ang paglambot ng Fed. Ang yield sa 10-taong US Treasury note ay nakahanda na mas mababa kaysa sa tatlong-taong tala - kung minsan ay isang indikasyon na darating ang isang recession. Kung ang mas mabagal na aktibidad sa ekonomiya ay magiging sanhi ng pagbawas ng mga rate ng interes sa Fed, upang mapahina ang landing at mabawasan ang mga pagkawala ng trabaho, ang dolyar ay magiging hindi gaanong kaakit-akit - dahil malamang na bumaba ang mga ani, at ang mga pandaigdigang mamumuhunan ay magkakaroon ng mas kaunting insentibo upang bumili ng mga pamumuhunan sa fixed-income ng US; babagsak ang demand para sa greenbacks.

Mga prospect para sa isang pivot

Ayon sa hindi bababa sa ONE kilalang ekonomista, isang inaasahan pagtaas ng rate sa susunod na buwan ng Fed maaaring ito na ang huling sandali.

"Nakikita namin ang isang disenteng pagkakataon na ang CORE inflation at paglago ng sahod ay bumagal sa parehong oras, higit pa o mas kaunti, na ginagawang mas malamang na ang huling pagtaas ng Fed ay sa Disyembre," isinulat ni Ian Shepherdson, punong ekonomista ng US ng Pantheon Macroeconomics, sa isang tala noong Linggo.

Nakikita pa rin ng mga Markets ang pinakamataas na rate ng pederal na pondo sa 4.9% sa tag-araw ng susunod na taon, mula sa humigit-kumulang 3% ngayon. At batay sa mga pinakabagong projection ng mga opisyal ng Fed, ang pangunahing rate ng interes ay maaaring tumaas sa 4.6% sa pagtatapos ng susunod na taon.

Kaya't ang dolyar ay maaaring patuloy na tamasahin ang mga tailwind nang ilang sandali.

Ngunit kung hindi, maaaring matuklasan muli ng Fed na, sa kasalukuyang kapaligirang pang-ekonomiya, kapag ang ONE inflationary pressure ay bumaba, ONE pa ang biglang dumating.