Колишній міністр фінансів США Ларрі Саммерс попереджає, що зміна курсу долара може спричинити інфляційний тиск

Цього року сила долара було ключовим фактором у збереженні підвищена інфляція в США від зростання ще швидше. Представники Федеральної резервної системи, які зібралися за закритими дверима цього тижня у Вашингтоні, округ Колумбія, були набагато більше зосереджені на чому споживчі ціни ростуть ніж сили, які можуть зменшити біль.

Але якщо глобальні валютні Ринки зміняться, чиновники ФРС можуть отримати грубе пробудження, оскільки падіння долара створить нове та небажане джерело тиску на інфляцію. Фактор іноземної валюти також може представляти нову загрозу для цін на ризиковані активи, від акцій до Bitcoin.

Через сильний долар американський імпорт подешевшав, що, у свою чергу, виграє споживачів у США. І це дуже важливо, тому що США є найбільшим імпортером у світі торговий дефіцит у серпні склав 67,4 мільярда доларів поодинці.

Державного виробництва індекс імпортних цін США (за винятком продуктів харчування та палива) впав на 1,8% з квітня – навіть з урахуванням основний рівень інфляції близько до максимуму за чотири десятиліття, наразі вище 8%. За даними Міністерства праці, у вересні імпорт промислових товарів, будівельних матеріалів та неелектричного обладнання подешевшав.

Тому цілком зрозуміло, що якби інші валюти почали рости по відношенню до долара, імпорт раптово став би набагато дорожчим для споживачів у США. Результатом стане новий інфляційний тиск, з яким ФРС не доводилося боротися протягом більшої частини цього року.

«Якщо долар ослабне, це призведе до інфляції», — сказав CoinDesk колишній міністр фінансів Лоуренс Саммерс.

Що це означає для ФРС, Bitcoin

ONE питання полягає в тому, чи може такий розвиток подій певною мірою обмежити здатність Федерального резерву повернутися до більш стриманої грошово-кредитної Політика – можливо, деякі натякнули керівники центральних банків в останні тижні.

Це важливо для Bitcoin (BTC), тому що Bitcoin виявилося обернено пропорційним до долара, а також сильно постраждав від більш жорсткої монетарної Політика ФРС. Найбільша Криптовалюта цього року впала на 58%, тоді як Індекс долара США зросла на 16%.

Якщо зміна ФРС до більш м’якої позиції призведе до ослаблення долара, а це, у свою чергу, призведе до інфляційного тиску, тоді центральному банку США, можливо, доведеться довше KEEP високі процентні ставки – це потенційно може стати навісом для ринку Bitcoin .

Інші країни, включно з великими економіками Великої семи, вже відчули зворотний бік власних слабких валют. Інфляція в Європейському Союзі щойно вдарила свіжий максимум 10,7% у жовтні, коли ціни на енергоносії зросли на 41,9% порівняно з роком тому; зрозуміло, що ціни на багато важливих товарів, як-от нафта, встановлюються в доларах США.

Сигнали з традиційних Ринки свідчать про те, що ФРС може пом'якшити ситуацію. Прибутковість 10-річних облігацій Казначейства США може впасти нижче, ніж доходність трирічних облігацій, що іноді свідчить про наближення рецесії. Якби уповільнення економічної активності змусило ФРС знизити процентні ставки, щоб пом’якшити посадку та мінімізувати втрату робочих місць, долар нібито став би менш привабливим – оскільки прибутковість, швидше за все, впала б, і глобальні інвестори мали б менше стимулів купувати інвестиції в американські фіксовані доходи; попит на зелені впаде.

Перспективи опори

За словами принаймні ONE видатного економіста, очікуваний підвищення ставки наступного місяця ФРС може бути останнім на деякий час.

«Ми бачимо пристойні шанси на те, що CORE інфляція та зростання заробітної плати сповільняться одночасно, більш-менш, що робить набагато більш імовірним те, що остаточне підвищення ФРС відбудеться в грудні», — написав у неділі в записці Ян Шефердсон, головний економіст США Pantheon Macroeconomics.

Ринки все ще бачать, що влітку наступного року ставка федеральних фондів досягне максимуму в 4,9% порівняно з приблизно 3% зараз. А виходячи з останніх прогнозів офіційних осіб ФРС, до кінця наступного року основна процентна ставка може зрости до 4,6%.

Таким чином, долар може ще деякий час відчувати попутний вітер.

Але якщо ні, ФРС може знову виявити, що в поточному економічному середовищі, коли ONE інфляційний тиск спадає, раптово з’являється ONE .