Pagsusuri sa Crypto Markets : Derivatives Markets Signal Continuation ng Bullish Sentiment

Ang mga derivatives Markets ay nagpapahiwatig ng positibong damdamin para sa Bitcoin.

Ang kasalukuyang term structure ng Bitcoin ay nasa “contango,” isang kundisyon na umiiral kapag ang presyo ng Bitcoin futures ay lumampas sa presyo ng Bitcoin sa mga spot Markets. Sa graphically, ang contango ay kinakatawan ng isang upward-sloping futures curve. Ang kabaligtaran na kundisyon ay "backwardation," kung saan ang mga presyo sa futures ay mas mababa kaysa sa mga presyo ng spot, at kinakatawan ng isang pababang-sloping curve ng presyo.

Sa mga tradisyunal Markets, kung saan ang supply, demand at pisikal na imbakan ay makabuluhang salik, ang contango ay kadalasang isang bearish na senyales dahil ang pagkakaiba sa pagitan ng futures at presyo ng spot ay higit na nakabatay sa gastos ng transportasyon at pag-iimbak ng asset na iyon. Para sa mga pisikal na bilihin, kapag ang isang curve ng presyo ay nasa contango, ang presyo ng futures ay inaasahang uusad pababa upang matugunan ang presyo ng spot.

Ang backwardation sa mga pisikal Markets ay kumakatawan sa kabaligtaran. Ang mga kakulangan sa supply ng asset ay magtutulak sa presyo nito na mas mataas sa mga spot Markets kaysa sa mga futures Markets, dahil ang demand sa panandaliang panahon ay lumalampas sa supply. Ito ay madalas na isang bullish sign.

Ang mga trend na ito ay madalas na counterintuitive, dahil sa pataas at pababang slope ng mga kurba mismo.

Para sa Bitcoin, kung saan ang mga isyung nauugnay sa pisikal na storage ay hindi nalalapat, ang isang futures curve sa contango ay kumakatawan lamang sa tumaas na pagbili sa mga futures Markets, at maaaring magpahiwatig ng bullish sentiment.

Malamang na susubaybayan ng mga mangangalakal ang lawak kung saan lumalawak ang spread sa pagitan ng BTC spot at mga presyo ng futures ng BTC , gayunpaman. Habang lumalaki ang contango, ang pagkakataon na mabilis na makinabang mula sa pagkalat ay gagawin din, dahil ang mga mangangalakal ay maaaring magtagal sa mga spot Markets habang nagbebenta ng short sa futures.

Ang kasalukuyang rate ng pagpopondo ng BTC ay nagpapahiwatig din ng bullish. Ang BTC perpetual funding rate ay kumakatawan sa rate na nagpapalitan na itinakda para sa mga futures contract. Kapag positibo ang mga rate ng pagpopondo, ang mga mangangalakal na mahaba ang kontrata ng BTC ay magbabayad ng bayad sa mga mangangalakal na maikli.

Ang kabaligtaran na kondisyon, kung saan ang shorts ay nagbabayad ng bayad sa mga mangangalakal na mahabang BTC futures, ay nangyayari kapag ang mga rate ng pagpopondo ay negatibo.

Naging positibo ang rate ng pagpopondo ng BTC sa loob ng 11 magkakasunod na araw, at 17 sa huling 20, na nagpapahiwatig na ang mayorya ng mga mangangalakal ay may mga bullish view ng Bitcoin.