Ang Bitcoin Halving ay Maganda, ngunit ang Kickstarting Bull Run ay Nangangailangan ng Fiat Money Supply Growth

Ang battered Crypto market ay naghihintay sa Bitcoin (BTC) na pang-apat na pagmimina ng blockchain paghahati ng gantimpala, na nakatakda sa Abril 2024, sa pag-asang magsisimula ito ng isang malaking pagtakbo nang mas mataas, na nabubuhay sa dating reputasyon nito bilang isang pangunahing bullish catalyst.

Ang mga mangangalakal, gayunpaman, ay dapat tandaan na ang mga nakaraang paghahati ay hindi kinakailangang maging catalyze sa mga bull na tumatakbo nang mag-isa. Malamang na gumanap din ng malaking papel ang Macro, pangunahin sa anyo ng masaganang kondisyon ng pagkatubig ng fiat, ayon sa data na sinusubaybayan ng MacroMicro.

Bullish reward halvings?

Ang paghahati ng gantimpala ay tumutukoy sa naka-program na code na nagpapababa sa bilis ng pagpapalawak ng supply ng bitcoin ng 50% bawat apat na taon. Ang susunod na paghahati ay magbabawas sa per-block reward na ibinayad sa mga minero sa 3.125 BTC mula sa 6.25 BTC.

Ang mga naunang paghahati ay nangyari noong Nobyembre 2012, Hulyo 2016 at Mayo 2020, kung saan ang Bitcoin ay naglalabas ng triple-digit na mga rally ng presyo sa mga bagong record high sa kasunod na 12-18 buwan bago pumasok sa mga kapansin-pansing downtrend.

Ang mga bear Markets na iyon ay naubusan ng singaw humigit-kumulang 15 hanggang 16 na buwan bago ang susunod na paghahati. Ang year-to-date na kita ng Bitcoin na 56% noong 2023, na nagmamarka ng pagbawi mula sa lalim ng bear market noong nakaraang taon, ay pare-pareho sa timing ng mga nakaraang pagbaba ng presyo.

T balewalain ang rate ng paglago ng M2

Ang magnitude ng inaasahang halving-led uptrend ay naging at magpapatuloy na malamang na nakasalalay sa mga pangunahing sentral na bangko - U.S. Federal Reserve, European Central Bank, Bank of Japan at People's Bank of China - na nagpapalakas ng kanilang taon-sa-taon na mga rate ng paglago ng suplay ng pera ng M2.

Ang pinagsama-samang M2 ng apat na pangunahing sentral na bangko ay kumakatawan sa kabuuang halaga ng kani-kanilang fiat currency na umiikot sa merkado.

Ang mga nakaraang post-halving bull run ay nailalarawan sa pamamagitan ng 6% o mas mataas na pinagsama-samang paglago ng supply ng pera ng M2 ng Fed, ECB, BOJ at PBOC. Samantala, ang mga bear Markets ay kasabay ng pagbaba ng rate ng paglago ng supply ng pera.

Ang pattern ay nagpapatunay sa popular na argumento na ang Bitcoin ay a puro play sa fiat liquidity.

Habang ang kabuuang M2 money supply growth rate ay naging positibo sa taong ito, ito ay nananatiling mas mababa sa 6% na marka. Ang Fed at karamihan sa iba pang mga sentral na bangko ay mabilis na nagtaas ng mga rate sa nakalipas na 12-18 na buwan upang mapaamo ang inflation, at ang posibilidad ng muling pagbaba ng pagkatubig sa mga susunod na buwan. mukhang mababa.