Itinala ng Ethereum ETF ang Pinakamalaking Outflow Mula noong Hulyo bilang Tanda ng Mababang Institusyonal na Apela

• Ang mga Ether ETF ay nakaranas ng pinakamalaking pag-agos mula noong Hulyo, na may higit sa $79 milyon na lumabas sa Lunes.
• Ang mga pag-agos ay pangunahin mula sa Ethereum Trust (ETHE) ng Grayscale, habang ang ETHW ng Bitwise ay nakakita ng maliliit na pag-agos, na nagbibigay-diin sa lakas ng impluwensya ng Grayscale sa dynamics ng merkado.
• Sa kabila ng 11% na pagtaas sa ether dahil sa mga paborableng macroeconomic na kondisyon tulad ng mga pagbawas sa rate ng Fed, ang mga paglabas ng ETF ay nagpapahiwatig ng pagkakadiskonekta sa pagitan ng mga presyo at sentimento ng mamumuhunan sa hinaharap ng ether.
• Maaaring hindi sumasalamin ang Ether sa mga tradisyunal na mamumuhunan sa Finance gaya ng salaysay ng "digital gold" ng bitcoin, sabi ng ilang mga tagamasid.

Naitala ng Ether (ETH) exchange-traded funds (ETFs) ang kanilang pinakamalaking net outflow mula noong Hulyo, na may higit sa $79 milyon na lumabas noong Lunes bilang senyales ng paghina ng institusyonal na pangangailangan para sa pangalawang pinakamalaking token sa mundo.

Ang mga bilang na iyon ay ang pinakamataas mula noong Hulyo 29, nang ang mga ETH ETH ay nagtala ng pinagsama-samang $98 milyon, at ang apat na pinakamataas mula noong una silang naging live noong Hulyo 23, data mula sa SoSoValue mga palabas.

Halos lahat ng mga outflow noong Lunes ay nagmula sa produkto ng ETHE ng Grayscale. Ang ETHW ng Bitwise ay nakapagtala lamang ng mahigit $1.3 milyon sa mga pag-agos. Ang ibang mga produkto ay nagpakita ng walang aktibidad sa pag-agos o pag-agos.

Ang pag-agos ay dumating sa kabila ng isang mas malawak Rally sa merkado ng Crypto na pinalakas ng mga pagbawas sa rate ng interes ng Federal Reserve noong nakaraang linggo, na nakatulong sa pagtaas ng mga presyo ng eter ng 11% sa nakaraang linggo. Ang disconnect sa pagitan ng momentum ng presyo ng ETH at mga daloy ng ETF ay nagmumungkahi na ang mga mamumuhunan ay nananatiling hindi sigurado tungkol sa pangmatagalang paglago ng asset.

Ang isang malapit na binabantayang ratio na sumusubaybay sa kaugnay na lakas ng presyo ng ether at Bitcoin (BTC) ay bumaba sa pinakamababang antas nito mula noong Abril 2021, bilang Nauna nang iniulat ang CoinDesk, isang senyales na pinapaboran ng mas malawak na merkado ang pinaghihinalaang katatagan ng bitcoin kaysa sa mas mapanganib at mataas na potensyal na ani ng ether.

Ayon kay Peter Chung, pinuno ng pananaliksik sa Presto Labs, ang salaysay ng “world computer” ng Ethereum blockchain ay hindi kasing dali ng mga namumuhunan sa tradisyonal Finance (TradFi) gaya ng meme ng “digital gold” ng bitcoin.

"Maaaring hindi masigasig na tumugon ang mga namumuhunan ng TradFi sa tesis ng pamumuhunan ng ETH kaysa sa BTC. Ang thesis ng pamumuhunan ng Gold bilang isang inflation hedge ay kilala, at samakatuwid, hindi isang hakbang para sa mga mamumuhunan ng TradFi na ibalot ang kanilang mga ulo sa ideya ng 'digital na ginto, "sabi ni Chung sa isang mensahe sa CoinDesk, na tumutukoy sa isang ulat sa paksa ng Agosto. “Sa kabilang banda, ang salaysay ng 'world computer' ng ETH ay mas mahirap maunawaan ng mga hindi teknikal.

"Kahit na makamit nila, ang antas ng kanilang paninindigan ay kailangang sapat na mataas upang bigyang-katwiran ang pagdaragdag ng pangalawang pagkakalantad sa digital asset pagkatapos ng isang BTC ETF. Ito ay maaaring maging mahirap dahil, para sa mga nakalaan na sa isang BTC ETF sa kanilang portfolio, ang pagdaragdag ng isa pang digital asset exposure ay nagbibigay ng mas kaunting incremental diversification benefit kaysa sa unang exposure," aniya.

Ang Bitcoin ay nagtakda ng mga sariwang lifetime highs noong Marso sa US dollars (bago bumagsak ng 20%), habang ang ether ay hindi pa nababawi ang pinakamataas nito mula 2021 at nasa kalahati pa lamang ng antas na iyon. Taon-to-date, ang Bitcoin ay nagbalik ng higit sa 50% , habang ang ether ay nakakuha lamang ng mas mababa sa 15%.

Augustine Fan, pinuno ng mga insight sa SOFA.org, nabanggit na habang ang ETH ay nakakuha sa likod ng Fed's dovish turn, ang mabigat na ETF outflows ay nagpapahiwatig ng isang marupok na damdamin.

"Maliligtas ba ng isang patuloy na Rally sa presyo ang mga pag-agos ng ETH ETF mula sa kanilang kasalukuyang kahirapan? Ang sagot ay malamang na depende sa kung makakakita tayo ng isa pang blow-off na tuktok sa mga equity Markets bago ang Nobyembre," sabi ni Fan. "Ang Ethereum ay nakakuha ng 11% sa nakalipas na linggo nang walang mga bagong pag-unlad. Gayunpaman, ang pinakabagong mabigat na pag-agos mula sa Ether ETF ay nagpapahiwatig ng hindi tiyak na damdamin sa mga mamumuhunan sa hinaharap na momentum ng paglago nito."

Itinuro ni Nick Ruck, isang independiyenteng market analyst, na ang mga kamakailang pag-agos ay maaaring maiugnay sa mas malawak na pesimismo tungkol sa salaysay ng paglago ng ether.

"Ang surge sa ETH ETF outflows ay maaaring magmula sa mga mamumuhunan na naglalaan ng kapital sa ibang lugar dahil sa patuloy na pessimistic na pananaw para sa ETH, at ang kasalukuyang pagtaas sa presyo ng ETH ay isang magandang pagkakataon upang lumabas sa merkado," sabi ni Ruck sa isang mensahe noong Martes sa CoinDesk. "Ang Ethereum ay binatikos kamakailan dahil sa pagkabigong itulak ang anumang mga salaysay na maaaring makatulong sa pag-akit ng mas maraming pag-agos. Gayunpaman, ang bagong pag-upgrade ng Pectra na nakatakdang ilunsad sa Peb 2025 ay naglalayong bigyang-daan ang mga user na magbayad ng mga bayarin sa GAS gamit ang mga altcoin, bukod sa iba pang benepisyo.”

"Ang mga namumuhunan sa institusyon ay maaaring makaramdam na may mas mahusay na mga pagkakataon sa ibang lugar sa ngayon," idinagdag ni Ruck.

PAGWAWASTO (Set. 24, 07:55 UTC): Itinatama ang buwan ng Bitcoin record na mataas sa ikaanim na talata bago ang katapusan.