Les ETF Ethereum enregistrent les plus fortes sorties de capitaux depuis juillet, signe d'un faible attrait institutionnel

• Les ETF Ether ont connu les sorties de capitaux les plus importantes depuis juillet, avec plus de 79 millions de dollars sortis lundi.
• Les sorties provenaient principalement de Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale, tandis que ETHW de Bitwise a enregistré des entrées mineures, soulignant la force de l'influence de Grayscale sur la dynamique du marché.
• Malgré une hausse de 11 % de l'éther en raison de conditions macroéconomiques favorables comme les baisses de taux de la Fed, les sorties d'ETF indiquent une déconnexion entre les prix et le sentiment des investisseurs envers l'avenir de l'éther.
• L'Ether pourrait ne pas trouver autant d'écho auprès des investisseurs Finance traditionnels que le récit de « l'or numérique » du Bitcoin, affirment certains observateurs.

Les fonds négociés en bourse (ETF) Ether (ETH) ont enregistré leurs plus importantes sorties nettes depuis juillet, avec plus de 79 millions de dollars sortis lundi, signe d'une baisse de la demande institutionnelle pour le deuxième plus grand jeton au monde.

Ces chiffres sont les plus élevés depuis le 29 juillet, lorsque les ETH ont enregistré un montant cumulé de 98 millions de dollars, et les quatre plus élevés depuis leur mise en service le 23 juillet. données de SoSoValuespectacles.

La quasi-totalité des sorties de capitaux de lundi provenaient du produit ETHE de Grayscale. ETHW de Bitwise a enregistré un peu plus de 1,3 million de dollars d'entrées de capitaux. Les autres produits n'ont enregistré aucune activité d'entrée ou de sortie.

Cette fuite des capitaux est intervenue malgré une Rally plus large du marché des Crypto , alimentée par la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale la semaine dernière, qui a contribué à la hausse du prix de l'Ether de 11 % au cours de la semaine écoulée. Le décalage entre la dynamique du prix de l'ETH et les flux des ETF suggère que les investisseurs restent incertains quant aux perspectives de croissance à long terme de l'actif.

Un ratio étroitement surveillé qui suit la force relative des prix de l'éther et du Bitcoin (BTC) est tombé à son plus bas niveau depuis avril 2021, alors que CoinDesk a déjà signalé, un signe que le marché dans son ensemble privilégie la stabilité perçue du bitcoin par rapport au potentiel plus risqué et à haut rendement de l'ether.

Selon Peter Chung, directeur de recherche chez Presto Labs, le récit de « l'ordinateur mondial » de la blockchain Ethereum ne résonne pas aussi facilement auprès des investisseurs de la Finance traditionnelle (TradFi) que le mème de « l'or numérique » du Bitcoin.

« Les investisseurs TradFi pourraient ne pas être aussi enthousiastes à l'égard de la thèse d'investissement de l'ETH qu'à l'égard du BTC. La thèse d'investissement de l'or comme protection contre l'inflation est bien connue, et il est donc facile pour les investisseurs TradFi d'accepter l'idée d'“or numérique”, a déclaré Chung dans un message à CoinDesk, faisant référence à un rapport d'août de l'entreprise sur le sujet. En revanche, le discours de l'ETH sur “l'ordinateur mondial” est beaucoup plus difficile à saisir pour les non-techniciens.

« Même s'ils parviennent à se rétracter, leur niveau de conviction devra être suffisamment élevé pour justifier l'ajout d'une deuxième exposition aux actifs numériques après un ETF BTC . Cela pourrait s'avérer complexe, car, pour ceux qui ont déjà investi dans un ETF BTC dans leur portefeuille, l'ajout d'une autre exposition aux actifs numériques offre un avantage de diversification nettement inférieur à celui de la première exposition », a-t-il déclaré.

Le Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques en mars en dollars américains (avant de chuter de 20 %), tandis que l'Ether n'a pas encore dépassé ses sommets de 2021 et n'en est encore qu'à environ la moitié. Depuis le début de l'année, le Bitcoin a enregistré un rendement de plus de 50 %, tandis que l'Ether a gagné un peu moins de 15 %.

Augustine Fan, responsable des insights chezSOFA.org, a noté que même si ETH a gagné grâce au virage accommodant de la Fed, les fortes sorties d'ETF indiquent un sentiment fragile.

« Une Rally continue des prix permettra-t-elle de sortir les flux entrants des ETF ETH de leur marasme actuel ? La réponse dépendra probablement de la possibilité d'assister à un nouveau pic explosif sur les Marchés actions avant novembre », a déclaré Fan. « Ethereum a gagné 11 % la semaine dernière, sans aucun changement notable. Cependant, les récentes sorties massives des ETF ETH témoignent d'une certaine incertitude parmi les investisseurs quant à sa dynamique de croissance future. »

Nick Ruck, un analyste de marché indépendant, a souligné que les récentes sorties de capitaux pourraient être liées à un pessimisme plus large quant à la croissance de l'éther.

« La forte hausse des sorties de capitaux des ETF ETH pourrait provenir des investisseurs qui allouent des capitaux ailleurs en raison des perspectives pessimistes persistantes pour ETH. La hausse actuelle du prix de ETH constitue une bonne occasion de sortir du marché », a déclaré Ruck dans un message adressé mardi à CoinDesk. «Ethereum a récemment été critiqué pour son incapacité à promouvoir des arguments susceptibles d'attirer davantage de capitaux. Cependant, nouvelle mise à niveau Pectra dont le lancement est prévu en février 2025, vise à permettre aux utilisateurs de payer les frais de GAS avec des altcoins, entre autres avantages.

« Les investisseurs institutionnels peuvent penser qu’il existe de meilleures opportunités ailleurs pour le moment », a ajouté Ruck.

CORRECTION (24 septembre, 07h55 UTC) :Corrige le mois du record du Bitcoin dans le sixième paragraphe avant la fin.