Ang U.S. M2 Money Supply ay Lumalapit sa Mga Bagong Matataas Habang Ang mga Asset na Pinansyal ay Umaabot sa Mga Antas ng Rekord

• Noong Agosto lamang, ang M2 na supply ng pera ay tumaas ng halos 1%, at ang Fed mula noon ay nag-trim ng mga rate ng interes ng 50 na batayan na puntos, na may LOOKS isa pang 50 na batayan na pagbabawas ng rate na darating sa Nobyembre.
• Ang agresibong monetary easing ng China at ng U.S. Federal Reserve ay nagbunsod ng pagtaas ng presyo ng asset, kung saan nangunguna ang mga cryptocurrencies mula noong kamakailang pulong ng FOMC.
• Ang paglago ng supply ng pera ng M2, na may CAGR na 7% sa nakalipas na limang taon, ay malapit na nauugnay sa pagganap ng S&P 500 at iba pang mga asset, na binibigyang-diin ang kritikal na papel ng pagkatubig sa paghimok ng pagganap ng merkado.

Noong Setyembre 24, ang mga asset sa pananalapi ay tumaas sa mga antas ng record, kasama ng mga ito ang S&P 500, na umabot sa pinakamataas na rekord na 5,735 at ginto, na umakyat sa $2,670 kada onsa. Ang dilaw na metal, sa katunayan, ay mas mataas na ngayon ng 30% year-to-date, na ginagawang ang 2024 ang pinakamahusay na gumaganap na taon para sa ginto ngayong siglo, ayon sa Zerohedge.

Ngunit ano ang nagtutulak sa mga patuloy na rali na ito sa mga Markets pinansyal? Ang isang mas malapit na pagtingin ay nagpapakita na ang pagkatubig at supply ng pera ay mga pangunahing salik.

Ang mga patakaran ng sentral na bangko ay may malaking kontribusyon sa pag-iniksyon ng pagkatubig sa pandaigdigang ekonomiya. Noong Setyembre 25, ang pinagsamang mga balanse ng nangungunang 15 sentral na bangko sa buong mundo ay lumampas sa $31 trilyon, isang antas na huling nakita noong Abril 2024. Ang bilang na ito ay tumaas mula noong Hulyo, na sumasalamin sa isang malaking monetary stimulus lalo na bilang tugon sa mga hamon sa ekonomiya at kawalan ng katiyakan, na naging napakahalaga sa pagsuporta sa mga Markets sa pananalapi.

Ang pangako ng China tungo sa malaking pagbabawas ng pera, kasama ang agresibong pagbabawas ng rate ng 50 na batayan ng US Federal Reserve, ay higit pang nagpasigla sa momentum ng merkado, na ginagawang cryptocurrencies ang pinakamahusay na gumaganap na asset mula noong pulong ng FOMC noong Setyembre 18. Ang CME FedWatch Tool ngayon ay hinuhulaan ang 60% na pagkakataon ng isa pang 50 basis point cut sa Nob. 7 meeting, na magpapababa sa hanay ng rate ng fed funds sa 4.25-4.50%.

Ang isa pang pangunahing tagapagpahiwatig ng pagkatubig ay ang suplay ng pera ng M2, na kinabibilangan ng pisikal na pera sa sirkulasyon, mga pagtitipid at mga deposito sa oras, at mga pondo sa mutual market ng pera. Ayon sa data ng Trading Economics, ang M2 money supply ay nagpakita ng pare-parehong buwan-sa-buwan na paglago, isang trend na nagsimula noong Pebrero 2024. Noong Agosto lamang, ang M2 na supply ng pera ay tumaas ng halos 1% buwan-sa-buwan, na nagha-highlight sa patuloy na pagpapalawak ng pera. Ang pagtaas ng suplay ng pera ay naging mahalaga sa pagsuporta sa mga presyo ng asset.

Sa kasaysayan, nagkaroon ng malakas na ugnayan sa pagitan ng S&P 500 at ng supply ng pera ng M2, na parehong magkakasabay na gumagalaw sa nakalipas na limang taon. Halimbawa, noong unang bahagi ng pandemya ng 2020, bumaba ang M2 sa $15.2 trilyon noong Pebrero, bago umabot sa mababang 2,409 puntos ang S&P 500 noong Marso. Ang isang katulad na pattern ay naganap noong Oktubre 2023, nang ang paghihigpit ng Policy sa pananalapi ay humantong sa M2 sa ibaba sa $21 trilyon. Di-nagtagal, ang S&P 500 ay umabot sa mababang 4,117. Itinatampok ng koneksyon na ito ang kritikal na papel ng pagkatubig sa pagmamaneho ng pagganap ng stock market.

Ang Compound annual growth rate (CAGR) ng M2 money supply ay naging 7%, habang ang S&P 500 ay nakamit ang isang CAGR na 14% sa nakalipas na limang taon. Bagama't ito ay kumakatawan sa malakas na pagganap, ito ay natatabunan ng (BTC) na kahanga-hangang CAGR ng bitcoin na 50% sa parehong panahon. Sa kabila ng pagkasumpungin nito, ang mas mataas na rate ng paglago ng bitcoin ay sumasalamin sa pagtaas ng katanyagan nito bilang isang klase ng asset, kadalasang nakikinabang mula sa parehong dynamics ng liquidity na nagtutulak sa mga tradisyonal Markets.

Ang mga patakaran sa pagpapalawak ng mga sentral na bangko na sinamahan ng tumataas na supply ng pera ay nagpapalakas ng pagpapahalaga sa presyo ng asset sa buong board. Ginto man ito, ang S&P 500, o Bitcoin, ang ugnayan sa mga panukalang pera tulad ng M2 ay nagha-highlight kung paano nananatiling isang pangunahing driver ng pagganap ng asset sa ekonomiya ngayon ang liquidity. Hangga't ang mga sentral na bangko ay patuloy na nagbibigay ng suporta, ang mga Markets sa pananalapi ay maaaring patuloy na itulak nang mas mataas, kahit na ang pagpapanatili ng kalakaran na ito ay nananatiling isang katanungan para sa hinaharap.

Disclosure: Ang isang maagang draft ng artikulong ito ay Edited by isang tool ng AI, pagkatapos ay Edited by mga tauhan ng CoinDesk bago ang publikasyon.

I-UPDATE: Set. 26, 2024, 17:04 UTC: Nahuhuli na nagdagdag ng Disclosure.