Грошова маса M2 у США наближається до нових максимумів, оскільки фінансові активи досягають рекордних рівнів

• Лише в серпні грошова маса М2 зросла майже на 1%, і ФРС з того часу знизила процентні ставки на 50 базисних пунктів, і, LOOKS, ще одне зниження ставки на 50 базисних пунктів відбудеться в листопаді.
• Агресивне пом’якшення монетарної політики Китаю та Федеральної резервної системи США призвело до зростання цін на активи, причому криптовалюти лідирували з часу нещодавнього засідання FOMC.
• Зростання грошової маси M2 із CAGR 7% за останні п’ять років було тісно пов’язане з показниками S&P 500 та інших активів, що підкреслює критичну роль ліквідності в стимулюванні ефективності ринку.

24 вересня фінансові активи злетіли до рекордних рівнів, серед них S&P 500, який досяг рекордного рівня 5735, і золото, яке піднялося до 2670 доларів за унцію. Насправді жовтий метал зараз подорожчав на 30% з початку року, що робить 2024 рік найефективнішим для золота в цьому столітті, згідно з даними. Zerohedge.

Але що зумовлює ці постійні зростання на фінансових Ринки? При ближчому розгляді виявляється, що ключовими факторами є ліквідність і пропозиція грошей.

Політика центрального банку значно сприяла вливанню ліквідності у світову економіку. Станом на 25 вересня сукупні баланси 15 провідних центральних банків у всьому світі перевищили 31 трлн доларів США, востаннє цей рівень спостерігався в квітні 2024 року. Ця цифра зростає з липня, що відображає значне монетарне стимулювання, насамперед у відповідь на економічні виклики та невизначеність, що мало вирішальне значення для підтримки фінансових Ринки.

зобов'язання Китаю суттєве пом’якшення монетарної політики в поєднанні з агресивним зниженням ставки Федеральною резервною системою США на 50 базисних пунктів ще більше посилило імпульс ринку, зробивши криптовалюти є найефективнішим активом після засідання FOMC 18 вересня Інструмент CME FedWatch тепер прогнозує 60% ймовірність ще одного зниження на 50 базисних пунктів на зборах 7 листопада, що знизить діапазон ставок ФРС до 4,25-4,50%.

Іншим ключовим показником ліквідності є грошова маса M2, яка включає фізичну валюту в обігу, ощадні та строкові депозити, а також пайові фонди грошового ринку. Згідно з даними Trading Economics, грошова маса М2 демонструє постійне зростання щомісяця, тенденція, яка почалася в лютому 2024 року. Лише в серпні грошова маса М2 зросла майже на 1% у порівнянні з місяцем, підкреслюючи триваючу монетарну експансію. Це зростання грошової маси мало вирішальне значення для підтримки цін на активи.

Історично між індексом S&P 500 і грошовою масою M2 існувала сильна кореляція, причому протягом останніх п’яти років обидва рухалися в тандемі. Наприклад, під час пандемії на початку 2020 року M2 досяг дна в 15,2 трильйона доларів у лютому, якраз перед тим, як індекс S&P 500 досяг мінімуму в 2409 пунктів у березні. Подібна картина спостерігалася в жовтні 2023 року, коли посилення монетарної Політика призвело до падіння M2 на рівні 21 трильйона доларів. Незабаром після цього індекс S&P 500 досяг мінімуму в 4117. Цей зв’язок підкреслює критичну роль ліквідності в стимулюванні продуктивності фондового ринку.

Compound річний темп зростання (CAGR) грошової маси M2 склав 7%, тоді як S&P 500 досяг CAGR 14% за останні п'ять років. Незважаючи на те, що це демонструє високу продуктивність, її затьмарює вражаючий CAGR біткойна (BTC) у 50% за той самий період. Незважаючи на волатильність, більш високі темпи зростання біткойна відображають його зростаючу популярність як класу активів, який часто виграє від тієї ж динаміки ліквідності, що керує традиційними Ринки.

Експансіоністська політика центральних банків у поєднанні зі зростанням грошової маси сприяє повсюдному зростанню цін на активи. Будь то золото, індекс S&P 500 чи Bitcoin, кореляція з монетарними показниками, такими як M2, підкреслює, що ліквідність залишається ключовим фактором ефективності активів у сучасній економіці. Поки центральні банки продовжуватимуть надавати підтримку, фінансові Ринки цілком можуть продовжувати розвиватися, хоча стійкість цієї тенденції залишається питанням майбутнього.

Повідомлення: першу чернетку цієї статті було Редагування: інструменту штучного інтелекту, а потім додатково Редагування: співробітниками CoinDesk перед публікацією.

ОНОВЛЕННЯ: 26 вересня 2024 р., 17:04 UTC: із запізненням додано Повідомлення.