La masse monétaire M2 des États-Unis approche de nouveaux sommets alors que les actifs financiers atteignent des niveaux records

• Rien qu'en août, la masse monétaire M2 a augmenté de près de 1 %, et la Fed a depuis réduit ses taux d'intérêt de 50 points de base, avec ce qui LOOKS être une nouvelle baisse de 50 points de base prévue en novembre.
• L'assouplissement monétaire agressif de la Chine et de la Réserve fédérale américaine a entraîné une hausse des prix des actifs, les crypto-monnaies étant en tête depuis la récente réunion du FOMC.
• La croissance de la masse monétaire M2, avec un TCAC de 7 % au cours des cinq dernières années, a été étroitement liée à la performance du S&P 500 et d’autres actifs, soulignant le rôle essentiel de la liquidité dans la conduite de la performance du marché.

Le 24 septembre, les actifs financiers ont atteint des niveaux records, notamment le S&P 500, qui a atteint un record à 5 735 points, et l'or, qui a grimpé à 2 670 dollars l'once. Le métal jaune a d'ailleurs progressé de 30 % depuis le début de l'année, faisant de 2024 la meilleure année du siècle pour l'or, selon l'étude.Zerohedge.

Mais qu'est-ce qui motive ces hausses continues sur les Marchés financiers ? Un examen plus approfondi révèle que la liquidité et la masse monétaire sont des facteurs clés.

Les politiques des banques centrales ont contribué de manière significative à l'injection de liquidités dans l'économie mondiale. Au 25 septembre, les bilans combinés des 15 plus grandes banques centrales mondiales dépassaient 31 000 milliards de dollars, un niveau observé pour la dernière fois en avril 2024. Ce chiffre est en hausse depuis juillet, reflétant une importante relance monétaire, principalement en réponse aux défis et aux incertitudes économiques, qui a été cruciale pour soutenir les Marchés financiers.

L'engagement de la ChineL'assouplissement monétaire substantiel, combiné à la baisse agressive des taux de 50 points de base de la Réserve fédérale américaine, a encore alimenté la dynamique du marché, ce quiles crypto-monnaies, l'actif le plus performantdepuis la réunion du FOMC du 18 septembre.Outil FedWatch du CMEprédit désormais une probabilité de 60 % d'une nouvelle baisse de 50 points de base lors de la réunion du 7 novembre, ce qui abaisserait la fourchette des taux des fonds fédéraux à 4,25-4,50 %.

Un autre indicateur clé de liquidité est la masse monétaire M2, qui comprend la monnaie physique en circulation, l'épargne et les dépôts à terme, ainsi que les fonds communs de placement du marché monétaire. Selon les données de Trading Economics, la masse monétaire M2 a affiché une croissance mensuelle constante, une tendance amorcée en février 2024. Rien qu'en août, la masse monétaire M2 a augmenté de près de 1 % en glissement mensuel, soulignant l'expansion monétaire en cours. Cette hausse de la masse monétaire a été cruciale pour soutenir les prix des actifs.

Historiquement, il existe une forte corrélation entre le S&P 500 et la masse monétaire M2, les deux évoluant en tandem au cours des cinq dernières années. Par exemple, au début de la pandémie de 2020, M2 a atteint son point bas à 15 200 milliards de dollars en février, juste avant que le S&P 500 n'atteigne un plancher d'environ 2 409 points en mars. Une tendance similaire s'est produite en octobre 2023, lorsque le resserrement de la Juridique monétaire a conduit M2 à un plancher à 21 000 milliards de dollars. Peu après, le S&P 500 a atteint un plancher à 4 117 points. Ce lien souligne le rôle crucial de la liquidité dans la performance des marchés boursiers.

Le taux de croissance annuel Compound (TCAC) de la masse monétaire M2 s'est établi à 7 %, tandis que le S&P 500 a atteint un TCAC de 14 % au cours des cinq dernières années. Bien que cela représente une solide performance, elle est éclipsée par l'impressionnant TCAC de 50 % du bitcoin sur la même période. Malgré sa volatilité, la croissance plus élevée du bitcoin reflète son importance croissante en tant que classe d'actifs, bénéficiant souvent de la même dynamique de liquidité que celle des Marchés traditionnels.

Les politiques expansionnistes des banques centrales, combinées à une masse monétaire croissante, alimentent l'appréciation générale des prix des actifs. Qu'il s'agisse de l'or, du S&P 500 ou du Bitcoin, la corrélation avec des indicateurs monétaires comme M2 souligne que la liquidité demeure un moteur essentiel de la performance des actifs dans l'économie actuelle. Tant que les banques centrales continueront d'apporter leur soutien, les Marchés financiers pourraient bien poursuivre leur hausse, même si la pérennité de cette tendance reste une question.

Déclaration de transparence: Une première ébauche de cet article a été Édité par un outil d'IA, puis Édité par le personnel de CoinDesk avant publication.

MISE À JOUR: 26 septembre 2024, 17h04 UTC : Ajout tardif d' une Déclaration de transparence.