T Dapat Katakutan ang 'Nav Premium' ng MicroStrategy, Sabi ng Benchmark, Itataas ang Target ng Presyo sa $245

• Itinaas ng Benchmark ang target ng presyo nito para sa stock ng MicroStrategy mula $215 hanggang $245.
• Nakipagtalo ang analyst na si Mark Palmer sa halaga ng Bitcoin holdings ng kumpanya at ang negosyo ng software nito ay patuloy na tataas.
• Naniniwala din siya na ang mataas na presyo ng stock ng kumpanya ay makatwiran dahil nagbibigay ito ng higit na halaga kaysa sa paghawak lamang ng napakalaking halaga ng Bitcoin.

Nababawasan ang mataas na presyo ng stock ng MicroStrategy (MSTR) salamat sa masiglang pagpapahalaga nito kumpara sa halaga ng mga hawak nitong Bitcoin (BTC) na tinatanaw ang "natatanging" halaga ng shareholder ng kumpanya, sinabi ng kumpanya ng investment banking na Benchmark sa isang ulat ng pananaliksik noong Biyernes.

"Naniniwala kami na ang kakayahan ng MSTR na makabuo ng compounding yield sa mga Bitcoin holdings nito, gamit ang inilalarawan ng management bilang "intelligent leverage," ang pagkakaiba ng stock nito mula sa mga alternatibong paraan ng pagkakaroon ng exposure sa Bitcoin tulad ng spot Bitcoin ETFs," isinulat ng Benchmark analyst na si Mark Palmer.

Na bullish sa stock, inulit ni Palmer ang kanyang rating sa pagbili at itinaas ang kanyang target na presyo sa $245 mula sa $215. Kasabay ng pagtaas ng presyo ng Bitcoin sa $68,400, ang MSTR shares ay mas mataas ng 6.6% Biyernes hanggang $206.19.

Sa pangunguna ni Executive Chairman Michael Saylor, ang stock ng inilarawan sa sarili na Bitcoin Development Company ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa isang 2.4X na premium sa halaga ng mga Bitcoin holdings nito, kung saan ang ilang mga mangangalakal ay naniniwala na ang paghawak sa equity sa halip na BTC mismo (o ang mga spot ETF) ay isang masamang hakbang.

Ang net asset value (NAV) ng MicroStrategy ay kinakalkula sa pamamagitan ng paghahati sa market capitalization ng MSTR sa halaga ng Bitcoin stack nito. Ang NAV premium ay umabot kamakailan ng bagong mataas na 2.5 beses sa Bitcoin holdings nito, na may market cap ng kumpanya sa hilaga na $41 bilyon laban sa Bitcoin holdings na humigit-kumulang $17 bilyon.

Naniniwala ang Benchmark na binibigyang-katwiran ng modelo ng negosyo ng MicroStrategy ang premium sa NAV at dapat tumuon ang mga mangangalakal sa BTC Yield ng kumpanya. Ipinakilala ni Saylor at ng koponan sa unang bahagi ng taong ito, sinusubaybayan ng Bitcoin Yield ang pagiging epektibo ng mga pamumuhunan sa Bitcoin sa pamamagitan ng pagsukat sa porsyento ng pagbabago sa paglipas ng panahon ng ratio sa pagitan ng mga Bitcoin holdings ng MSTR at ang ganap na diluted na bilang ng bahagi nito. Ang Bitcoin Yield ay nakatayo sa 17.8% hanggang Setyembre 19 kumpara sa 1.8% at 7.3% noong 2022 at 2023, ayon sa data ng Benchmark.