Bitcoin Bulls Lose Steam, Aussie-Yen Dips, Hinunting sa Broad-Based Risk Aversion Ahead

Ang bullish momentum ng Bitcoin (BTC) ay tumama sa isang hadlang sa linggong ito para sa ilang dahilan, kabilang ang mas mahinang pangangailangan sa estado. Ngayon, ang exchange rate ng Australian dollar-Japanese yen o ang pares ng AUD/JPY, ang klasikong barometro ng panganib, ay lumiko muli sa timog, na nagpapahiwatig ng pag-iingat sa panganib na mga bull ng asset.

Ang Australian dollar (AUD), isang commodity currency, ay isang proxy para sa pandaigdigang pang-ekonomiyang kalusugan, partikular para sa mga umuusbong Markets at China. Sa kabilang banda, ang Japanese yen (JPY) ay nakikita bilang isang safe-haven currency na pinupuntahan ng mga mamumuhunan sa panahon ng stress. Kaya, ang pagbaba sa AUD/JPY ay itinuturing na signal-off na signal.

Matt Simpson, isang analyst sa The City Index, summed up ito sa kanyang pagsusuri gaya ng sumusunod: "Dahil ang AUD/JPY ay isang klasikong barometro ng panganib, dapat nating tandaan na ang lahat ay hindi maganda sa mga kasalukuyang antas. Kung ang AUD/JPY ay bumaba, malamang na susundan ito ng panganib sa pangkalahatan."

Maaaring alisin ng isang Crypto bull ang drama ng FX bilang isang hindi kaganapan, lalo na sa background ng kamakailang pagtaas ng meteoric ng BTC na malapit sa $100,000, ngunit iba ang iminumungkahi ng kasaysayan.

Tandaan ang huli ng Hulyo at unang bahagi ng Agosto? Ang Japanese yen ay nagsimulang tumaas sa mga alingawngaw na ang Bank of Japan (BOJ) ay malapit nang magtataas ng mga rate, na ginawa nito sa katapusan ng buwan. Ang pares ng AUD/JPY ay bumaba ng higit sa 8% hanggang 98 noong Hulyo, na nagpapahiwatig ng isang alon ng pag-iwas sa panganib na nagsimula sa unang linggo ng Agosto.

Bumagsak ang BTC mula sa humigit-kumulang $70,000 hanggang $50,000 dahil ang lakas ng yen ay humantong sa mga mangangalakal na nagsara ng mga bullish taya sa mga asset na may panganib na pinondohan ng murang JPY-denominated na mga pautang. Ang pares ng AUD/JPY sa kalaunan ay nakahanap ng floor sa 90 at rebound kasama ng iba pang risk asset.

Fast forward sa ngayon, ang pares ng AUD/JPY ay bumaba sa ibaba ng trendline, na nagpapakilala sa pagbawi nito mula sa unang bahagi ng Agosto na mababa sa 90. Ang breakdown ay tumuturo sa isang panibagong lakas sa yen na sinamahan ng isang lumalagong satsat ng posibleng pagtaas ng rate ng BOJ sa susunod na buwan.

Kung hindi iyon sapat, hinuhulaan ng mga Markets ang posibilidad ng pagbabawas ng mga rate ng Federal Reserve ng isa pang 25 na batayan sa susunod na buwan at ang mga takot sa trade war ay muling lumalabas sa mga plano ni President-elect Donald Trump na magpataw ng diumano'y-inflationary tariffs sa Mexico, Canada at China.

"Ang mga inaasahan ay lumalaki na ang BOJ ay magtataas muli ng mga rate sa Disyembre. Ito ay dumarating sa gitna ng umiiral na pananaw na ang Fed ay KEEP ng mga rate sa pagpupulong ng Disyembre ng FOMC," sabi ng ING sa isang tala sa mga kliyente sa linggong ito, at idinagdag na inaasahan nitong iangat ng BOJ ang benchmark na mga gastos sa paghiram sa Disyembre.

"Noong 21 Nobyembre, [BOJ governor] Ueda iniwan ang pinto bukas para sa karagdagang tightening, na nagsasabi na ang BOJ ay 'magpasya sa bawat pulong,' fueling espekulasyon ng Disyembre rate hike," ING ipinaliwanag.

Ang mga toro ng BTC ay dapat KEEP nakapikit ang kanilang mga mata para sa ikalawang round ng yen-led risk-off scenario, na maaaring potensyal na itulak ang mga presyo nang mas mababa sa $90,000.