Ang Crypto Winter ay Lumilitaw na Dumating Gamit ang Bitcoin, Nangungunang 50 Token na Nahuhulog sa Bear Market Territory: Coinbase Institutional

Ang Crypto bull run ay maaaring natapos na, na ang merkado ay nakahanda para sa isang taglamig na nailalarawan sa pamamagitan ng matagal na pagkalugi at pagwawalang-kilos, ayon sa institusyonal na braso ng Coinbase.

"Ang modelo ng 200DMA sa Bitcoin ay nagmumungkahi na ang kamakailang matarik na pagtanggi ng token ay kwalipikado ito bilang isang bear market cycle simula sa huling bahagi ng Marso. Ngunit ang parehong ehersisyo na isinagawa sa index ng COIN50 (na kinabibilangan ng nangungunang 50 token sa pamamagitan ng market capitalization) ay nagpapakita na ang klase ng asset sa kabuuan ay walang alinlangan na nakikipagkalakalan sa teritoryo ng bear market mula noong katapusan ng Pebrero, pinuno ng Instituti Coin," sabi sa isang note inilathala noong Lunes.

Bumaba ang Bitcoin sa 200-day simple moving average (SMA) nito noong Marso 9 at mula noon ay nakapagtatag na ng foothold sa ibaba nito bilang tanda ng pangmatagalang bearish shift sa momentum. Ang 200-araw na SMA ay malawak na sinusubaybayan upang masukat ang mga pangmatagalang trend, na may mga patuloy na paggalaw sa itaas ng pareho, na kumakatawan sa isang bull market at vice versa.

Napansin ni Duong ang obserbasyon na ito habang tinutugunan ang mga hamon ng pagtukoy ng isang Crypto bear market, kung saan 20% o higit pang mga pagwawasto ang nakagawian. Sa kabaligtaran, ang 20% ​​na pagbaba ay karaniwang ginagamit upang tukuyin ang mga bear Markets sa mga stock Markets.

Nagtalo ang ulat na ang di-makatwirang 20% ​​ay madalas na nabigo sa pagsasaalang-alang para sa isang DENT sa sentimento ng mamumuhunan at nagreresulta sa mga pagsasaayos ng portfolio na hinihimok ng mas maliit, mas matinding sell-off.

"Nakita namin sa nakaraan na ang mga pagtanggi na hinimok ng damdamin ay kadalasang maaaring mag-trigger ng mga pagsasaayos ng nagtatanggol na portfolio, sa kabila ng hindi nakakatugon sa di-makatwirang 20% ​​na threshold. Sa madaling salita, naniniwala kami na ang mga bear Markets ay pangunahing kumakatawan sa mga pagbabago ng rehimen sa istraktura ng merkado - na nailalarawan sa pamamagitan ng lumalalang mga batayan at lumiliit na pagkatubig - sa halip na ang kanilang porsyento ay bumaba," sabi ni Duong.

Bilang karagdagan sa 200-araw na SMA, itinampok ni Duong ang pagganap na nababagay sa panganib ng bitcoin na sinusukat sa mga standard deviations (z-score) na may kaugnayan sa average na pagganap sa nakaraang 365 araw bilang isa pang epektibong paraan para sa pagtukoy ng mga Markets ng Crypto bear .

"Ang aming [z-score] na modelo ay nagpapahiwatig na ang pinakahuling bull cycle ay natapos noong huling bahagi ng Pebrero. Ngunit mula noon ay inuri nito ang lahat ng kasunod na aktibidad bilang "neutral," na itinatampok ang potensyal na lag nito sa mabilis na pagbabago ng dynamics ng merkado," sabi ni Duong, na nanawagan para sa isang nagtatanggol na paninindigan sa mga panganib na asno sa ngayon.

Ang paparating na taglamig ay maaaring maging mas brutal para sa mga alternatibong cryptocurrencies kung isasaalang-alang ang pagbagal sa pagpopondo ng venture capital (VC).

Habang ang BTC ay nagtakda ng mga bagong mataas sa unang bahagi ng taong ito, na mas mataas sa 2021 na pinakamataas na $70K, ang bullish trend ay nabigo na magbigay ng inspirasyon sa mas maraming risk taking sa VC space, na nag-iiwan sa kabuuang pagpopondo na 50%-60% sa ibaba ng 2021-22 na antas.

Sinabi ni Duong na ang Crypto market ay "maaaring makahanap ng isang palapag sa kalagitnaan hanggang huli na 2Q25 - nagse-set up ng isang mas mahusay na 3Q25."