L'inverno Cripto sembra essere arrivato con Bitcoin e i 50 token principali che cadono in territorio ribassista: Coinbase Institutional

Secondo la divisione istituzionale di Coinbase, la corsa al rialzo Cripto potrebbe essere terminata e il mercato si prepara a un inverno caratterizzato da perdite prolungate e stagnazione.

"Il modello 200DMA su Bitcoin suggerisce che il recente forte calo del token lo qualifichi come un ciclo di mercato ribassista iniziato a fine marzo. Ma lo stesso esercizio eseguito sull'indice COIN50 (che include i 50 token con la maggiore capitalizzazione di mercato) mostra che l'asset class nel suo complesso è inequivocabilmente scambiata in territorio ribassista dalla fine di febbraio", ha affermato David Duong, responsabile globale della ricerca presso Coinbase Institutional. ha detto in una notapubblicato lunedì.

Il 9 marzo, Bitcoin è sceso al di sotto della sua media mobile semplice (SMA) a 200 giorni e da allora ha consolidato la sua posizione al di sotto di essa, a indicare un'inversione di tendenza ribassista a lungo termine. La SMA a 200 giorni è ampiamente monitorata per valutare le tendenze a lungo termine, con movimenti persistenti al di sopra di essa che rappresentano un mercato rialzista e viceversa.

Duong ha osservato questa osservazione mentre affrontava le difficoltà nell'identificare un mercato ribassista Cripto , dove correzioni del 20% o più sono all'ordine del giorno. Al contrario, un calo del 20% è tipicamente utilizzato per definire Mercati ribassista nei Mercati azionari.

Il rapporto sostiene che l'arbitraria percentuale del 20% spesso non riesce a giustificare un DENT del sentiment degli investitori e i conseguenti aggiustamenti del portafoglio provocati da vendite più piccole e intense.

"In passato abbiamo visto che i ribassi guidati dal sentiment possono spesso innescare aggiustamenti difensivi del portafoglio, pur non raggiungendo la soglia arbitraria del 20%. In altre parole, crediamo che i Mercati ribassisti rappresentino fondamentalmente cambiamenti di regime nella struttura del mercato – caratterizzati da fondamentali in deterioramento e liquidità in calo – piuttosto che solo cali percentuali", ha osservato Duong.

Oltre alla SMA a 200 giorni, Duong ha evidenziato la performance di Bitcoin aggiustata per il rischio, misurata in deviazioni standard (punteggio z) rispetto alla performance media dei 365 giorni precedenti, come un altro metodo efficace per identificare i Mercati ribassisti Cripto .

"Il nostro modello [z-score] indica che il ciclo rialzista più recente si è concluso a fine febbraio. Da allora, però, ha classificato tutte le attività successive come "neutrali", evidenziando il suo potenziale ritardo nelle dinamiche di mercato in rapida evoluzione", ha affermato Duong, auspicando per il momento un atteggiamento difensivo sulle valutazioni del rischio.

L'inverno imminente potrebbe rivelarsi più duro per le criptovalute alternative, considerando il rallentamento dei finanziamenti di capitale di rischio (VC).

Sebbene BTC abbia stabilito nuovi massimi all'inizio di quest'anno, ben al di sopra del picco del 2021 di 70.000 $, il trend rialzista non è riuscito a incoraggiare una maggiore assunzione di rischi nel settore del capitale di rischio, lasciando i finanziamenti complessivi al 50%-60% al di sotto dei livelli del 2021-22.

Duong ha affermato che il mercato Cripto "potrebbe trovare un punto di svolta tra la metà e la fine del secondo trimestre del 2025, preparando il terreno per un terzo trimestre del 2025 migliore".