Bakit KEEP Pumuputok ang Mga Crypto Lender?

Ano ang nangyayari sa mga nagpapahiram ng Crypto ? Pinilit ng bear market ang bawat sulok ng industriya ng Crypto , ngunit marahil ay hindi hihigit sa mga negosyong sangkot sa Crypto lending. Alam mo na ang mga pangalan: BlockFi, Network ng Celsius at Genesis Global Trading.

doon ay higit pa, ngunit ang mga kumpanyang ito na dating lubos na iginagalang ay kumakatawan sa ilan sa mga pinakanakakahiya na kaguluhan sa taong ito. Lahat sila ay may pagkakatulad: mga pautang laban sa mga digital na asset. Ano ang naging mali? At maaari bang mabawi ng mga sentralisadong Crypto lender ang market share at tiwala?

Ang Crypto lending ay ang proseso ng pag-link sa mga taong may labis Crypto at gustong kumita ng yield sa kanilang pera sa pamamagitan ng pagdeposito nito sa isang platform, na nagpapahiram ng mga pondong iyon sa mga taong gustong humiram ng Crypto at handang mag-iwan ng collateral at magbayad ng interes para makapag-loan.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-iipon ng CoinDesk ng mga pinakamahalagang kwento sa blockchain at Crypto news. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Sa madaling salita? "Ang pagpapautang ng Crypto ay mahalagang pagbabangko - para sa mundo ng Crypto ," gaya ng sinabi ng Reuters sa unang bahagi ng taong ito. At gaya ng sinabi minsan ni Lisa ng "The Simpsons", karamihan ang mga paghahambing ay may problema.

Bago ang pagbagsak ng merkado, ang pagpapautang ay malaking negosyo para sa industriya ng Crypto . Ang Celsius, kung minsan ay tinatawag na "neobank," ay nakaipon ng mahigit $11 bilyong asset sa platform nito. BlockFi, na kamakailan nagsampa para sa proteksyon sa bangkarota ng Kabanata 11, ay nagkakahalaga ng $3 bilyon noong nakaraang taon. Ang Genesis, isang kumpanyang nakaharap sa Wall Street na pag-aari ng pangunahing kumpanya ng CoinDesk, ang Digital Currency Group, ay nagkaroon ng $2.8 bilyon sa mga aktibong pautang sa pagtatapos ng ikatlong quarter ng taong ito (bumaba mula sa $11.1 bilyon sa parehong quarter noong nakaraang taon).

Tingnan din ang: Bangkrap na Crypto Lender BlockFi Kinasuhan si Bankman-Fried

Ang mga nagpapahiram ng Crypto ay lumaki nang napakalaki, sa bahagi, sa pamamagitan ng pag-aalok ng mataas na ani sa mga depositor. Habang ang isang bank account ay maaaring kumita ng mas mababa sa 1% sa interes, ang ilang mga nagpapahiram ng Crypto ay nag-aalok ng mga pagbabalik na kasing taas ng 20%. Kahit na sa pinakamabulas na sandali ng bull run, ang mga tao ay nag-usisa kung saan nanggaling ang mga pagbabalik na iyon.

Tulad ng mga bangko, ang mga nagpapahiram ng Crypto ay dapat na makabuo ng mga kita mula sa mga deposito sa pamamagitan ng pagpapahiram ng pera. Ang mga borrower ay karaniwang magbabayad sa pagitan ng 5%-10% sa mga bayarin, at ang mga Crypto lender tulad ng Celsius ay dapat kumita sa spread sa pagitan ng mga pagbabayad ng interes na binayaran sa mga depositor at mga bayarin na kinita ng mga borrower.

Gaya ng natutunan natin sa taong ito, kahit na maayos ang lahat para sa mga nagpapahiram ng Crypto mabilis silang lumiko sa timog. Ang pagkasumpungin sa mga Markets ay naglalagay ng presyon sa mga normal na negosyo ng mga nagpapahiram ng Crypto – kabilang ang pagliit ng bilang ng mga depositor at nanghihiram. Nahaharap sa dumaraming mga withdrawal, marami ang napag-alamang naging illiquid o insolvent.

Ngunit nalaman din namin na ang mga nagpapahiram ay nagsasagawa ng potensyal na ilegal na pag-uugali sa pamamagitan ng muling pagpapahiram (o rehypothicating) mga pondong T nila dapat mayroon, o ginagawa karaniwang hindi pinapayuhan ang mga taya. Sa isang paghaharap, sinabi ng securities regulator ng Vermont na Celsius minsan kahawig ng isang Ponzi scheme dahil umaasa ito sa pag-akit ng mga bagong mamumuhunan upang bayaran ang mga luma. Ginawa nito iyon sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga programang gantimpala na nakatali sa CEL token nito at paggamit ng badyet sa marketing nito upang magbayad ng mga ani nang higit sa pamantayan. (Naganap din ang huling pagsasanay sa programang "kumita" ng FTX at sa Anchor protocol, isang desentralisadong tagapagpahiram na binuo sa Terra, isa pa sa malalaking pagkabigo noong 2022.)

Siyempre, hindi lahat ng nagpapahiram ng Crypto ay nilikhang pantay-pantay at hindi lahat ng mga kumpanyang ito ay nasira dahil sa parehong mga dahilan. Wala ring anumang dahilan upang maghinala na ang ibang mga nagpapahiram ng Crypto ay kinakailangang inabuso ang mga pondo ng kliyente. Dahil ito ay mga pribadong kumpanya sa pangkalahatan, hindi rin lubos na malinaw kung ano ang naging mali.

Mayroong dumaraming mga tawag upang ayusin ang Crypto, na maaaring maging isang magandang bagay para sa industriya. Bagaman Insurance ng Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). (na nagtitiyak ng hanggang $250,000 sa mga deposito sa bangko) ay malamang na hindi maaprubahan para sa mga nagpapahiram ng Crypto , maaaring madagdagan ang pangangasiwa ng regulasyon upang matiyak na mas mahusay na pamahalaan ng mga kumpanyang ito ang mga deposito upang manatiling solvent.

Nararapat ding tandaan na ang mga nagpapahiram ng Crypto ay nakapangkat sa ilalim ng desentralisadong Finance (DeFi) ang sub-ekonomiya ay naging mas mahusay. Ang mga platform na ito sa pangkalahatan ay nangangailangan ng mga user na i-overcollateralize ang kanilang mga pautang, at pinipigilan nila ang mga Human aktor na magkaroon ng mga deposito dahil hindi sila kustodiya. Bagama't ang mga nagpapahiram ng Crypto ay maaaring makipag-deal sa mga pinagkakatiwalaang indibidwal, sa DeFi lahat ay naglalaro ayon sa parehong mga panuntunan.

Tingnan din ang: DeFi Giant MakerDAO Voting sa Hiking DAI Stablecoin Rewards