Ang Dapper Labs ay Naghaharing Dunks sa Mga Pribadong Network

Noong Pebrero 22 dumating ang paglalathala ng kung ano ang tiyak na magiging instant classic application ng Howey Test, bahagi ng a 64-pahinang Opinyon isinulat ni Hukom Victor Marrero ng US District Court, Southern District ng New York. Sa pagtanggi sa mosyon ng Dapper Labs at ng CEO nito na i-dismiss ang isang hindi rehistradong securities na nag-aalok ng kaso na isinampa laban sa kanila, nagbigay ang korte ng ONE pangkalahatang aral: Kung nag-market ka ng mga NFT [non-fungible token] gamit ang sarili mong pribadong blockchain at marketplace, malamang na dapat kang umarkila ng mahusay na abogado sa pagsunod.

Kinikilala ng korte bilang unang kaso upang magpasya kung ang isang NFT ay bumubuo ng isang kontrata sa pamumuhunan sa ilalim ng sikat Howey Test, pinahintulutan ni Judge Marrero ang sinasabing class-action na demanda Friel v. Dapper Labs, Inc. upang magpatuloy sa paglipas ng isang mosyon para i-dismiss. Nakatuon siya sa ilang mga katangian na karaniwan sa ilang iba pang mga proyekto ng NFT, katulad ng paggamit ng isang pribadong blockchain network at isang katutubong token na sinusuportahan ng tagapagtatag ng network.

Si Paul Paray ay ONE sa mga nagtatag ng ArtSwap, LLC na nakabase sa Glen Rock, New Jersey.

Ang NBA Top Shots Moments ng Dapper Labs ay sinabi ng korte na kumakatawan sa mga kontrata sa pamumuhunan na inaalok sa publiko na may inaasahang tubo. Na, kasama ang pag-alam na ang tagumpay sa pananalapi ng NFTs ay nakatali sa tagumpay ng mga pasadyang platform ng Dapper, ay nakakatugon sa dalawang prong ng Howey Test – ang four-prong test, na nagreresulta mula sa isang kaso ng Korte Suprema ng U.S., na ginamit upang matukoy kung ang ilang mga asset ay nasa ilalim ng saklaw ng Securities and Exchange Commission.

Sinimulan ni Judge Marrero ang kanyang legal na pagsusuri sa pamamagitan ng pagtukoy sa kahulugan ng isang "kontrata sa pamumuhunan" bilang "isang kontrata, transaksyon o pamamaraan kung saan ang isang tao ay namumuhunan ng [kanilang] pera sa isang karaniwang negosyo" kung saan "nakikinabang lamang mula sa mga pagsisikap ng partidong tagapagtaguyod." Tinukoy ng korte ang mga NFT bilang "mga digital na asset na ang pagiging tunay at pagmamay-ari ay maaaring maitala sa isang blockchain." Naka-on Pahina 9 isinulat niya, "Ang mga sandali ay isang digital na video clip ng mga highlight mula sa mga laro sa NBA, tulad ng isang kamangha-manghang dunk o laro-winning shot."

Tingnan din ang: Maaaring SPELL ng Problema ang Dapper Labs para sa Iba Pang Centralized NFT Projects, Sabi ng Mga Eksperto

Distilled sa kanyang kakanyahan, sa Pahina 23, nalaman ng hukom na ang kontrol ng Dapper Labs sa pribadong blockchain nito na nagpapakita kung paano gumagana ang scheme para i-promote ang Moments: “[T]ang mga realidad sa ekonomiya at teknolohikal na interplay sa pagitan ng FLOW [token], ang FLOW Blockchain, at Moments, gaya ng pinaghihinalaang ng mga Nagsasakdal, ang sumusuporta sa mga konklusyon ng Korte.”

Sa pahina 56, isinulat ng korte na "ang mga pagsisikap ng isang kumpanya na bumuo at mapanatili ang isang ecosystem para sa pangangalakal ay sapat na nagtatatag ng ikatlong Howey prong." Sa susunod na pahina, kinikilala niya ang "implicit na pangako ng Dapper Labs na panatilihin ang FLOW Blockchain at padaliin ang mga trade sa halaga ng Marketplace drive Moments." Dagdag pa, sa pahina 62, "Ang mga paratang na nilikha at pinapanatili ng Dapper Labs ang isang pribadong blockchain ay mahalaga sa konklusyon ng Korte." (idinagdag ang diin).

Sa partikular, nababahala si Judge Marrero na pinaghihigpitan ng Dapper Labs ang kalakalan ng Moments to the FLOW blockchain, isang network na binuo ng Dapper bilang isang mas mabilis at mas murang alternatibo sa Ethereum. Bagama't itinataas nito ang mga tanong tungkol sa mga kita at mga bayarin sa transaksyon, ang hukom ay nangangatwiran din na, sa isang teknikal na antas, "sa pamamagitan ng pagsasapribado ng blockchain" Moments "ang mga mamimili ay dapat umasa sa kadalubhasaan at mga pagsisikap sa pangangasiwa ng Dapper Labs pati na rin ang patuloy na tagumpay at pag-iral nito." Sa pagsulat ng kasunduan sa mga nagsasakdal, nakita ng hukom ang sitwasyong ito na ganap na naiiba sa "mga pampublikong blockchain, tulad ng pinagbabatayan ng Bitcoin."

Mapilit na awtoridad

Bagama't ginawa ni Judge Marrero ang tamang desisyon tungkol sa Dapper Labs, palaging may posibilidad na mapagkakamalan ng korte sa hinaharap kung ano ang ginawa sa kahinaan ng mga nagbebenta ng NFT na gumagamit, halimbawa, isang layer 2 platform na binuo sa isang pampublikong blockchain o isang platform na hindi umaasa sa isang native token ecosystem. Ang gayong potensyal na paghahari sa hinaharap ay magiging isang halatang tulay na napakalayo.

Halimbawa, ang mga natatanging item tulad ng artwork na mas karaniwang ibinebenta sa isang indibidwal na batayan ay hindi madaling magkatugma sa desisyong ito. Naglalabas din ito ng mga potensyal na alalahanin tungkol sa mga tagalikha ng NFT na nakikipagsosyo sa mga kumpanya tulad ng Dapper upang i-market at i-host ang kanilang trabaho. Talagang tinutugunan ni Judge Marrero ang isyung ito kapag tumugon sa mosyon na i-dismiss ni Dapper sa Pahina 35, sinasabi ang batas ng kaso na binanggit ng kumpanya, Dahl v. English, ay hindi katumbas dahil ang "mga natatanging piraso ng artwork" na ibinebenta sa kasong iyon ay walang "causal connection" sa "promote na nag-aalok."

Ang mga fine art NFT ay nagpapanatili din ng isa pang punto ng pagkakaiba sa Moments, dahil ang mga fine art na NFT ay palaging magkakaroon ng intrinsic na halaga. Sa mosyon nitong i-dismiss, sinabi ni Dapper na hindi dapat tingnan ang Moments bilang isang kontrata sa pamumuhunan dahil ang mga gawa ay may tunay na halaga. Hindi binili ng hukom ang argumentong iyon at binanggit ang mga Terms of Use ng Dapper na nagsasaad ng maraming beses na ang Moments ay "walang likas o intrinsic na halaga."

Bilang isang punto ng paghahambing, ang kumpanyang orihinal na nasa likod ng platform ng pagmemensahe na Kik - na nagtaas ng multimillion-dollar na paunang alok na barya na sa kalaunan ay napag-alamang isang securities na nag-aalok, na parehong nagpo-promote ng isang bagay na walang intrinsic na halaga. "Hindi tulad ng real estate, [ang kin token ay] walang likas na halaga at bubuo ng walang tubo kung wala ang isang ecosystem na nagtutulak ng demand," natuklasan ng korte doon.

Tingnan din ang: Ang NBA-Branded 'Top Shot Moments' NFTs ay Maaaring Mga Securities

Tiyak na may mga wastong dahilan kung bakit ang mga platform na binuo sa mga pribadong blockchain ay dapat tratuhin nang iba sa mga itinayo sa mga pampublikong blockchain, at malamang kung bakit Kamakailan ay ginawa ng Voice ang paglipat sa isang pampublikong blockchain. Mga platform na gumagamit ng mga katutubong token tulad ng Rarible kasama nito token ng RARI maaaring kailanganin ding mag-strategize ng BIT pagkatapos ng desisyong ito. Sa wakas, pribadong blockchain na nakatuon sa mga NFT tulad ng WAX maaaring kailangang muling suriin kung paano binabayaran ang mga tagapagtaguyod nito.

Gayunpaman, sa pasulong, ang pinakaligtas na diskarte para sa mga tagalikha ng NFT ay ang makipagsosyo sa isang kumpanya na bumuo ng isang platform mula sa simula gamit ang isang pampublikong blockchain at walang paggamit ng isang platform native token o anumang iba pang direktang paraan ng pagkontrol sa halaga ng mga digital na asset. At higit pa, ang mga NFT na ibinebenta gamit ang ganoong platform na hindi gaanong maituturing na mga kontrata sa pamumuhunan ay ang mga pinong sining na pinagbabatayan ng nabubuong Digital Art Movement na kasalukuyang ginagawa.