Natutugunan ng Blockchain ang mga Bono: Paano Malulutas ng Crypto ang Mga Matagal Nang Isyu sa Capital Markets

Sa pelikula noong 1988 "Die Hard," isang opisyal ng pulisya ng New York City ang naglalakbay sa Los Angeles upang muling makasama ang kanyang nawalay na asawa sa holiday party ng kanyang kumpanya. Habang isinasagawa ang party, inagaw ng mga terorista ang kontrol sa gusali at binihag ang lahat. Ang mga nanghihimasok ay nasa misyon na magnakaw ng $640 milyon sa may dalang bono, na, hindi katulad ng mga rehistradong bono, ay walang serial number o mga talaan ng pagpaparehistro at hindi masusubaybayan nang walang rekord ng pagmamay-ari. Kung sila ay naging matagumpay, ang batas ay ipagpalagay na ang taong nagmamay-ari ng BOND (ang maydala) ay ang nararapat na may-ari.

Si Anthony Bufinsky ay ang pinuno ng paglago sa Arca Labs.

Ngunit sa pagdating ng blockchain, ang isang "Die Hard" na heist ay magiging walang bunga. Ang mga matalinong bono - mga digital na bono na nakaimbak sa isang ipinamahagi na ledger - ay isang umuusbong na aplikasyon ng Technology kung saan ang bawat BOND ay may natatanging digital na lagda na nagpapatunay sa pagmamay-ari at nag-aalis ng pangangailangan para sa mga pisikal na sertipiko. Tinitiyak ng Blockchain na ang lahat ng mga transaksyon ay naitala at naka-imbak nang permanente, na ginagawang mahirap para sa sinuman na magnakaw o baguhin ang halaga ng bono nang walang detection.

Maaaring baguhin ng mga matalinong bono ang siklo ng buhay ng mga instrumento sa utang at may potensyal na makagambala sa mga Markets ng kapital sa utang. Ang digitalization na ito ng mga bono ay maaaring mapahusay ang kahusayan at pagkatubig ng proseso, bawasan ang mga gastos, pasimplehin at gawing demokrasya ang pagpapalaki ng kapital para sa mga nag-isyu, at lumikha ng isang mas malawak na lugar na maaaring mamuhunan. Sa loob ng mahigit tatlong siglo, mga bono ay inisyu bilang mga sertipiko ng papel. Gayunpaman, habang lumalaki ang dami ng pangangalakal, ang mga kumpanya ay binaha ng mga papeles. Noong 1973, ang Depository Trust Company (DTC) ay nilikha upang tugunan ang tumataas na mga papeles at mga isyu sa seguridad. Ang mga sertipiko ng papel ay mahina sa pagkawala, pag-iwas sa buwis, money laundering at pagnanakaw tulad ng real-life bearer BOND heist. Sa panahon ng London City bonds robbery noong 1990, ang mga magnanakaw ay nagnakaw ng 291.9 milyong British pounds (katumbas ng 848.8 milyong pounds ngayon), na itinatampok ang mga panganib na nauugnay sa pisikal na mga bono ng bearer. Bilang resulta, ang paggamit ng mga pisikal na maydala na bono ay tinanggihan pabor sa mga elektronikong talaan. Pagkatapos noong 1995, inilabas ang Securities and Exchange Commission (SEC). mga patakarang walang papel, nagtatapos sa panahon ng mga papel na seguridad at ipinakilala ang Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), isang sentral na deposito para sa pag-iingat ng lahat ng mga mahalagang papel. Ang pagbabagong ito ay naghatid ng mas mabilis na middle at back office na mga proseso at mas malaking proteksyon sa securities market.

Ang digitalization ng mga instrumento sa pananalapi ay humahantong sa mga makabuluhang inobasyon sa mga pagpapatakbo ng capital Markets .

Habang ang mga papel na sertipiko ay may dalang a limang araw panahon ng settlement, ang bagong sistemang ito ay nangangailangan ng hindi bababa sa dalawang araw sa pag-areglo ng mga transaksyon sa BOND . Bagama't ang mga prosesong elektroniko ay nagpapataas ng kahusayan at nabawasan ang pagkakamali ng Human , pinalala ng pinalawig na mga timeline ng pag-aayos ang sakuna sa pagkatubig kinakaharap ng mga bangko noong 2008 financial crisis. Matapos maghain ng pagkabangkarote ang Lehman Brothers, naantala ang mga pagbabayad sa mga katapat na nakipagkalakalan sa kanila. Kamakailan, ang SEC nagmungkahi ng pagbabawas ng oras ng pag-aayos hanggang ONE araw, ngunit ito ay pansamantalang bendahe. Gusto ng mga kalahok sa capital market ng tumpak at kumpletong impormasyon at pinabilis na pag-aayos; Ang Technology ng blockchain ay maaaring gawing posible, at ang paglitaw ng mga matalinong bono ay isang hakbang sa direksyong ito.

Digitalization: Nakakagambala sa mga Markets ng kapital sa utang

Ang pangunahing tungkulin ng mga matalinong bono ay ang digitalization ng mga tipan sa instrumento ng utang sa mga matalinong kontrata. Ang mga smart bond ay mga self-executing BOND contract na gumagamit ng blockchain Technology para i-automate ang iba't ibang yugto ng life cycle ng isang bond at magsagawa ng mga partikular na aksyon batay sa mga paunang natukoy na kundisyon nang walang manu-manong interbensyon. Ang straight-through processing (STP) na ito ay binuo sa DNA ng mga smart bond. Ino-optimize nito ang pagpapalabas ng mga securities ng utang, pangangalakal, pag-clear, pag-aayos at pagbabayad ng interes, na binabawasan ang oras at mga mapagkukunang kinakailangan upang maisagawa ang mga transaksyon. Ang mga smart bond ay maaari ding makabuluhang bawasan ang pangangailangan para sa mga tagapamagitan, tulad ng mga bangko, broker, at clearinghouse. Sa pamamagitan ng pag-aalis ng mga tagapamagitan, ang mga bayarin na nauugnay sa kanilang mga serbisyo ay inaalis din. Binabawasan nito ang kabuuang halaga ng pamamahala ng mga bono.

• Pagpapalabas at pangangalakal: Pagkatapos maitatag ang presyo ng isyu ng isang bono, ang mga napagkasunduang detalye (tulad ng nagbigay, petsa ng kapanahunan, rate ng kupon, presyo ng isyu at halaga ng mukha) ay maaaring i-code sa isang matalinong kontrata at iimbak sa isang blockchain. Tinitiyak nito ang pagiging tunay, pinagmulan at transparency. Ang lead manager o underwriter ay naglalaan ng mga smart BOND token sa mga investor. Awtomatikong ibinabawas ang pagbabayad mula sa mga account ng mga mamumuhunan, kaagad at sabay-sabay na pag-aayos ng transaksyon para sa lahat ng mamumuhunan sa lahat ng time zone. Binibigyang-daan ng Blockchain ang isang platform ng tokenization – isang desentralisado at ligtas na kapaligiran sa pangangalakal na nag-uugnay sa mga issuer sa mga mamumuhunan at nagbibigay-daan sa mga transaksyon nang walang mga tagapamagitan tulad ng mga broker o dealer. Ang mga matalinong kontrata ay awtomatiko ang paglipat ng pagmamay-ari at ina-update ang pagpapatala ng may-ari ng bono, na tinitiyak ang katumpakan at binabawasan ang panganib ng mga pagkakamali.
• Pag-clear at pag-aayos: Ayon sa kaugalian, ang mga bono ay binabayaran sa oras ng pagbabangko. Bukod pa rito, ang panahon ng pag-areglo ay maaaring tumagal ng hanggang limang araw sa mga pangunahing Markets at dalawang araw sa pangalawang. Ang panahon ng latency na ito ay naglalantad sa mga kalahok sa merkado sa mga potensyal na pagbabago sa presyo. Sa kabaligtaran, ang mga matalinong kontrata ay maaaring awtomatikong mag-trigger ng mga proseso ng clearing at settlement hangga't ang parehong partido ay sumang-ayon sa mga tuntunin ng kontrata at ang mga kinakailangang kundisyon ay natugunan. Binabawasan ng instant settlement na ito ang oras na kinakailangan upang makumpleto ang mga gawaing ito at ang posibilidad ng pagbabago ng presyo sa pagitan ng oras ng trade at settlement. Bagama't hindi nililimitahan ng mga oras ng pagbabangko ang smart BOND , maaari pa rin itong sumailalim sa ilang partikular na platform ng kalakalan o mga panuntunan sa palitan.
• Mga pagbabayad ng interes at kapanahunan: Maaaring i-automate ng mga smart contract ang mga pagbabayad ng interes sa pamamagitan ng paglalabas ng mga pondo sa mga bondholder sa mga tinukoy na petsa ng pagbabayad. Ang pag-aalis ng pangangailangan para sa isang sentral na katapat ay binabawasan ang panganib ng katapat; sa maturity ng bono, ang pangunahing halaga ay maaari ding awtomatikong ibalik sa may-ari ng bono, na tinitiyak ang mga napapanahong pagbabayad at binabawasan ang panganib ng default.

Dahil sa mga high-profile na pag-atake sa mga palitan ng Cryptocurrency , may nakikitang panganib na ang mga smart bond ay maaaring mahina sa mga hack at iba pang mga paglabag sa seguridad. Gayunpaman, hindi tulad ng mga cryptocurrencies, ang mga smart bond ay hindi mga asset ng maydala. Sa halip, ang pagmamay-ari ng mga smart bond ay awtomatikong nakarehistro sa blockchain. Samakatuwid, ang mga mapanlinlang na paglilipat ng mga smart bond ay maaaring mawalan ng bisa. Depende sa mga kinakailangan sa regulasyon, ang pagmamay-ari ng mga matalinong bono ay maaaring maitala din sa mga ahente ng paglilipat. Tumutulong ang mga transfer agent na protektahan ang mga asset ng customer sa pamamagitan ng pagpapadali sa pagyeyelo, pagkansela o pagpapalit ng mga token sa malamang na mangyari ang isang pagkakamali o malisyosong pag-atake. Gayunpaman, binabawasan nito ang bahagi ng desentralisasyon.

Tingnan din ang: Ang TradFi Banks ay Nakipagtulungan para Gumawa ng Digital Bonds Trading Platform sa Blockchain | Finance

Ang digitalization ng mga instrumento sa pananalapi ay humahantong sa mga makabuluhang inobasyon sa mga pagpapatakbo ng capital Markets . Gayunpaman, ang lahat ng posibleng benepisyo ng mga smart bond ay hindi maaaring gamitin dahil ang mga regulasyon ay nakabatay sa mga awtorisadong partido na mga electronic na entry sa mga pribadong ledger. Bagama't maaaring hadlangan ng mga legal na hamon ang pag-aampon ng matalinong BOND sa maikling panahon, habang umuunlad ang imprastraktura at mas maraming organisasyon at munisipalidad ang gumagamit ng Technology itinatag, inaasahan naming makakita ng higit na pagbabago at paglago.

Ang komentaryong ito ay ibinigay bilang pangkalahatang impormasyon lamang. Ang Arca Labs LLC ay hindi nagbibigay ng payo sa pamumuhunan at ang talakayang ito ay hindi sa anumang paraan isang solicitation o isang alok na magbenta ng mga securities o investment advisory services.