Bakit Ang Pinakamalaking Umuusbong Markets ay Bumaling sa Crypto

Dahil nasadlak ang US sa pampulitikang stasis habang ang ibang mga rehiyon ay nagtatayo ng mga Crypto frameworks, sulit na tingnan ang ebolusyon ng, at pananaw para sa, on-the-ground na demand para sa mga asset ng Crypto . Ito ay nagiging higit at higit na nauugnay dahil maraming malalaking bansa ang nahihirapan sa pagtaas ng inflation, nanginginig na mga pera at awtokratikong kontrol sa pinansyal na pag-access, at habang ang mga populasyon ay nagiging crypto-aware at lumalago ang kawalan ng tiwala sa mga sentralisadong institusyon.

Noong nakaraang linggo, ang pamahalaan ng Pakistan (ang ikalimang pinakamalaking bansa sa mundo sa mga tuntunin ng populasyon, na may higit sa 239 milyong mga naninirahan) ay iniulat na sinabi na ang mga cryptocurrencies ay "hindi kailanman magiging legal" sa Pakistan, upang maiwasan Mga parusa ng FATF.

Si Noelle Acheson ay ang dating pinuno ng pananaliksik sa CoinDesk at Genesis Trading. Ang artikulong ito ay sipi mula sa kanya Ang Crypto ay Macro Ngayon newsletter, na nakatutok sa overlap sa pagitan ng nagbabagong Crypto at macro landscape. Ang mga opinyon na ito ay sa kanya, at wala siyang isinulat na dapat gawin bilang payo sa pamumuhunan.

Ito ay maaaring mukhang isang labis na reaksyon sa paninindigan ng FATF sa Crypto – noong Huwebes, ang presidente ng organisasyon ay naglathala ng isang liham na pinamagatang “Isang pagtatapos sa walang batas na puwang ng Crypto” na humihimok sa regulasyon ng Crypto sa halip na isang kabuuang pagbabawal.

At muli, ang Pakistan ay may medyo tense na relasyon sa FATF, at last October lang kinuha ang "grey list" nito (na naglalagay ng label sa ilang bansa bilang may "mga kakulangan" sa kanilang mga kontrol sa AML, na maaaring humantong sa limitadong partisipasyon sa pandaigdigang Finance).

Hindi rin mahirap makita ang kamay ng International Monetary Fund. Ang Pakistan ay kasalukuyang nasa usapan sa organisasyon hinggil sa isang bailout package, bagama't tila natigil ang mga negosasyon at alalahanin tungkol sa ang mga isyung pampulitika at pang-ekonomiya ng bansa ay nagsisimula nang makaapekto sa mga kalapit na bansa. Ang IMF ay mayroon hindi naging mahiyain tungkol sa pagkabalisa nito sa mga Crypto Markets, at ilang buwan na ang nakalipas, lumabas ang mga ulat na iyon nag-apply ito kundisyon ng crypto-suppression sa mga negosasyon sa Argentina.

Gayunpaman, ang paggamit ng Crypto sa Pakistan ay aktibo, tulad ng mga tao nagko-convert daw ang kanilang mga suweldo sa mga stablecoin upang maiwasan ang pagguho ng pera. Ang rupee ay bumaba ng higit sa 20% laban sa US dollar year-to-date, higit sa 30% sa nakaraang taon. Samantala, ang BTC sa mga tuntunin ng rupee ay tumaas ng 103% sa ngayon noong 2023 (kumpara sa 63% sa mga termino ng US dollar). Hindi naman siguro nagkataon yun isang ulat noong 2022 mula sa forensics company Chainalysis ay inilagay ang Pakistan sa ika-6 sa mga tuntunin ng pandaigdigang pag-aampon ng Crypto .

Nariyan din ang Nigeria (ang ikaanim na pinakamalaking bansa sa mundo, na may higit sa 218 milyong tao), which is malamang na mababawasan ang halaga ang pera nito kapag nanumpa ang bagong pangulo, sa layuning maibsan ang mga kawalan ng timbang sa kalakalan at kakulangan sa dolyar. Ang sub-Saharan na bansa ay niraranggo ang ika-11 sa Chainalysis' pandaigdigang ranggo ng pag-aampon ng Crypto, at ayon sa Google Trends, sa pagbabalik-tanaw sa nakalipas na 90 araw, ang Nigeria ang nangungunang bansa sa mga tuntunin ng paghahanap para sa terminong “Crypto” at pangalawa sa mga tuntunin ng paghahanap para sa terminong “Bitcoin.”

Ang Turkey ay ang ika-18 pinakamalaking bansa sa mundo sa mga tuntunin ng populasyon, na may higit sa 85 milyong mga naninirahan. Noong nakaraang linggo ang pera nito tumama ng bagong record low habang ang mga Markets ay naghahanda para sa posibleng muling halalan ni Erdogan sa runoffs sa Mayo 28. A kamakailang tsart sa pamamagitan ng Crypto market data firm na si Kaiko ay nagpapakita ng pagtaas sa aktibidad ng Crypto batay sa lira, ngayon ay mas mataas kaysa sa aktibidad na nakabatay sa euro. Ang Turkey ay ika-12 sa Chainalysis' 2022 Crypto adoption ranking – ang mga problema sa currency at ang matinding pangangailangang mag-bakod at mag-iba-iba ay malamang na isulong ito sa listahan.

Ang isang hindi inaasahang pagpasok sa aking listahan ng "panoorin ang pag-aampon" ay ang Japan - ang ika-11 pinakamalaking bansa na may higit sa 124 milyong tao, at ang pangatlo sa pinakamayaman ng nominal GDP. James Butterfill, pinuno ng pananaliksik sa CoinShares, nagbahagi ng tsart noong nakaraang linggo na nagplano ng paglago sa mga spot volume sa mga palitan ng Crypto . Ang pinuno? Japan, na may pangalawang pinakamataas na average na pang-araw-araw na dami (pagkatapos ng US) at madali ang pinakamataas na porsyento ng paglago (humigit-kumulang 55% year-to-date).

Ito ay maaaring higit sa lahat para sa haka-haka, dahil ang Japan ay may mababang inflation at ang pera nito ay medyo matatag. O, maaari itong maging tanda ng mga mamumuhunan na naghahanda para sa mas mataas na inflation at kawalang-tatag ng pera. Ang mas mataas na inflation ay malamang na mag-trigger ng mga pagtaas ng rate, gayunpaman, na dapat palakasin ang yen, kaya hindi malinaw kung para saan ang Bitcoin ay isang hedge sa Japan.

Mayroong maraming iba pang mga halimbawa ng mga mamamayan sa buong mundo na bumaling sa Crypto upang mag-hedge laban sa pagkasumpungin at pagkasira ng lokal na pera – Ukraine, Argentina at Lebanon ilan lang ang pumapasok sa isip ko. Marami ang nakikipagpunyagi sa kawalan ng maaasahang onramp at sa kahirapan sa pag-iingat. Ngunit kakaunti ang nababahala kahit malayo tungkol sa poot sa regulasyon ng U.S..

Ang lahat ng ito ay nagsisilbing isang paalala na ang US ay maaaring may pinakamalaking merkado sa pananalapi sa mundo, ngunit ang layunin ng crypto ay higit pa sa haka-haka na pinaglilingkuran ng mga Markets sa pananalapi. Higit pa rito, maraming umuunlad na ekonomiya ang nakasanayan sa mga regulator na lumalampas sa kanilang mga hangganan sa mga tuntunin ng paglilimita sa kalayaan sa pananalapi, at sa gayon ang kanilang mga mamamayan ay mas madaling maunawaan at pahalagahan ang desentralisadong katangian ng maraming asset ng Crypto kaysa sa mga indibidwal na ginamit sa mas bukas na mga rehimen.

Itapon ang pagtaas ng posibilidad ng makabuluhang kaguluhan sa pera sa mga umuusbong na ekonomiya ng mga bansa, ang inflationary pressure at isang malakas na dolyar, at, sa turn, ang posibilidad ng kaguluhan sa pulitika, at makikita mo kung paano nagiging mas nakakahimok ang mga katangian ng “insurance” at “hedge” ng Crypto assets gaya ng BTC at stablecoins. Maaaring makabuluhan ang monetary liquidity headwind, ngunit hindi ito ang buong kwento ng Crypto market.