Si Gary Gensler ay Mali Tungkol sa Proof-of-Stake Token

Matagal nang kinuha ni US Securities and Exchange Commission (SEC) Chair Gary Gensler ang posisyon na ang karamihan sa mga Crypto token ay dapat ituring bilang mga securities. Noong Marso 2023, sinabi ni Gensler:

“Ang namumuhunan na publiko ay namumuhunan na naghihintay ng pagbabalik, nag-aasam ng isang bagay sa mga token na ito, maging ang mga ito ay proof-of-stake (PoS) token, kung saan sila ay naghahanap din na makakuha ng mga return sa mga proof-of-stake na token at makakuha ng 2 %, 4%, 18% returns. Anuman ang kanilang isinusulong at inilalagay sa isang protocol, at ni-lock ang kanilang mga token sa isang protocol, isang protocol na kadalasang binubuo ng maliit na grupo ng mga negosyante at developer, iminumungkahi ko lang na ang bawat isa sa mga token operator na ito ... sa pagsunod, at ganoon din sa mga tagapamagitan.”

Ang artikulong ito ay bahagi ng CoinDesk's "Staking Week." Si Graeme Moore ang pinuno ng tokenization sa Polymesh Association.

Ito ay isang mali o mapanlinlang na posisyon bilang proof-of-stake, o PoS, ang mga token ay hindi mga securities – kahit na binili sila ng ilang may hawak ng PoS token bilang mga pamumuhunan na may inaasahang tubo. Kahit na ang karamihan sa mga may hawak ng token ay bumili ng mga token ng PoS dahil sa isang pang-ekonomiyang insentibo, hindi lahat ng pagbili na ginawa bilang isang pamumuhunan ay isang pamumuhunan sa isang seguridad. Kadalasang itinuturing ng mga tao ang mga sneaker bilang mga pamumuhunan, ngunit T nito ginagawang awtomatikong pareho ang pagbili ng isang pares ng Yeezy sa pagbili ng stock.

Ang mga aktwal na token mismo ay hindi mga securities dahil lang sa inaasahan ng ilang tao na pahahalagahan ang kanilang presyo.

Ang mga token ng PoS ay isang kritikal na bahagi ng mga mekanismo ng proof-of-stake na pinagkasunduan. Ang kanilang tungkulin ay i-secure ang blockchain sa pamamagitan ng pagbibigay ng mga pang-ekonomiyang insentibo upang ihanay ang pag-uugali ng mga kalahok. Ang mga staking PoS token ay nagbibigay-daan sa mga may hawak ng token na makinabang nang matipid mula sa kanilang mga token, ngunit ang pangunahing layunin ay i-secure ang network.

Tingnan din ang: Kailangan Nating I-reclaim ang Salaysay sa Staking | Staking Week

Mali ang Gensler na itago ang isang buong klase ng token bilang mga securities dahil ang ilan ay maaaring maluwag na baluktot upang magkasya sa mga probisyon ng Howey Test. Iuuri niya ang iyong bahay bilang isang seguridad kung magagawa niya, na binabanggit na ito ay isang pamumuhunan sa isang karaniwang negosyo na may makatwirang pag-asa ng mga kita na makukuha mula sa mga pagsisikap ng iba (mga kontratista, pintor, landscaper).

Ang pagtaas ng mga pagbubunyag na kinakailangan para sa mga mamumuhunan na naghahanap upang bumili ng mga token ng PoS ay maaaring magkaroon ng kahulugan, upang ang mga indibidwal ay makapagpasya kung ito ang tamang pamumuhunan para sa kanila. Gayunpaman, ang pag-uuri ng mga bagay na hindi mga mahalagang papel bilang mga mahalagang papel ay kung saan dapat nating iguhit ang linya. Mga token ng PoS, gaya ng itinuro ng Hukom ng Distrito ng Estados Unidos na si Analisa Nadine Torres sa kamakailan XRP pasya, ay maaaring ibenta sa paraang mangangailangan ng isang kontrata sa pamumuhunan (ibig sabihin, mga benta ng isang insider team sa mga mamumuhunan na malinaw na umaasa ng tubo), ngunit ang mga aktwal na token mismo ay hindi mga securities dahil lang sa inaasahan ng ilang tao na pahahalagahan ang kanilang presyo.

At iyon ang kaso, gaano man kalaki ang gustong palakihin ng isang regulator ang sarili nitong kahalagahan.