Paano Pinagsasama ng Stablecoin ang Tradisyonal at Desentralisadong Finance

Ang mga stablecoin, isang terminong tumutukoy sa mga cryptocurrencies na naka-peg sa fiat currency, gaya ng U.S. dollar, ay unang dumating sa eksena noong 2014. Tether (USDT), orihinal na tinatawag realcoin, ay inilunsad bilang unang stablecoin sa taong iyon. Noong panahong iyon, ito ay isang napaka-natatanging produkto, na idinisenyo upang dalhin ang katatagan ng dolyar (at iba pang mga pera na sinusuportahan ng gobyerno) sa Cryptocurrency ecosystem.

Ngayon, may tatlong pangunahing uri ng mga stablecoin: fiat-backed coins, crypto-backed coins at algorithmic coins. Ang mga stablecoin na sinusuportahan ng Fiat ay mga cryptocurrencies na naka-collateral sa 1:1 na may partikular na fiat currency. Ang mga crypto-backed stablecoin ay sinusuportahan ng isang partikular na Cryptocurrency, habang ang mga algorithmic stablecoin ay mga stablecoin na umaasa sa isang kumplikadong algorithm o mga algorithm upang tumugma sa presyo ng Cryptocurrency sa isang partikular na fiat currency.

Ang artikulong ito ay orihinal na lumitaw sa Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na tumutukoy sa Crypto, mga digital na asset at sa hinaharap ng Finance. Mag-sign up dito upang matanggap ito tuwing Huwebes.

Ano ang mga use case para sa mga stablecoin?

Ang mga Stablecoin ay unang nakakuha ng katanyagan sa mga palitan ng Crypto na hindi nag-aalok ng mga pares ng fiat trading. Karamihan sa mga cryptocurrencies ay medyo pabagu-bago ng isip, at dahil sa kanilang likas na pabagu-bago, maraming mangangalakal at mamumuhunan ang nangangailangan ng sasakyang pangkalakal na nagbibigay ng katatagan at umiwas sa pagkasumpungin na ito. Dahil ang mga stablecoin ay mga cryptocurrencies, madali silang mailipat sa pagitan ng mga palitan. Pinatataas nito ang pagkatubig sa ekonomiya ng Crypto at pinapayagan din ang mga mangangalakal na samantalahin ang mga pagkakataong cross-exchange arbitrage na maaari nilang makita. Maraming sikat na stablecoin, gaya ng Tether, the Gemini Dollar (GUSD), USD Coin (USDC), ETC. Sa katunayan, mayroong dalawang stablecoin sa nangungunang 10 cryptocurrencies ayon sa market cap – Tether at USD Coin.

Ang isa pang tanyag na kaso ng paggamit para sa mga stablecoin ay ang pagpapahiram at paghiram - lalo na sa desentralisadong Finance (DeFi) ekonomiya. Ang mga mangangalakal at mamumuhunan ay madalas na humiram laban sa isang posisyon ng Crypto , o pinapayagan ang kanilang mga barya na ipahiram sa iba pang mga borrower kapalit ng pagkakataong makabuo ng ani.

Ang mga stablecoin ay nagbibigay ng maraming pagtutubero sa Crypto ecosystem. Dahil may pangangailangan para sa mga stablecoin, kadalasan ay may mas mataas na rate para sa paghiram at pagpapahiram sa kanila. Ang mga namumuhunan ay nakakakuha ng interes gamit ang mga stablecoin sa pamamagitan ng pagdeposito sa iba't ibang lending pool. Ang mga matalinong kontrata – ang code na nagpapatakbo ng mga Crypto lending pool – ay kumikilos bilang tradisyonal na mga bangko sa sitwasyong ito, kung saan ang mga nagtitipid ay nagbibigay ng pagkatubig sa mga nanghihiram. Hindi tulad ng tradisyonal Finance (TradFi), karamihan sa mga liquidity pool ay nagbibigay ng instant liquidity. Ang konseptong ito ay tinutukoy bilang DeFi, at ito ay lumalaki sa katanyagan.

Bagama't ang mga stablecoin ay idinisenyo upang maging "matatag," mahalagang maunawaan ang mga panganib na kinasasangkutan ng mga ito. Ang bawat uri ng stablecoin ay may iba't ibang mga panganib, at ang mga tagapayo at mamumuhunan ay dapat na maunawaan ang bawat ONE nang hiwalay.

• Fiat-backed: Ito ay mga sentralisadong barya. Nangangahulugan ito na ang issuer ay dapat magkaroon ng fiat currency. Ang mga mamumuhunan ay dapat humingi ng patunay ng mga reserba na may madalas na pag-audit. Mga halimbawa: USDT, GUSD, USDC.
• Crypto-backed: Mas pabagu-bago ang mga ito kaysa sa mga stablecoin na sinusuportahan ng fiat. Kinakailangan ang patunay ng mga reserba, kasama ang patuloy na pagsubaybay sa Crypto na ginamit upang i-back ang stablecoin. Halimbawa: DAI.
• Algorithmic-backed: Dapat saliksikin ng mga mamumuhunan ang code na ginamit upang lumikha ng algorithmic function na ginagamit upang lumikha ng katatagan. Halimbawa: AMPL, terraUST (UST).

Mga pagkakataon sa mga stablecoin

Ang mga Stablecoin ay nagbibigay ng natatanging pagkakataon para sa mga tagapayo at mamumuhunan. Bagama't idinisenyo ang mga ito upang maging matatag at hindi pabagu-bago, hindi sila maaaring at hindi dapat gamitin bilang kapalit ng pera. At bagama't magiging mahusay na magpadala ng mga reserbang bangko sa isang posisyon ng stablecoin upang makabuo ng isang kaakit-akit na rate ng interes (lalo na sa mga panahon ng inflation), mahalagang tandaan na ang mga produktong ito ay bago pa rin at hindi pa napatunayan.

Gayunpaman, ang mga stablecoin ay nag-aalok ng isang kaakit-akit na ani, nagbibigay-daan para sa paghiram at pagpapahiram, lumikha ng napakalaking pagkatubig sa Crypto ecosystem at nagbibigay ng isang hindi nauugnay (sa iba pang mga cryptocurrencies) asset na maaaring magamit para sa pangangalakal o bilang bahagi ng isang sari-sari. portfolio ng Crypto.

Pinagsasama ang TradFi at DeFi

Sa aking Opinyon, ang pagsilang ng mga stablecoin ay lumikha ng tulay na mag-uugnay sa mga tradisyunal Markets sa pananalapi sa ligaw na mundo ng mga Markets ng Crypto . Mas nasasabik ako sa kinabukasan ng DeFi kaysa sa tungkol sa Bitcoin noong 2012. Habang umuunlad ang bagong mundo ng DeFi na ito, dapat na turuan ang mga tagapayo sa mga panganib at pagkakataong lilikha ng pagbabagong ito. Ang pag-navigate sa susunod na ilang taon ng pagsasama ng TradFi/DeFi ecosystem ay maaaring magbigay ng mga pagkakataon hindi katulad ng anumang nakita natin.