Comment les Stablecoins fusionnent la Finance traditionnelle et décentralisée

Les Stablecoins, un terme désignant les cryptomonnaies liées à des monnaies fiduciaires, comme le dollar américain, sont apparus pour la première fois en 2014.Tether (USDT), appelé à l'origineRealcoin, a été lancé comme premier stablecoin cette année-là. À l'époque, il s'agissait d'un produit unique, conçu pour apporter la stabilité du dollar (et d'autres monnaies garanties par l'État) à l'écosystème des Cryptomonnaie .

Aujourd’hui, il existe trois principaux types depièces stables: monnaies fiduciaires, cryptomonnaies et algorithmiques. Les stablecoins fiduciaires sont des cryptomonnaies garanties à 1:1 par une monnaie fiduciaire spécifique. Les stablecoins crypto sont garantis par une Cryptomonnaie spécifique, tandis que les stablecoins algorithmiques s'appuient sur un ou plusieurs algorithmes complexes pour aligner le prix de la Cryptomonnaie sur celui d'une monnaie fiduciaire spécifique.

Cet article a été initialement publié dansCrypto pour les conseillers, La newsletter hebdomadaire de CoinDesk définissant la Crypto, les actifs numériques et l'avenir de la Finance. Inscrivez-vous icipour le recevoir tous les jeudis.

Quels sont les cas d’utilisation des stablecoins ?

Les stablecoins ont d'abord gagné en popularité sur les plateformes d'échange de Crypto qui ne proposaient pas de paires de devises fiduciaires. La plupart des cryptomonnaies sont assez volatil, et en raison de leur nature volatile, de nombreux traders et investisseurs avaient besoin d'un instrument de trading offrant une certaine stabilité et évitant cette volatilité. Les stablecoins étant des cryptomonnaies, ils peuvent être transférés facilement entre plateformes d'échange. Cela accroît la liquidité de la Crypto et permet aux traders de profiter des opportunités d'arbitrage inter-bourses qu'ils pourraient saisir. Il existe de nombreux stablecoins populaires, tels que Tether. Gemini Dollar (GUSD),USD Coin (USDC), ETC En fait, il existe deux stablecoins dans le top 10 des cryptomonnaies par capitalisation boursière – Tether et USD Coin.

Un autre cas d’utilisation populaire des stablecoins est le prêt et l’emprunt, en particulier dans leFinance décentralisée Économie (DeFi). Les traders et les investisseurs empruntent souvent sur une position Crypto , ou permettent que leurs cryptomonnaies soient prêtées à d'autres emprunteurs en échange de la possibilité de générer des rendements.

Les stablecoins constituent une part importante de la structure de l'écosystème Crypto . En raison de la forte demande, les taux d'emprunt et de prêt sont généralement supérieurs à la moyenne. Les investisseurs peuvent percevoir des intérêts sur leurs stablecoins en effectuant des dépôts dans divers pools de prêt. Les contrats intelligents (le code qui gère les pools de prêt Crypto ) jouent le rôle de banques traditionnelles dans ce scénario, où les épargnants fournissent des liquidités aux emprunteurs. Contrairement à la Finance traditionnelle (TradFi), la plupart des pools de liquidité fournissent des liquidités instantanées. Ce concept, appelé DeFi, gagne en popularité.

Bien que les stablecoins soient conçus pour être « stables », il est important de comprendre les risques qu'ils impliquent. Chaque type de stablecoin présente des risques différents, et les conseillers et investisseurs doivent les comprendre séparément.

• Soutenu par Fiat: Il s'agit de monnaies centralisées. Cela signifie que l'émetteur doit détenir de la monnaie fiduciaire. Les investisseurs doivent exiger une preuve de réserves et procéder à des audits fréquents. Exemples : USDT, GUSD, USDC.
• Adossé à la crypto-monnaie: Ces cryptomonnaies sont beaucoup plus volatiles que les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires. Une preuve de réserves est requise, ainsi qu'une surveillance constante de la Crypto utilisée pour les garantir. Exemple : DAI.
• Soutenu par des algorithmes:Les investisseurs doivent étudier le code utilisé pour créer la fonction algorithmique permettant d'assurer la stabilité. Exemple :AMPL, terraUST (UST).

Opportunités avec les stablecoins

Les stablecoins offrent une opportunité unique aux conseillers et aux investisseurs. Bien qu'ils soient conçus pour être stables et non volatils, ils ne peuvent et ne doivent pas remplacer les liquidités. Et même s'il serait judicieux d'investir les réserves bancaires dans un stablecoin afin de générer un taux d'intérêt attractif (surtout en période d'inflation), il est important de garder à l'esprit que ces produits sont encore nouveaux et n'ont pas encore fait leurs preuves.

Cependant, les stablecoins offrent un rendement attractif, permettent d'emprunter et de prêter, créent une énorme liquidité dans l'écosystème Crypto et fournissent un actif non corrélé (à d'autres cryptomonnaies) qui peut être utilisé pour le trading ou dans le cadre d'un investissement diversifié. portefeuille de Crypto.

Faire le pont entre TradFi et DeFi

À mon Analyses, la naissance des stablecoins a créé le pont qui reliera les Marchés financiers traditionnels au monde sauvage des Marchés . Je suis plus enthousiaste à propos de l'avenir de la DeFi Je n'étais pas plus optimiste à propos de Bitcoin en 2012. À mesure que ce nouveau monde de la DeFi évolue, les conseillers doivent être informés des risques et des opportunités que cette innovation engendrera. Les prochaines années de fusion des écosystèmes TradFi et DeFi pourraient offrir des opportunités sans précédent.