Les fonds de pension investissent prudemment dans les cryptomonnaies

Fonds de secours et de retraite des pompiers de Houston (HFRRF)a fait l'actualité récemmentquand il a annoncé que c'étaitinvestir 25 millions de dollars en Bitcoin et en ether, marquant ce qui était considéré comme la première fois qu'un fonds de pension américain mettait des crypto-monnaies directement sur son bilan.

Bien sûr, 25 millions de dollars ne représentent qu'une goutte d'eau par rapport aux 5,5 milliards de dollars d'actifs totaux détenus par le fonds ; plus précisément, cela ne représente que 0,5 % de son portefeuille. Mais il s'agit tout de même d'un premier pas notable pour ce fonds d'investissement historiquement conservateur. Et si d'autres fonds de pension et de retraite Réseaux sociaux l'exemple, cela pourrait ouvrir une énorme source de demande supplémentaire pour les cryptomonnaies, ces fonds contrôlant collectivement des milliers de milliards de dollars d'actifs mondiaux.

Certes, le HFRRF n'a pas été le premier fonds de pension américain à investir plus largement dans les Crypto . Cette distinction semble revenir au Fairfax County Police Officers Retirement System et au Fairfax County Employees' Retirement System, qui ont commencé à investir en 2018 dans des fonds gérés par Morgan Creek Digital, pour un montant total cumulé de 73 millions de dollars. Cependant, les fonds Morgan Creek privilégiaient davantage la Technologies blockchain que le Bitcoin, et les fonds de pension ont donc considéré ces investissements comme des investissements en capital-risque.

En septembre, la nouvelle a éclaté selon laquelle les fonds de pension, qui gèrent un actif total de 7,2 milliards de dollars, prévoyaient de procéder à uneInvestissement de 50 millions de dollars dans le fonds principal de Parataxis Capital Management, qui achète des jetons numériques et des dérivés de Cryptomonnaie . L'investissement a depuis été approuvé par le conseil d'administration du fonds.

Interrogée pour savoir si les fonds envisageaient d'autres investissements dans les Crypto et si des investissements directs étaient sur la table, Katherine Molnar, directrice des investissements du fonds de retraite des policiers, a déclaré que son organisation « envisageait d'autres investissements dans le domaine des Crypto/actifs numériques ».

« Nous n'avons pas encore pris de décision définitive quant à la forme que cela pourrait prendre. Nous restons optimistes quant à la croissance attendue de ce secteur », a déclaré Molnar à CoinDesk par courriel.

Tendance croissante en matière d’investissement ?

La semaine dernière, Bank of America a pesé sur les investissements des fonds de pension dans les crypto-monnaies dans une note de recherche axée sur les actifs numériques.

« Nos discussions suggèrent que de nombreux fonds de pension en sont encore au stade exploratoire. Aux États-Unis, les fonds de pension publics sont fortement sous-financés, avec environ 1 250 milliards de dollars de passifs non capitalisés à la fin de l'exercice 2019, ce qui a conduit nombre d'entre eux à tenter de combler l'écart entre les actifs et les obligations du régime par des investissements. Fin 2020, les fonds de pension mondiaux détenaient 35 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion, ce qui illustre le potentiel de croissance des actifs numériques si davantage de fonds de pension commencent à accroître leur exposition », ont écrit les analystes Alkesh Shah et Andrew Moss.

BofA a fait référence aux investissements des fonds de pension HFRRF et Fairfax et a noté que Queensland Investment Corporation, le cinquième plus grand fonds de pension d'Australie,a exprimé son intérêt dans les investissements en Cryptomonnaie .

D’autre part, les fonds de pension en Afrique du Sud pourraient êtreinterdit d'investir dans les crypto-monnaies En vertu d'une proposition de modification des règles publiée la semaine dernière, d'autres investissements de retraite étrangers sont également confrontés à des limitations potentielles quant à leur capacité à investir dans les Crypto.

Au Royaume-Uni, par exemple, les fonds de pension embauchent des gestionnaires d'investissement spécialisés pour investir en leur nom, les administrateurs du fonds n'étant pas en mesure de participer à la gestion quotidienne du fonds, a déclaré à CoinDesk Kerrin Rosenberg, PDG de la société de gestion de pension Cardano Investment, basée au Royaume-Uni et qui n'est pas liée à la blockchain.

« Je n'ai connaissance d'aucune caisse de retraite britannique envisageant une allocation stratégique aux Cryptomonnaie comme classe d'actifs. Je suppose que la plupart des modèles d'allocation d'actifs utilisés par les consultants ne couvrent T les Cryptomonnaie, et, si on leur posait la question, les consultants contesteraient probablement cette idée », a écrit Rosenberg dans un courriel.

« Cependant, l’investissement en Cryptomonnaie pourrait être réalisé sur une base plus tactique par les gestionnaires d’investissement dans le cadre d’un mandat plus large », a ajouté Rosenberg.

James Stickland, PDG d'Elwood Technologies, développeur d'infrastructures de trading d'actifs numériques basé à Londres, était également sceptique quant à la possibilité que la tendance américaine en matière d'investissement dans les fonds de pension se propage au Royaume-Uni.

Au Royaume-Uni, nous constatons une demande institutionnelle croissante de la part des banques, des fonds spéculatifs, des entreprises privées et même des family offices. Pourtant, il est sans précédent de voir des fonds de pension pondérer ne serait-ce qu'un faible pourcentage de leurs portefeuilles en actifs risqués comme le Bitcoin. Je ne pense T qu'ils suivront l'exemple des fonds de pension américains de sitôt, mais c'est tout à fait possible si l'inflation reste une préoccupation », a déclaré Stickland par courriel.