Gauntlet, la boutique Crypto Data Science, lance un système de gestion de trésorerie pour les DAO

Aera, un système de gestion de trésorerie basé sur les récompenses pour les organisations autonomes décentralisées sans leader (DAO) a été lancé par l'équipe derrière la boutique de science des données de Cryptomonnaie Gauntlet.

Le Zone Le protocole vise à permettre aux DAO de jouer un rôle plus agile et plus conscient des risques lorsqu'il s'agit d'investir dans le monde en constante évolution de la Finance décentralisée (DeFi). L'objectif est de créer une demande organique pour le type de produits structurés ou dérivés utilisés pour couvrir les risques et améliorer l'efficacité du capital dans la Finance traditionnelle.

Aera incitera certains participants de la DAO à allouer des actifs à des produits à risque pour lesquels ils seront récompensés par des frais lorsque les objectifs d'investissement sont atteints, ou pénalisés s'ils aggravent le bien-être de la DAO.

Les domaines comme la DeFi ne peuvent pas s’appuyer sur des flux institutionnels stables et non spéculatifs vers des produits structurés, comme c’est le cas sur les Marchés traditionnels où les grands gestionnaires d’actifs couvrent les portefeuilles de l’ensemble du secteur avec des swaps de défaut de crédit, par exemple, ou les compagnies aériennes couvrent les coûts du pétrole et de l’énergie sur les Marchés à terme.

ONE existe une gamme de swaps de défaut de crédit, de protocoles d'options et de produits d'assurance de portefeuille adaptés à la DeFi, mais leur adoption est inégale. Selon le PDG de Gauntlet, les DAO n'ont T trouvé de solution agile pour jouer le rôle d'institutions DeFi conscientes des risques et créer proactivement des flux de produits dérivés. Tarun Chitra.

Contrairement aux transactions à grande vitesse des détenteurs de produits à risque, généralement axées sur des Événements de marché RARE , les DAO procèdent à des votes de gouvernance lents et réactionnaires sur tous les sujets, des modifications de code aux décisions d'allocation de trésorerie, a déclaré Chitra. (Demander à une DAO de gérer un portefeuille de produits dérivés équivaudrait à demander au Congrès américain d'être un Maker de marché de produits dérivés, en adoptant des lois pour exécuter des transactions spécifiques.)

« Les seules institutions entièrement on-chain capables de générer une demande organique pour ces produits dérivés sont les DAO, qui ont besoin de déployer des jetons de manière stratégique pour maximiser leur longévité », a déclaré Chitra lors d'une interview. « Les DAO disposent de ce capital, il s'agit donc de créer un mécanisme d'allocation qui leur permet d'envoyer des allocations à d'autres protocoles on-chain, ce qui entraîne une augmentation de la liquidité de ces protocoles et une baisse du prix d'exécution, facilitant ainsi l'achat de nouvelles DAO. Cette boucle de rétroaction manquait. »

Les quelque 10 milliards de dollars d'actifs détenus collectivement par les DAO ne sont pas non plus utilisés correctement en raison de décalages d'incitation entre les participants qui peuvent être réticents aux ventes massives de jetons de gouvernance qu'ils détiennent, car cela fait baisser le prix de ces jetons.

« Sushiswap en est un bon exemple : les utilisateurs utilisent un jeton pour voter en faveur de sa vente, ce qui n'a généralement pas fonctionné », a déclaré Chitra. « Il y a eu quelques diversifications où les DAO ont pu rééquilibrer leurs actifs, mais je pense qu'il faut adopter une nouvelle perspective pour motiver les personnes qui tentent de contribuer à la gestion des actifs des DAO. »

Aera s'inspire en partie des premiers jours de l'expérimentation DAO et de concepts ambitieux tels que« futarchie,« l’idée selon laquelle une société publique pourrait tenir son directeur général responsable de l’atteinte d’un prix d’action particulier sur une période donnée.

« La futarchie est une idée ancienne de Vitalik [Buterin] et Robin Hanson, qui s'apparente à un marché prédictif optimisant une mesure clé de la DAO », a expliqué Chitra. « Mais Aera est conçu pour être compatible avec les incitations de la DeFi, contrairement aux versions initiales de la futarchie où un nouvel actif devait être créé à chaque vote. »