La prochaine étape pour une légende du trading de Crypto : intégrer les bons du Trésor américain à la blockchain, avec des projets pour les obligations d'entreprises également.

La crise bancaire de mars a rendu plus difficile l'accès des entreprises de Crypto aux banques conventionnelles, érigeant un obstacle à une tâche banale mais vitale pour toute entreprise : trouver un endroit où garer son excédent de trésorerie.

Cela a créé une sorte d'opportunité de cheval de Troie pour une startup avec un pedigree bien connu pour apporter des instruments de type espèces à l'espace des Cryptomonnaie , jetant les bases de l'ambition plus large de l'entreprise de numériser le marché des BOND d'entreprise.

La startup est PV01, dont le nom est unmorceau de jargon BOND, et elle a été cofondée par Max Boonen, qui a également contribué à obtenir legéant du Maker des Crypto B2C2 Décollage. Son premier produit : des versions tokenisées, on-chain, de bons du Trésor américain à un mois. Ces derniers comptent parmi les actifs les plus sûrs au monde, et les investisseurs les considèrent donc comme équivalents à de la monnaie fiduciaire classique. Une version tokenisée apporte un avantage que les entreprises de Crypto pourraient souhaiter après mars.

« C'est un produit de gestion de trésorerie », a déclaré Boonen, ancien trader sur taux d'intérêt chez Goldman Sachs à Londres, lors d'une récente interview. « Ce n'est pas notre objectif final, mais il est très demandé. »

Il a poursuivi : « Nous ciblons soit les entreprises de Crypto qui ont du mal à transférer de l'argent dans les deux sens [entre l'espace Crypto et le système financier conventionnel] - ce qui est le cas de la plupart - mais aussi les personnes qui ont beaucoup de richesses en Crypto et qui sont tout simplement incapables ou peu disposées à les ramener dans le giron du système traditionnel. Et ce sont deux segments assez importants. »

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PV01 rêve d'inciter les entreprises à émettre des obligations sur une blockchain. Cette première incursion dans les bons du Trésor sert de preuve de concept ; plutôt que de trouver un émetteur BOND , PV01 se contentera d'acheter puis de tokeniser des produits à revenu fixe émis par l'émetteur probablement le plus sûr au monde : le gouvernement américain. Mais les entreprises constituent la cible à long terme.

Cela remonte à il y a deux ans. Je pensais que nous devrions avoir des obligations sur une blockchain comme celle que nous avonsjetons d'actions« », a déclaré Boonen. B2C2 était le « deuxième acteur du crédit après Genesis [société sœur de CoinDesk ], et il me semblait étrange que des accords bilatéraux privés en soient le moteur ».

Et puis la crise du crédit de l'année dernière, alimentée en partie par la disparition du fonds spéculatif Three Arrows Capital, « a été aggravée par le fait que ONE ne savait qui possédait quelle dette et qui devait quelle dette ». Les obligations en chaîne pourraient résoudre ce problème.

PV01 n'est T la première entreprise à tenter de créer des titres tokenisés ou à essayer d'intégrer la dette du gouvernement américain sur la chaîne ; plus tôt cette semaine, un protocole de prêt basé sur la blockchain Maple Finance a annoncé un produit de gestion de trésoreriequi donne également accès aux bons du Trésor à un mois. Ce mois-ci également,ONDO Financea annoncé unstablecoin soutenu par des fonds du marché monétaire, explorant des terrains similaires.

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L'attrait des bons américains à un mois réside en partie dans la forte hausse de leurs rendements – autour de 3,5 % – due aux hausses de taux de la Réserve fédérale. « Lorsque les taux étaient à 0 %, il était facile de ne rien faire. Investir dans des stablecoins et attendre », a déclaré Boonen. Les bons tokenisés de PV01 permettent aux clients de bénéficier de ces taux attractifs tout en conservant techniquement leur argent en Crypto.

« Pour acheter des bons du Trésor, il faut des dollars fiduciaires », a-t-il déclaré. « Mais si l'on pouvait simplement utiliser des stablecoins [pour les acheter], on éliminerait une étape de la transaction. »

PV01 travaille avec deux courtiers non spécifiés pour sécuriser les factures, qui sont ensuite placées dans un véhicule à usage spécial (SPV).

Bien qu'il s'agisse d'une dette émise aux États-Unis, PV01 ne sera T immédiatement opérationnel aux États-Unis, où la réglementation et le contrôle des Crypto sont de plus en plus stricts. « Nous ne proposerons nos produits à grande échelle aux États-Unis que lorsque nous aurons la certitude que cela est légal, compte tenu du dispositif que nous avons mis en place », a-t-il déclaré. « Et si ce n'est jamais possible, nous ne le ferons jamais. »